固定收益每日市场更新

固定收益信贷评 论 请阅读最后一页的作者认证和重要披露 CMBI信用评论 固定收益每日市场更新固定收益部市场日报 2023年亚洲资产G3债券基准回顾 我们希望您发现我们的评论和观点是有帮助的。我们期待在未来的年度里提升我们的努力并增加更多的价值。对于“《资产亚洲G3债券基准审查2024》”投票中的卖方分析师这一部分，我们非常感激您的支持。感谢您的支持！ 今日人民币兑美元上涨时，地方政府融资平台（LGFV）出现积极的资金流动。高质量股票如ZHHFGR/GZINFU表现良好。亚洲金融机构在上周上涨后保持稳定。 CCAMCL:进一步出售方正证券1%的股份。CCAMCL今天早上没有变化。见下面的评论 。 CHJMAO:中国金茂预计其归属于所有者的净利润将在2024年上半财年增加约130%，达到约1.4亿美元，主要由于销售、一般及行政费用和融资费用显著减少。今日早盘，CHJMAOs股价保持不变。 交易台评论交易台市场观点 上周五，亚洲IG市场表现稳健。新发行的NWSZF'28活跃交易并以18个基点更紧的价格结束，尽管现金价格仅比CT5高了0.4个点，而CT5则拓宽了10个基点。其他香港公司如NWDEVLs的价格上涨了0.3到0.9个点，而CPREIT'30下跌了0.5个点。中国IG债券中，HAOHUA'28和TENCNT'29分别紧缩了2到3个基点。MEITUA/WB30年期债券紧缩了3个基点。在金融领域，中国的资产管理公司表现稳定。HRINTH'27、GRWALL'28和CCAMCL'26分别紧缩了3到4个基点。ANZ/MQGAUT2s紧缩了1到3个基点。在AT1s领域，KBANK的表现未提及。 在不确定的环境中实现稳定的市场份额增长。具体数据如下：-对于Perp/KTBTB ，4.4Perp的价格上升了0.1-0.2个点。BNP8Perp、UBS7.75Perp和HSBC6.5Perp的价格分别上升了0.3-0.4个点。CMZB7Perp的价格上升了0.3个点。-在日本市场（JP ），RAKUTNs的价格又上升了0.2-0.4个点，周比收盘价上升了0.7-1.5个点。-在韩国市场（KR），HYUELE‘29和SHNHAN‘34的价格紧缩了1-3个基点，KRKPSC27/29的价格紧缩了2-4个基点。-在中国房产市场，SHUION24-26s的价格上升了0.3-0.5个点，YLLGSP'26的价格上升了0.2个点。详情见我们2024年8月16日的评论。另一方面，VNKRLEs的价格下降了0.2-0.5个点，ROADKGs的价格下降了0.1-0.4个点。-在工业领域，HILOHO'24的价格下降了0.3个点。在澳门博彩业，WYNMAC'29和SANLTD'30的价格分别下降了0.3-0.4个点。-在印度市场，VEDLN26-28s的价格上升了0.7-1.2个点 。-在印度尼西亚市场，MDLNIJ'27和TBIGIJ'26的价格分别下降了0.6-0.8个点。 在LGFVs中，新发行的HENINV'27较面值上涨了0.4个百分点。CPDEV25/26/Perp分别上涨了0.1-0.2个百分点。ZHHFGR'25下跌了0.2个百分点。BJCONS'26/NJYZSO'27分别下跌了0.2-0.3个百分点。在高贝塔值的名称中，CWAHK'26上涨了0.5个百分点。ZHONAN/SUNSHG26s下跌了0.1个百分点。SOEperps保持不变。 19Aug2024 GlennKo,CFA高志和 (852)36576235 CyrenaNg,CPA吳蒨瑩 (852)39000801 杰瑞Wang王世超 (852)37618919 CMBI固定收益 1 混合。SPICPT3.45Perp/CHPWCN3.08Perp较高0.1pt。HUADIA3.375Perp/CHSCOI4Perp较低0.1pt. 最后一个交易日的热门人物 顶级表演者 Price Change 表现不佳 Price Change VEDLN91/404/23/26 99.7 1.2 TBIGIJ23/401/20/26 96.1 -0.8 XIAOMI4.107/14/51 76.3 1.2 MDLNIJ504/30/27 32.7 -0.6 JD41/801/14/50 81.2 1.0 ROADKG7.95PERP 22.6 -0.6 HAOHUA43/406/19/49 92.2 1.0 VNKRLE3.1505/12/25 85.8 -0.5 NWDEVL51/4PERP 85.4 0.9 CPREIT2.9506/15/30 85.3 -0.5 马可新闻回顾宏观新闻回顾 宏上周五，标准普尔指数上涨了0.20%，道琼斯指数上涨了0.24%，纳斯达克指数上涨了0.21%。美国密歇根大学8月24日消费者信心指数为67.8，高于预期的66.7。周五，美国国债收益率下降，2年期、5年期、10年期和30年期国债收益率分别降至4.06%、3.77%、3.89%和4.15%。 服务台分析师评论分析员市场观点 CCAMCL：进一步出售方正证券1%的股份 中国信达计划于2024年9月9日至2024年12月8日在公开市场上出售至多1%或82百万股方正证券的股权。基于今日方正证券每股 7.15元的价格，此次拟议出售可能为中国信达带来最高58.9亿元人民币的收益。目前，中国信达持有方正证券约7.47%的股份，即 6.15亿股。 根据创始人证券在上海证券交易所以及发布的公告，在2023年8月至2024年2月以及2024年4月至2024年7月期间，中国信达总计出售了95百万股创始人证券股份，总额为90亿元人民币。在2021年9月，通过法院命令，中国信达从北京增权控股手中获得了创始人证券8.62%的股权或7.1亿股。据我们的估算，目前中国信达持有的创始人证券7.47%的股份价值约为44亿元人民币，这仅占中国信达截至2023年底8090亿元人民币金融资产的微小部分。因此，关于出售最多1%的创始人证券股权对中国信达的财务影响相对较小 。 我们看好CCAMCL4.4Perp作为中国资产管理公司（AMC）领域低波动性的投资选择，以及在CCAMCL曲线内提升收益的选择。然 而，在中国AMC领域，我们的首选是HRINTHs，考虑到它们更好的风险回报比率。我们仍然倾向于HRINTH4.25PERP作为较短期限和提升收益的选择。对于已发行的HRINTH债券，我们更偏好HRINTH3.87511/13/29、HRINTH3.37502/24/30和HRINTH3.62509/30/30，并相信它们可能是任何回购行动中更有可能的选择，考虑到华融可能对其投资的潜在变现。. 离岸亚洲新发行(已定价) 发行人/担保人规模(美元mn)TenorCouponPriced发行评级 今天没有海上亚洲新问题管道 离岸亚洲新问题(管道) (M/S/F) 发行人/担保人货币规模(美元mn)期限定价发行评级 (M/S/F) 中航国际租赁美元-3yrSOFR+125/T+105A3/-/ABocomFinancial租赁USD-3yrSOFR+125/T+105A3/-/A 新闻与市场色彩 关于离岸原始发行，上周五共有92只信用债券发行，总额为730亿元人民币。至于本月至今，共发行了1,075只信用债券，总共筹集了1,082亿元人民币，同比增长29.8%。 [ADEIN]阿达尼企业撤回了最高达INR60亿的票据发行草稿说明书，并提交了一份最高达INR80亿（约等值CUSD95百万 ）的票据发行新说明书。 [CENCHI]华中地产预计上半年将录得2.5-35亿元人民币亏损，从上半年的12亿元人民币亏损扩大 [CHJMAO]中国金茂预计其归属于所有者的利润在2024年上半财年将同比增长约130%，达到约1.4亿美元，主要得益于显著降低的销售、一般及管理费用和融资成本。 [洪奇]中国虹桥集团1H24收入同比增长12%，至736亿元人民币，税前利润同比增长260%，至138.7亿元人民币 [MINMET]由于市场疲软，五矿地产预计上半年将亏损10亿港元 [MPEL]新铁度假村自24年7月2日以来回购了4450万美元的股票 [SANLTD]SandChina1H24收入同比增长22.7%，至36亿美元，房地产EBITDA同比增长24.7%，至12亿美元 [SINOCE]远洋集团预计上半年将录得高达60亿元人民币的亏损 [VNKRLE]中国万科子公司万科海外投资控股预计2024年上半年归属于股东的亏损为29百万港元，相比2023年上半年的盈利3百万港元。 [YCGXIV]惠誉肯定宜昌高新投资BB+评级，评级展望稳定 [ZHLGHD]中梁控股预计，由于房地产项目减值，上半年将出现15-20亿元人民币的亏损 固定收益部 Tel:85236576235/85239000801 CMB国际全球市场有限公司（“CMBIGM”）是中国招商银行的全资子公司，而中国招商银行又是CMB国际资本有限公司的全资子公司。 作者认证 本研究报告的主要责任人（或部分责任人），对于本报告所涉及的证券或发行主体，认证如下：(1)报告中表达的所有观点均准确反映了作者个人对该主题证券或发行主体的看法；(2)作者的薪酬并非、并未且不会直接或间接与本报告中表达的具体观点相关。 此外，作者确认以下几点：(1)在报告发布前30个日历日内，作者及其在《香港证券及期货事务监察委员会行为守则》定义下的关联人士并未买卖本研究报告所涉及的股票；(2)报告发布后3 个营业日内，将不会买卖本研究报告所涉及的股票；(3)并非任何被包含在本报告中的香港上市公司的高级管理人员；(4)对于本报告中涉及的香港上市公司，不存在任何财务利益关系。 重要披露 在进行任何证券交易时都存在风险。本报告所含信息可能不适合所有投资者的用途。CMBIGM不提供个性化投资建议。此报告在编制时不考虑个别投资者的投资目标、财务状况或特殊需求。过去的表现并不能预测未来表现，实际事件可能与报告中所述大相径庭。投资价值及回报存在不确定性且无法保证，可能会因依赖基础资产表现或其他可变市场因素而波动。CMBIGM建议投资者独立评估特定投资和策略，并鼓励投资者咨询专业财务顾问以做出自己的投资决策。 本报告或其中所含信息仅由CMBIGM准备，旨在为CMBIGM及其附属机构的客户提供信息。本报告并非且不应被解释为购买或出售任何证券、证券权益或进行交易的邀请或要约。CMBIGM及其任何关联方、股东、代理、顾问、董事、高级管理人员或雇员均不对因依赖本报告中包含的信息而产生的任何损失、损害或费用负责，无论这些损失、损害或费用是否直接或间接发生。任何使用本报告中包含信息的人完全自行承担风险。 本报告所包含的信息和内容基于对被认为公开可获取且可靠的信息的分析与解读。CMBIGM已尽最大努力确保信息的准确性、完整性、时效性或正确性，但不保证其绝对无误。所提供的信息、建议与预测均以“现状”形式呈现。这些信息与内容可能随时发生变化，无需提前通知。CMBIGM可能会发布其他包含不同信息或结论的出版物。这些出版物在编制时采用了不同的假设、观点和分析方法。CMBIGM可能会做出与本报告推荐或观点相悖的投资决策或持有专有立场。 CMBIGM可能持有位置、创设市场、作为主要交易商或代表自身及/或其客户进行公司报告中提及的证券交易。投资者应假定CMBIGM与报告中的公司存在投资银行或其他业务关系。因此，接收者应意识到CMBIGM可能存在利益冲突，这可能影响本报告的客观性，并且CMBIGM不会对此承担任何责任。此报告仅供指定接收者使用，未经CMBIGM事先书面同意，不得复制、重印、销售、重新分发或出于任何目的以任何形式全部或部分复制。 有关推荐证券的其他信息可应要求提供。 免责声明: 本文件在英国的收件人 本报告仅提供给以