中泰期货-红枣市场表现与基本面周度报告

交易咨询资格号：证监许可[2012]112 红枣 市场表现与基本面周度报告 2024年8月11日 中泰期货研究所生鲜组： 李佩昆分析师 从业资格证号：F03091778交易咨询证号：Z0020611 公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层客服电话：400-618-6767 公司网址：www.ztqh.com 中泰期货股份有限公司 市场观点： 产区新季灰枣长势良好，新季产量基本稳定，从当前主产区新疆整体坐果情况来看，一二茬普遍优于去年同期，产量较23产季恢复性增产，从天气预报看，未来产区仍有小雨天气，关注稳果情况及未来天气变化。本周仓单注销量较多，从主销区市场来看，河北到货量较多且持续，到货质量相对一般价格为近期低点，价格有所下调，客商拿货积极性较高，部分客商适当采购维系后续中秋刚需走量，部分到货分销至下游市场，部分作为深加工原料，整体走货量提升。 本周观点 利多因素： 1、库存同比往年偏低；2、货源成本支撑较强； 利空因素： 1、消费淡季需求较弱；2、新产季恢复性增产； 整体来看，淡季逐步过渡销区市场成交见好，到货性 价比较高市场购销活跃，短期价格或以稳定为主，而盘面预计窄幅震荡。后期需关注8-9月份产区降雨及大风天气变化，若降雨增多将对新季枣果质量有一定影响。 风险点：消费需求情况；新季红枣生长情况； -2- 请务必阅读正文之后的声明部分 请务必阅读正文之后的声明部分 图表目录 1.主产区成交价格（元/公斤） 2.主销区成交价格（元/公斤） 3.红枣样本点库存（吨） 4.广州如意坊周度到车数量（车） 5.河北一级灰枣销售利润（元/公斤） 6.一级灰枣期现基差（元/吨） 7.特级灰枣期现基差（元/吨） 8.1-5月间价差（元/吨） 9.5-9月间基差（元/吨）10.9-1月间价差（元/吨）11.红枣仓单数量（张）12.仓单有效预报数量（张） 现货成交价格 本周河北崔尔庄红枣交易市场整体到货量大增，整体看到货质量略显一般，到货区间价格继续下调0.20-0.30元/公斤，参考市场特级10.60-13.00元/公斤，一级价格参考10.50-12.00元/公斤，二级参 考10.30-10.70元/公斤，三级价格参考8.80-10.00元/公斤。 主产区成交价格（元/公斤） 14 12 10 8 6 4 2 0 阿克苏阿拉尔喀什 主销成交价格（元/公斤） 16 14 12 10 8 6 4 2 0 河北河南广东 数据来源：我的农产品，中泰期货整理 样本库存量 截至8月7日，据Mysteel农产品调研数据统计周36家样本点物理库存在5405吨，较上周增加22吨，环比增加1.75%，同比减少42.93%，本周样本点库存小幅增加，仓单注销量较多。 红枣样本点库存（吨） 20000 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 第1周 第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周 第53周 0 2024年度2023年度2022年度2021年度 如意坊到车数量 截至8月9日，本周广州如意坊市场到车10辆，与上周到车辆相同，环比增加0%，同比减少50.0%。 广州如意坊市场周度到车数量（车） 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 第1周 第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周 0 2024年度2023年度2022年度 一级灰枣销售利润 新疆主产区灰枣收购均价参考10.60元/公斤，河北销区市场一级灰枣主流价格参考10.60-11.10元/公斤，阿克苏到沧运费参考480元/吨，毛利润折合-0.88元/公斤，较上周减少0.10元/公斤。 河北一级灰枣销售利润（元/公斤） 5 4 3 2 1 0 -1 第1周 第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周 -2 2024年度2023年度2022年度2021年度2020年度 数据来源：我的农产品，中泰期货整理 期现基差 本周红枣期货价格呈现震荡，现货价格有所走弱，沧州一级报价与期货基差收窄，一级现货较标准交割品贴水1800元/吨，剔除沧州现货升水600元/吨，截止到周五，现货价格仍较期价出现一定升水，为1310元/吨，而特级转为贴水190元/吨。 一级灰枣期现基差（元/吨） 20000 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 2019-12-162020-12-162021-12-162022-12-162023-12-16 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 -5000 -6000 -7000 -8000 基差收盘价现货价 2000 特级灰枣期现基差（元/吨） 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 -2000 -2500 01-02 01-14 01-26 02-08 02-21 03-04 03-16 03-28 04-10 04-22 05-07 05-19 05-31 06-12 06-24 07-06 07-18 07-30 08-11 08-25 09-08 09-22 10-13 10-27 11-10 11-24 12-08 12-22 -3000 2024年度2023年度2022年度 数据来源：同花顺、我的农产品，中泰期货整理 月间价差 本周各主力合约之间价差变动有所差异，截至8月9日，9-1月间呈现震荡走弱，贴水为570元/吨；1-5月间小幅震荡，由贴水40元/吨增至贴水65元/吨；5-9月间价差有所走强，升水635 元/吨。 20000 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 1-5月间价差（元/吨） 2500 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 -2000 -2500 月间价差 01合约 05合约 2019-04-30 2019-08-31 2019-12-31 2020-04-30 2020-08-31 2020-12-31 2021-04-30 2021-08-31 2021-12-31 2022-04-30 2022-08-31 2022-12-31 2023-04-30 2023-08-31 2023-12-31 2024-04-30 5-9月间价差（元/吨） 20000 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 2019-04-30 2019-08-31 2019-12-31 2020-04-30 2020-08-31 2020-12-31 2021-04-30 2021-08-31 2021-12-31 2022-04-30 2022-08-31 2022-12-31 2023-04-30 2023-08-31 0 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 -1000 2023-12-31 2024-04-30 -2000 月间价差05合约09合约 9-1月间价差（元/吨） 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.00 2,000.00 2019-04-30 2019-08-31 2019-12-31 2020-04-30 2020-08-31 2020-12-31 2021-04-30 2021-08-31 2021-12-31 2022-04-30 2022-08-31 0.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 -1,000.00 -2,000.00 -3,000.00 -4,000.00 2022-12-31 2023-04-30 2023-08-31 2023-12-31 2024-04-30 -5,000.00 月间价差09合约01合约 数据来源：同花顺，中泰期货整理 仓单数量 本周仓单数量继续流出，小幅减少，截至2024年8月9日，红枣注册仓单数量10178张，有效预报数量1385张，合计11563张，折合现货 57815吨。 25000 红枣仓单数量（张） 20000 15000 10000 5000 01-02 01-17 02-01 02-16 03-02 03-17 04-01 04-17 05-05 05-20 06-04 06-19 07-04 07-19 08-03 08-18 09-02 09-17 10-09 10-24 11-08 11-23 12-08 12-23 0 2024年度2023年度2022年度 2021年度2020年度2019年度 16000 仓单有效预报数量（张） 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 01-02 01-15 01-28 02-10 02-23 03-07 03-20 04-02 04-16 04-29 05-15 05-28 06-10 06-23 07-06 07-19 08-01 08-14 08-27 09-09 09-22 10-12 10-25 11-07 11-20 12-03 12-16 12-29 0 2024年度2023年度2022年度2021年度2020年度2019年度 数据来源：我的农产品，中泰期货整理 免责声明及风险提示 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可 〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发 布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可， 请务必阅读正文之后的声明部分 任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。