智能驾驶的发展现状与未来展望
1. 从何而来：技术完善，智驾进入百花齐放阶段
背景与原因：
- 技术完善：智能驾驶车辆的安全性和效率显著提升。
- 政策支持：国内政策对智能驾驶的支持力度加大，包括开放更大测试权限和范围，以及“两横三纵”的迭代战略。
- 消费者支付意愿：中国消费者对自动驾驶具有更高的支付溢价。
具体措施：
- 标准建立：2020-2023年，车路云标准体系逐步完善，2024年起进入城市商业化阶段。
- 技术进展：Robotaxi、单车智能和车路云等多途径推进高阶智能驾驶功能落地。
2. 殊途同归：落地方式差别，结果具备强互通性
技术路线差异：
- Robotaxi：采用“跃进式”方式，单车智能采用“渐进式”方式。
- 互通性：传感器和计算方式高度一致，有望实现“1+1＞2”的效果。
技术进展：
- 数据和算力：端到端大模型加速迭代，数据规模和算力规模成为核心竞争能力。
3. 驶向何方：模型驱动，2025年功能或大规模落地
未来路径：
- 端到端大模型：是智能驾驶未来的主要落地路径，有望在2025年大规模落地。
- 技术升级：车端从模型和硬件两个维度完成升级，模型上探索端到端模型上限，硬件上电子电气架构升级，传感器成本逐步降低。
4. 商业模式：车企有望实现智能驾驶盈亏平衡
盈利模式：
- Robotaxi：通过成本下探实现单车盈亏平衡，最终实现Robotaxi维度下的商业模式盈亏平衡。
- 单车智能：通过功能优化带动销量及智驾车型占比的双重提升，实现营收和毛利率水平的提升。
- 技术输出：通过架构及算法等方式提升其他车企的智能化水平，实现营业收入的增加和扩张。
5. 投资建议：关注各环节投资机会
车企维度：
- 关注域架构车型领先且车型保有量高的、智能驾驶研发支出较高的车企，重点推荐比亚迪、长安汽车、理想汽车、小鹏汽车、华为系车企等。
零部件维度：
- 关注智能化充分收益的零部件公司，重点推荐伯特利、德赛西威、电连技术、经纬恒润等。
产业加速：
- 关注数据存储和算力部署方面的投资机会，建议关注国产GPU、存储服务器和作为算力基础设施的IDC、云计算、CDN行业核心标的。
风险提示
- 智能驾驶进展不及预期。
- 智能驾驶在消费决策中的权重下降。
- 乘用车销量不及预期。
图表总结：
- 图表1: 未来共享化交通实现路径
- 图表2: 智能驾驶功能车型具备安全性的提升
- 图表3: 使用特斯拉Autopilot功能安全性更高
- 图表4: 高阶智能驾驶有望保持运行效率的提升
- 图表5: 各类车型运行时长对比
- 图表6: 智能驾驶在国内具有更高的支付溢价
- 图表7: 智能驾驶研发参与者持续增加
- 图表8: 我国智能网联汽车及基建的相关政策演进
- 图表9: 截止2023年底，各地智能驾驶示范区建设情况
- 图表10: 我国智能网联汽车标准体系建设
- 图表11: 车路云一体化系统架构图
- 图表12: 近期智能网联车路云一体化相关政策梳理
- 图表13: 智能网联车路云一体化产业整体产值增量（亿元）预测（中性预测）
以上总结涵盖了智能驾驶的技术进展、商业模式和投资机会，为投资者提供了详细的分析依据。
