国光股份：2024年半年度报告

公司简介与业务

公司主要从事植物生长调节剂和高端水溶性肥料的研发、生产和销售，是国内植物生长调节剂登记品种最多的企业，也是国内植物生长调节剂制剂销售额最大的公司。公司拥有丰富的产品线，包括311个农药产品登记证和118个肥料登记证，其中植物生长调节剂登记证133个。公司采用多品牌运作模式，拥有五大营销业务板块和五个产品生产基地。

行业分析

• 农药行业：产业集中度持续提升，环境友好型农药市场潜力大，生物农药登记数量持续增加，非农业用药市场持续扩大，行业壁垒较高。
• 植物生长调节剂行业：市场规模持续增长，未来发展空间巨大，公司占据国内市场主要份额。
• 水溶性肥料行业：符合节水农业和无公害农产品生产发展的需要，公司产品主要应用于经济作物、花卉苗木种植和园林养护等中高端市场，处于领先地位。

经营模式与市场地位

公司采用集研发、生产、销售为一体的高新技术企业模式，坚持创新引领发展。公司通过并购扩大规模，并实施多品牌运作，提升市场竞争力。公司拥有完善的渠道网络和专业的技术服务团队，客户粘性高。公司持续进行研发投入，拥有丰富的产品线和作物解决方案，核心竞争力持续巩固。

2024年上半年主要业绩驱动因素

• 农资刚性需求强。
• 公司坚持不懈进行渠道建设，提升品牌价值，增强客户粘性。
• 国家实施的粮食大面积单产提升行动推动植物生长调节剂推广应用。
• 全力推广“作物调控技术方案”“作物全程解决方案”。
• 研发水平持续提升，核心竞争力持续巩固。
• 产品毛利上升，利润空间扩大。

核心竞争力分析

• 先发优势和品牌影响力。
• 渠道建设持续发力，技术服务特色鲜明，客户粘性高。
• 产品登记数量领先，产品竞争力强，作物解决方案丰富。
• 管理团队行业经验丰富，员工凝聚力强。

主要风险

• 公司治理风险：控股股东、实际控制人持股比例较为集中。
• 行业及市场风险：行业法律法规和监管政策变化、市场竞争加剧、主要原材料价格波动。
• 环保及安全生产风险：环境保护风险、安全生产风险。
• 公司发行可转换公司债券募集资金投资项目风险。
• 经营管理风险：产品质量控制风险、生产许可证和产品登记证重续的风险、人才短缺风险。
• 其他风险：农药产品因使用不当被公众误解的风险、农药新产品开发风险、气候异常变化的风险。

重要事项

• 变更部分募集资金投资项目和实施主体。
• 2023年中期权益分派。
• 实施2024年股权激励限制性股票。
• “国光转债”提前赎回。

财务状况

• 公司2024年半年度净利润为217,372,888.31元，基本每股收益为0.50元。
• 公司负债总额422,096,887.19元，资产负债率为15.89%。
• 公司主体信用等级为AA-，评级展望为稳定。