航运集装箱市场周报

航运集装箱市场周报 林嘉旎 投资咨询资格：Z0020770 邮箱：linjiani@gf.com.cn 本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明。 2024年8月11日 关键指标 周度展望 集装箱运输 【地缘】：截至8月10日，美国华盛顿特区的战争研究所ISW对伊朗的最新研判表示，伊朗及其抵抗之弧仍有可能对以色列发动协调一致的大规模袭击。伊朗官方誓言对以色列采取“严厉”和“有力”回应的声明数量远远多于呼吁采取更有限回应的声明数量。ISW此前评估认为伊朗或在4月袭以效果不及预期后尝试恢复其地区威慑力。【运价】：当前上游头部航司对未来6周欧基港的报价呈水平震荡为主。截至8月5日，SCFIS欧线指数环比下跌1.04%至6160.8点。截至8月9日，SCFI综合指数下跌至3253.9点，周度环比下降2.36%；上海-欧洲运价下跌2.47%至4786美元/TEU。【供给】：集装箱运力供给保持高速增长，截至8月9日，全球集装箱总运力为3042.8万TEU，总运力同比增长10.31%。6月，中国集装箱产量达到3028.5万立方米，同比上涨202.5%。随着亚洲主要港口的运营能力逐渐提升，以及航司积极利用相邻港口对停靠频次进行动态的调度，亚欧航线的准班率有望低位修复。【成本】：7月，国际海员薪酬指数持续走低。截至8月8日，各船型租金较上年同期均有所提升：好望角型上涨59%至21818美元/天；巴拿马型上涨54%至12628美元/天；超灵便型上涨86%至12488美元/天。同日，新加坡燃料油价格分别为463.58美元/吨（180CST）、459.90美元/吨（380CST）、566.43美元/吨（低硫）；对比上年同期，高硫价格下跌均超13%，低硫下跌7.88%。【需求】：7月我国对外出口金额同比增幅明显，东盟及“一带一路”国家或持续为中国外贸注入新动能。我国进出口贸易结构持续优化，机电、电子、汽车类相对高附加值商品持续为我国出口贡献主要份额。7月欧美主要经济指标均有所下滑，随着感恩节和“黑五”等节日的临近，可适当关注劳动密集型商品在7-9月出口欧美高峰期的表现，以及货商在此前或因高运价而推迟低附加值商品的发货是否将在下半年有更高的发货意愿。OECD领先指标显示当前世界主要经济体均录得100点以上，表明未来6-9个月相应地区经济或仍具备扩张势能。 在经过了长达一个月的停火、和谈、国会发言、斩首行动等事件的发酵后，当下抵抗之弧仍是未知数的反击力度或促使EC盘面对运价走势产生进一步的依赖。随着新一期的进出口贸易数据等表征关键供需关系的指标被发布，市场期望值或将在不确定性中有所选择地回归基本面。主力合约切换至12月合约，市场接下来对于期望值的博弈进入新阶段；而08合约已进入交割期，未来波动或较为有限。在当前消息面仍在持续发酵且积极情绪较为缺失的情况下，建议谨慎观望，远月合约波动较大，需注意仓位的风险管理。 本报告数据来源为Wind、极羽科技、联合国港口监测、iFind、广发期货发展研究中心 目录 01集装箱市场运输价格 02运力供给 03运输成本 04贸易需求 05干散货运输跟踪 一、集装箱运输市场价格 航司未来6周上海-欧洲20GP箱型报价航司未来6周上海-欧洲40GP箱型报价 •目前上游主流的几大航司对未来6周欧基港的运费报价偏水平震荡为主，20GP和40GP箱型的价格中枢分别在5300美元 /TEU和8500美元/FEU上下，达飞作为当前唯一在红海地区有维持班轮通行的航司在报价上的优势有所显现 •根据本周各航司官网公布的通知，达飞增加了亚欧航线上的特殊设备预征收费；地中海对其4条亚欧航线通过调整停靠 港口进行了重新规划；马士基对跨大西洋的航线增加了旺季附加费；阳明就宁波舟山港集装箱爆炸事件发表了初步声明，有关部门调查仍在进行中，后续集运货物申报及安全审查或面临更高要求 •根据极羽科技，截至8月9日，上海-欧洲基本港的运费报价参考，马士基4345-4970美元/TEU，7170-8400美元/FEU ；MSC4700-4940美元/TEU，7840-8240美元/FEU；CMA4780-5280美元/TEU，8560-9560美元/FEU 集运欧线走势上海出口集装箱结算运价指数SCFIS •上周集运指数期货盘面整体偏弱运行，在抵抗之弧的反击仍是未知数叠加航司试探性降价的背景下，除08和10以外的合约周累计跌幅超15%12月合约在周三切换至主力合约后在周四盘中跳水，跌幅一度接近16% •截至8月9日收盘，10合约下跌6.5%至3216点，主力12合约下跌4.79%至2749.5点，基差提升至3411.3点 •截至8月5日，SCFIS欧线指数环比下跌1.04%至6160.8点，美西线指数环比下降2.18%至4146.9点 •从机构持仓前20位变化来看，净持仓和多空比在周五收盘后分别为3660手和1.11，较周四的2584手和1.08有显著提升；与上周相比（0.98），本周的日均多空比为1.052 集运欧线主连 集运欧线EC2408 集运欧线EC2410 集运欧线EC2412集运欧线EC2502集运欧线EC2504 •SCFI综合指数持续下行，美西线跌幅较上一期有所放缓，未来6周由上海前往欧洲的的报价仍偏水平震荡为主 •上海出口集装箱运价指数（SCFI）：SCFI综合指数下跌至3253.9点，周度环比下降2.36%；上海-欧洲运价下跌2.47%至4786美元/TEU；上海-美西运价6068美元/FEU，较上周跌2.83%；上海-美东运价9083美元/FEU，较上周跌2.81% 上海出口集装箱运价综合指数SCFI历史对比 欧线结算价、运价、和期货的联动上海出口集装箱运价指数SCFI 上海-欧洲基本港上海-美东基本港 上海-美西基本港上海-地中海基本港 上海-波斯湾基本港上海-澳新基本港 上海-南美基本港 二、运力供给 •当前全球集装箱船运力超过3040万标准箱（TEU），同比增幅维持在10%以上 •6月，中国集装箱月度产量达到3028.5万立方米，约101 万TEU，同比涨幅为202.5% •同月，全球集装箱船完工量为28.4万TEU，新增订单为57万TEU；集装箱产量折算约为101万TEU，新船完工量约为集装箱产量的1/3 •据VesselsValue在7月11日发布的预测，今年集装箱船拆 船量或将持平2023年130千TEU的水平 全球集装箱船运力供给 全球集装箱船完工和新订单量中国集装箱月度产量 •截至8月10日，地中海航运的运力超过602万TEU；加上马士基和达飞，前3家企业持续占有超半数的集运市场运力 •同日，欧洲和跨太平洋的运力分别较去年同期涨2.20%和8.23%，跨大西洋的运力下降8.42% •手持集装箱船订单连续下滑10个月后在6月有所提升 集装箱运力部署分地区全球集装箱船手持订单量 •7月，亚欧航线上的国家地缘风险报告之和持续下降，其中，以色列的地缘风险相关报道占比连续三个月下降 •7月，全球主干航线准班率延续低位震荡姿态，收发货和到离港服务均较上一期有所下降 •上周，我国港口完成集装箱吞吐量为610.5万TEU ，较前一周环比上升7.97% 沿欧线国家地缘风险报告占比 我国港口完成集装箱货物吞吐量周度情况全球主干航线准班率情况 不同航线到离港服务准班率不同航线收发货服务准班率 欧洲主要港口准班率 美国主要港口准班率 亚太主要港口准班率 3大集运联盟收发货服务准班率 3大集运联盟到离港服务准班率 航司收发货服务准班率 航司到离港服务准班率 苏伊士运河通行情况统计非洲好望角通行情况统计 •通过统计两地通行吨量较上年同期增减，得出吨量缺口自3月中后平均大约维持在50万吨/天的水平 三、运输成本 3运输成本：租船价格处在相对高位，燃油及人力成本下降 •截至8月8日，3个船型租金较同期均有提升：好望角型上涨59%至21818美元/天；巴拿马型上涨54%至12628美元/天；超灵便型上涨86%至12488美元/天 •同日，新加坡燃料油价格分别为463.58美元/吨（180CST）、459.90美元/吨（380CST）、566.43美元/吨（低硫）；对比上年同期，高硫价格下跌均超13%，低硫下跌7.88% •7月，中国国际海员薪酬水平较同期均有一定程度下降，高级和普通海员分别下降5.13%和7.23%至1287.68和1512.19；普通海员薪酬指数较6月略有提升 中国平均租船价格 中国国际海员薪酬指数国际市场燃油价格分密度和硫含量 四、贸易需求 •7月，我国出口金额为3005.6亿美元，同比增长7%；今年前7个月我国出口金额为2.01万亿美元，增长4%，进口1.49万亿美元，增长2.8%；贸易顺差5180亿美元，扩大7.9% •同月，我国对美出口金额同比增长6.6%，对欧盟增长4.08%，对东盟增长15.02%；RCEP等多边贸易协定持续为我国贸易注入活力 •截至8月9日，人民币即期汇率为7.1746(兑1美元)和7.8289(兑1欧元)，两者较上年同期分别下降0.45%和1.50% 中国月度出口情况 对出要贸易伙伴出口金额同比人民币即期汇率 •7月，我国进出口贸易当中加工贸易占18.30%，其他贸易占18.35%，一般贸易占63.35%；一般贸易占比同比略有下降，其余贸易占比同比均有提升 •同月，我国对东盟国家的出口金额达到468.52亿美元，同比增速维持高位，欧美出口金额分别为457.70和457.39亿美元 •7月，机电、电子、汽车相关的产品合计2207.47亿美元 ，高于上期水平，持续为我国出口贡献主要份额 中国进出口贸易结构 中国对主要贸易伙伴出口金额当月值中国主要商品出口金额当月值 •7月，欧元区综合经济指数上升1.0至51.9点，制造业PMI下降至45.6，较上月下降0.2个点，服务业PMI为50.1，较上月下降2.7 •同月，欧盟消费信心指数为-12.2，零售业为-7.6，服务业5.4，工业信心指数-9.8，数据整体较上期下跌，短期内市场对复苏信心或受挑战 •7月，欧盟经济景气指数为96.4，同比增长2%。5月零售和销售指数为99.9，同比增速低位改善 欧元区PMI指数 欧盟零售及经济指数欧盟信心指数 美国供应管理协会PMI指数 •7月，美国密歇根大学3项消费者指数均延续上个月的下行趋势，自第一季度以来连续同步下滑 •同月，美国供应管理协会公布的PMI数据显示，制造业和制造业新订单持续下滑至46.8及47.4 •6月，美国零售及食品相关服务销售额同比上升0.2%，增幅较上一期有所放缓；经济活动指数持续上升，录得144.31点 美国零售情况及经济指数美国密歇根大学消费者指数 •6月，出口欧盟劳动密集型商品整体小幅波动：HS第12类（鞋帽伞等；已加工的羽毛及制品；人造花；人发制品）12.7亿美元 ，同比增加0.84%；HS第11类（纺织原料及纺织制品）45.1亿美元，同比减少0.35%；HS第95类（玩具、游戏或运动用品及其零附件）14.6亿美元，同比增加1.26% •同月，出口美国劳动密集型商品趋势有分化：HS第12类15.1亿美元，同比涨5.54%；HS第11类47.7亿美元，同比涨6.84%；HS第95类24.3亿美元，同比减少25.81% 出口欧盟劳动密集型商品月度金额 出口美国劳动密集型商品月度金额出口欧盟劳动密集型商品金额月度同比 •6月，电子类商品出口呈欧降美升的趋势：HS第85类（电机、电气、音响设备及其零部件）出口欧盟金额119.4亿美元，同比减少4.79%，为第12个月同比下降；出口美国金额94.0亿美元，同比增加4.31% •同月，汽车类商品出口延续欧降美升的局面：HS第87类（车辆及其零附件，但铁道车辆除外）出口欧盟金额23.7亿美元，同比下降6.88%，为第6个月同比下降；出口美国金额19.8亿美元，同比增加26.6%，为第8个月同比上升 •相较于以上两类商品，