上半年业务增长向好，进一步完善全球综合贸易服务商定位

公司2024年上半年业绩总结

营收与利润情况

• 2024年上半年营收：67.66亿元，同比增长31.1%。
• 归母净利润：14.48亿元，同比下降27.54%。
• 剔除投资收益及资产处置收益影响后的归母净利润：同比增长约68%。

二季度业绩

• 二季度营收：40.85亿元，同比增长34.36%。
• 二季度归母净利润：7.35亿元，同比下降5.31%。
• 剔除投资收益及资产处置收益影响后的同比增长：约29%。

分业务情况

• 市场经营主业：收入22.69亿元，同比增长25.99%。

  • 受益于数字化优化市场运营效率，带动市场活跃。
  • 未来全球数贸中心建设稳步推进，一期工程完成62%，二期工程主体结顶。

• 线上平台Chinagoods：

  • GMV达到450亿元，同比增长40.6%。
  • 大数据公司净利润7279.37万元，同比增长56.89%。

• 跨境支付业务：

  • 跨境人民币支付业务交易额超120亿元。
  • 支付公司整体净利润2738.10万元，去年同期为-572.02万元。

财务状况

• 毛利率：33.08%，同比增长2.49个百分点，受益于租金动态上浮及服务能力提升。
• 费用率：销售费用率1.36%，管理费用率3.22%，分别同比下降0.14个百分点和1.97个百分点。
• 现金流：经营性现金流净额1.14亿元，同比下降20.16%，主要因商品贸易业务预付款短期增长所致。

行业及公司展望

• 行业层面：义乌2024年上半年出口总值同比增长21.4%，预计未来在高性价比商品优势及新兴市场需求持续增长的支撑下，仍维持较好增长趋势。
• 公司层面：市场经营主业在数字化配套服务完善及市场开拓下仍维持稳健增长，数字贸易及跨境支付等新兴业务注入长期增长潜力。
• 预测调整：2024-2026年归母净利润预测下调至27.06/31.87/40.63亿元，对应PE分别为15.2/12.9/10.1倍，维持“优于大市”评级。