Q2业绩持续高增，受益下游轮胎+燃气轮机高景气

豪迈科技（002595.SZ）2024年半年报总结

1. 财务表现

• 2024年上半年：公司实现营收41.38亿元，同比增长16.97%，归母净利润9.60亿元，同比增长23.93%。
• 第二季度：营收23.72亿元，同比增长25.36%，归母净利润5.60亿元，同比增长20.74%。

2. 业务亮点

• 轮胎模具：

  • 收入22.16亿元，同比增长19.52%。
  • 内销收入23.12亿元，同比增长23.48%。
  • 毛利率41.59%，同比下滑1.21个百分点。
  • 全球化布局持续推进，泰国工厂扩建投入使用，墨西哥工厂正式开业。

• 大型零部件（包括燃气轮机）：

  • 收入14.65亿元，同比增长2.65%。
  • 毛利率24.48%，同比上升4.36个百分点。
  • 燃气轮机业务增速高于风电业务。

• 机床：

  • 收入2.07亿元，同比增长141.31%。
  • 主要受益于消费电子行业景气度提升和公司竞争力增强。

3. 费用控制

• 2024年第二季度毛利率35.01%，同比上升0.35个百分点。
• 整体费用率为7.87%，同比上升1.88个百分点，主要是由于汇兑损失增加导致财务费用率上升。

4. 分红情况

• 公司计划每10股派发现金红利3.75元（含税），预计现金分红总额为2.99亿元。
• 自上市以来累计现金分红总额达33.6亿元，显示公司具有稳定的分红策略。

5. 估值与评级

• 目标价：预计2024年PE为17X，目标价40.46元。
• 投资评级：维持“增持-A”的投资评级。

6. 风险提示

• 原材料价格上涨、汇率波动风险、下游资本开支低于预期、数控机床拓展不及预期、市场竞争加剧。

通过上述总结，可以看出豪迈科技在轮胎模具、大型零部件和机床业务上均表现出强劲的增长势头，特别是在第二季度，公司实现了较高的盈利增长。同时，公司在费用控制和分红政策方面也表现出色，为投资者提供了稳定的回报。