鼎龙股份机构调研纪要

鼎龙股份机构调研报告 调研日期:2024-08-20 湖北鼎龙控股股份有限公司成立于2000年，2010年创业板上市。公司专注于集成电路设计、半导体工艺制程材料、半导体先进封装材料、半导体显示材料、打印复印通用耗材等领域的研发、生产和服务。作为一家高新技术企业、国家技术创新示范企业、国家知识产权示范企业、工信部制造业单项冠军示范企业，鼎龙控股在技术研发方面有着雄厚的实力，拥有近500名创新人才团队，研发出100多种高新技术产品。产品远销全球发达国家、金砖国家及新兴市场。公司通过ISO9001、ISO14001、OHSAS18001、IP等管理体系国际认证，产品通过了Reach、RoHS、NWS等国际认证。鼎龙控股还承担了国家863计划及国家02专项等国家重大科技项目，荣获国家信息产业重大技术发明奖和湖北省技术发明一等奖等。未来，鼎龙控股将继续以价值延伸和客户服务为核心，重点聚焦光电成像显示及半导体工艺材料领域，将公司打造成国际国内领先的关键大赛道上核心“卡脖子”材料创新的平台型公司。 2024-08-20 董事会秘书杨平彩,财务总监姚红 2024-08-202024-08-20 半年度投资者交流电话会议公司9楼会议室 圆信永丰基金 基金管理公司 马红丽,邹维,胡春霞 长盛基金 基金管理公司 汤其勇 太平洋保险 综合保险公司 陈永亮 银河基金 基金管理公司 薛妍莹 睿郡资产 资产管理公司 沈晓源 理成资产 资产管理公司 吴圣涛 景林资产 投资公司 蒋文超 易方达基金 基金管理公司 李凌霄 兴全基金 基金管理公司 吴钊华,徐留明,任相栋 嘉实基金 基金管理公司 刘晔,谢泽林 新华基金 基金管理公司 刘江波,冯瑞齐,姚海明 中银基金 基金管理公司 张响东 中欧基金 基金管理公司 郭嘉培 浙商基金 基金管理公司 胡博清 招商基金 基金管理公司 袁哲航 管理层介绍公司基本情况,并与投资者就公司2024年半年度经营情况,半导体材料业务、打印复印通用耗材业务的经营及其他投资者关心的问题进行深入交流,主要交流内容如下: 问1:公司2024年上半年经营情况大概是怎样的? 答:2024年上半年度,公司营业收入15.19亿元,较上年同期增长31.01%;实现归属于上市公司股东的净利润2.18亿元,较 上年同期增长127.22%,营收和利润双增长,且利润增幅显著大于营收增幅。其中,今年第二季度:实现营业收入8.11亿元,环比增长14.52%,同比增长32.35%;实现归属于上市公司股东的净利润1.36亿元,环比增长67.04%,同比增长122.88%。 公司第二季度业绩环比增幅明显,归母净利润创单季度新高,公司也将在下半年继续努力保持良好的业绩发展态势。 问2:公司半导体业务发展情况如何? 答:2024年上半年度,公司半导体板块业务(含半导体材料业务及集成电路芯片设计和应用业务)实现主营业务收入6.34亿元(其中芯片业务收入已剔除内部抵消),同比增长106.56%,占比从2023年全年的32%持续提升至42%水平。半导体业务收入占比的 显著提升,带动公司整体盈利规模显著增长,也让公司利润结构进一步优化。问3:看到公司整体毛利率有提升,主要原因是什么? 答:2024年上半年度,公司半导体业务已规模放量的材料产品销售收入快速增长,高技术门槛、高附加值业务的高盈利能力特点开始显 现,同时规模生产供应带来的运行效率优势及规模效益进一步凸显。此外,公司持续进行降本控费专项工作,多举措提升整体盈利能力,由此 推动公司业务毛利率水平同比提升。 问4:公司CMP抛光垫业务发展情况如何? 答:公司CMP抛光垫在今年上半年实现产品销售收入2.98亿元,同比增长99.79%;其中今年第二季度实现产品销售收入1.63亿 元,环比增长21.23%,同比增长92.03%,创历史单季收入新高。除硬垫产品持续在国内逻辑晶圆厂客户开拓外,潜江软垫产品也在 逐步放量中。公司在5月首次实现抛光硬垫单月销量破2万片后,争取于下半年取得新的销量节点性突破,保持CMP抛光垫业务较好的季度环比增长态势。 问5:公司显示材料业务情况怎样? 答:公司半导体显示材料业务增长趋势强劲,今年上半年实现产品销售收入1.67亿元,同比增长232.27%;其中今年第二季度实现产品销售收入9,707万元,环比增长38.24%,同比增长160.53%,并于6月首次实现单月销售额突破4,000万元,创单月收 入新高。这一方面是因为公司YPI、PSPI产品国产供应领先地位明显,在显示面板客户端的渗透水平进一步提升;同时,仙桃产业园年产1 千吨PSPI扩产项目建成,为公司显示材料产品放量提供了良好的产能支撑。另一方面OLED显示面板行业下游需求旺盛,显示面板客户的产能利用率提升。此外,OLED面板显示在笔电、平板、TV等中大尺寸应用有望持续放量,能带动未来国内OLED产能持续快速增长,对公司显示材料收入增长也有促进作用。 问6:公司CMP抛光液、清洗液业务增长情况怎样? 答:2024年上半年度,公司CMP抛光液、清洗液实现产品销售收入7,641万元,同比增长189.71%;其中今年第二季度实现产品销售收入4,048万元,环比增长12.68%,同比增长177.03%。目前有多款CMP抛光液产品在晶圆厂客户端持续放量,仙桃产 业园抛光液及抛光液用配套纳米研磨粒子规模化产线也通过下游客户工艺验证,开始在客户端规模供应,进一步完善扩充公司产能布局;另有多款抛光液与清洗液新产品在客户端持续技术验证,预计下半年新产品订单将继续产出,以延续CMP抛光液、清洗液业务的增长态势。 问7:公司其他培育中的新业务推进进展如何? 答:公司半导体制造用高端晶圆光刻胶、半导体先进封装材料业务的产品开发及市场推广快速推进中。在高端晶圆光刻胶业务方面,公司已布局开发20款光刻胶产品,9款产品已完成内部开发并已送样至客户端测试验证,其中5款产品进入加仑样验证阶段,整体测试进展顺 利。在半导体先进封装材料业务方面,公司已布局7款半导体封装PI,并已送样5款,上半年完成3家客户的稽核,并取得了首张批量订单, 形成了业务突破;临时键合胶产品在国内某主流集成电路制造客户端的验证及量产导入工作基本完成,有三家以上晶圆厂客户和封装客户已完成技术对接,正在进行内部验证中。上述新业务虽一定程度影响了本期公司利润水平,但争取成为公司下一阶段新的盈利增长点。 问8:公司打印复印通用耗材经营情况怎样? 答:公司打印复印通用耗材业务保持稳步发展,今年上半年实现主营业务收入8.67亿元,较上年同期增长4.05%;盈利水平提升,上 游彩色碳粉、显影辊及终端硒鼓、墨盒业务的净利润均同比增长。这一方面来源于相关产品产销量的提升,另一方面也得益于降本控费、效率提升等一系列内部挖潜工作带来的盈利改善。下半年,公司将继续紧抓打印复印通用耗材业务的降本控费专项工作及应收、存货风险管控,不断提高打印复印通用耗材业务的综合竞争力。 问9:公司可转债申报进展如何? 答:公司向不特定对象发行可转换公司债券的申请文件于2024年8月16日收到深圳证券交易所的受理,后续尚需深交所审核,并获 得中国证券监督管理委员会作出同意注册的决定后方可实施。公司将根据该事项的进展情况,按照相关法律法规规定和要求及时履行信息披露义务。