24H1业绩延续高增长，预计临港项目打开新成长空间

华海清科（688120.SH）2024年上半年业绩与展望

1. 2024年上半年业绩表现

• 营收与利润增长：2024年上半年，华海清科实现营业收入14.97亿元，同比增长21.23%；归属于母公司所有者的净利润为4.33亿元，同比增长15.65%；扣非后净利润为3.68亿元，同比增长19.77%。
• 二季度单季表现：二季度实现营业收入8.16亿元，同比增长32.03%，环比增长20.00%；净利润2.31亿元，同比增长27.89%，环比增长14.03%；扣非后净利润1.97亿元，同比增长40.01%，环比增长14.42%。

2. 新项目助力未来增长

• 临港项目：公司计划投资约16.98亿元在上海临港新片区建设“集成电路装备研发制造基地项目”，预计2026年投入使用。该项目将扩大公司半导体装备产能，推动高端半导体装备的研发和生产，有助于公司开拓国内外市场，并带来新的利润增长点。

3. 产品与技术进展

• CMP设备：公司推出了全新抛光系统架构CMP机台Universal H300，并实现了小批量出货。
• 减薄装备：12英寸超精密晶圆减薄机Versatile-GP300已获得多个领域头部企业的批量订单。
• 湿法设备：SDS/CDS供液系统装备已获得批量采购订单。
• 测量装备：公司取得了某集成电路制造龙头企业的批量重复订单。
• 技术服务：公司在晶圆再生和关键耗材与维保方面持续发展，已获得多家大生产线的批量订单并长期稳定供货。

4. 未来业绩预测

• 2024年至2026年预期：预计2024年~2026年收入分别为35.11亿元、45.65亿元、54.78亿元，归母净利润分别为10.13亿元、13.93亿元、14.42亿元。
• 估值与评级：基于半导体器件专用设备制造行业的国产替代加速和公司新产品研发顺利，给予公司2024年PE41.00X的估值，目标价为176.12元，给予“买入-A”投资评级。

5. 风险提示

• 新技术、新工艺、新产品无法如期产业化的风险。
• 行业与市场波动风险。
• 国际贸易摩擦风险。
• 产品生产成本上升风险。