显示材料增长显著，投资&引入国资助力发展

公司2024年半年报显示，营收6.93亿元（同比+12.57%），归母净利润0.95亿元（同比+63.53%），扣非后归母净利润0.87亿元（同比+69.05%）。Q2单季度营收3.65亿元（同比+6.80%，环比+11.33%），归母净利润0.61亿元（同比+37.90%，环比+77.64%）。

OLED材料需求回升，显示材料板块同环比增长显著。需求反弹和折叠屏手机发展推动上半年OLED屏智能手机出货量同比增长约43%，份额首次超过LCD达到51%。公司凭借与下游厂商的长期合作关系，上半年显示材料板块营收6.65亿元（同比+30.18%）。

对外投资推动业务发展，引入国资股东稳定股权结构。公司与出光电子增资合作，持有20%股权，加深战略合作；同时引入开投集团作为控股股东，实控人为青岛西海岸新区国资局。

投资建议：预计2024-2026年营收15.32/17.62/20.48亿元，归母净利润2.09/2.75/3.27亿元，对应PE分别为17.47/13.29/11.16倍，维持“增持”评级。

风险提示：需求不及预期风险；产品验证进展不及预期风险；新建项目投产时间不及预期风险。