原油日报：EIA原油产量环比下降，炼厂开工维持高位

市场要闻与重要数据

• WTI原油期货：收跌1.37美元，跌幅近1.75%，报76.98美元/桶；上期所原油期货2409合约夜盘收跌1.39%，报567.40元人民币/桶。
• 利比亚产量损失：因管道维护，瓦哈油田损失11.5万桶/日的产量。
• 爱琴海柴油船：俄罗斯柴油船增加对船装载量以避开制裁。
• IEA需求预测：维持今年全球石油需求增长预测在97万桶/日，下调明年需求预测至95万桶/日。
• 地缘政治事件：叙利亚科诺科油气田附近的美国空军基地遭导弹袭击；库尔斯克核电站正常运行。

投资逻辑

• EIA数据：商业原油库存增加136万桶/日，原油产量环比下降10万桶/日，成品油表需同比下降1.7%，原油出口增加11.8万桶/日。
• 产量放缓原因：页岩油生产商控制资本开支，二叠盆地油田伴生气的产量超过当地外输能力，Waha天然气现货价格持续处于负值区间。
• 美国炼厂：开工率维持在91%左右，秋季检修季将导致开工率高位回落。
• 后市展望：美国原油去库速度将放缓甚至转为累库。

策略

• 单边布伦特运行区间：75-90美元。
• 宏观驱动：向下（宏观），向上（地缘政治、基本面）。
• 交易机会：考虑WTI、Brent月差、Brent-Dubai EFS高位做缩机会。
• 主要风险：加拿大山火形势。

风险

• 下行风险：俄乌局势缓和，巴以达成停火协议，宏观尾部风险。
• 上行风险：产油国突发性断供，欧美对俄罗斯、伊朗制裁显著收紧。