缓冲风险：通过压力测试设定周期性和结构性银行资本要求-2024

本文提出了一种名为“风险至缓冲”的概念框架，旨在通过压力测试模型同时校准周期性和结构性银行资本要求。该框架的核心是通过非线性宏观经济模型生成与周期性风险水平相关的宏观经济情景，并将其作为压力测试模型的输入，以预测银行的资本损失，进而设定资本要求。

概念框架介绍
该框架通过三个步骤实现周期性和结构性要求的校准：

1. 生成风险相关情景：利用非线性宏观经济模型，根据周期性风险水平（如非金融私营部门债务服务比率DSR）生成不同严重程度的不利情景。高风险情景下，经济冲击（如住房冲击和产出冲击）的影响被放大。
2. 预测资本损失：将生成的风险相关情景输入简化形式的压力测试模型，预测银行平均一级资本充足率（CET1）的变化。结果显示，周期性风险越高，CET1损失越大。
3. 校准资本要求：
   • 结构性要求基于“参考风险”情景下的损失设定。
   • 周期性要求基于当前风险情景产生的额外损失设定。若当前风险低于参考水平，周期性要求为零。

模型应用

• 非线性宏观经济模型：采用多元平滑转换状态切换模型，估计欧元区数据（2002Q1-2019Q2），识别经济和金融冲击，并发现高DSR下冲击被放大。脉冲响应显示，高风险情景下产出、失业率和房价下跌更严重。
• 压力测试模型：基于2018年EBA压力测试结果，建立简化回归模型，发现GDP每下降1%，CET1比率下降0.46个百分点。
• 情景模拟与损失预测：模拟产出和住房衰退性冲击，在高风险情景下，CET1损失分别为-0.65、1.83和3.83个百分点，与EBA压力测试结果一致。

要求校准示例

• 参考风险选择：
  • 若参考风险为DSR最低水平（0.6%），结构要求为0.6%，高风险情景下额外损失为3.2%，周期性要求为1.2%。
  • 若参考风险为中位数水平（1.0%），结构要求为1.8%，高风险情景下额外损失为1.2%，周期性要求为2.0%。

研究结论
“风险至缓冲”框架通过压力测试将周期性风险与资本要求直接关联，减少双重计数风险，增强监管透明度。政策制定者可通过选择参考风险水平，平衡结构性需求与周期性需求，并讨论“中性”周期性需求的设定。该方法适用于宏观审慎政策，并为不同银行提供差异化资本要求。