南华期货LNG数据周报：地缘推涨TTF，减产助涨HH

南华期货LNG数据周报 ——————地缘推涨TTF，减产助涨HH 刘顺昌能化分析师 投资咨询资格证号：Z0016872 2024年8月11日 数据概览 2024-08-09 2024-08-08 2024-08-02 日涨跌 周涨跌 单位 天然气价格 HH 2.143 2.127 1.967 0.75% 8.95% 美元/mmbtu TTF 13.03 12.73 11.59 2.3% 12.42% 美元/mmbtu JKM 13.817 13.904 13.044 -0.63% 5.93% 美元/mmbtu 电价 美国 36 36.2 35.2 -0.46% 2.35% 美元/兆瓦时 欧洲 91 90.9 87.4 0.08% 4.15% 欧元/兆瓦时 价差 HH月差（01-02） -0.15 -0.14 -0.11 -0.01 -0.04 美元/mmbtu Waha-HH -6.06 -3.3 -2.99 -2.77 -3.07 美元/mmbtu 美国供需 产量 101.3 101.6 103.9 -0.3 -2.6 bcf/d permian产量 17.0 17.56 17.4 -0.5 -0.4 bcf/d appalachia产量 33.6 33 34.9 0.1 -1.3 bcf/d haynesville产量 10.0 10.2 10.7 0 -0.6 bcf/d 需求 77 77.0 86 -0.39 -10 bcf/d 发电需求 45.7 46.5 54.6 -0.8 -8.9 bcf/d LNG出口 152.9 177.8 -24.9 万吨 库存 3270 3249 21 bcf 欧洲 库存 87.05 86.84 85.49 0.21 1.56 % 来源:彭博,南华研究 目录 1、美国天然气HH 2、美国乙烷 3、欧洲天然气TTF 4、东北亚天然气JKM 第一章美国天然气HH 价格库存供应出口需求 HH：价格震荡走弱 来源:彭博,南华研究 HH：支撑位价格反弹 来源:彭博,南华研究来源:彭博,南华研究 价格：小幅反弹 来源:彭博,南华研究来源:彭博,南华研究 CFTC持仓 来源:wind,南华研究,彭博来源:wind,南华研究 持仓量与价格：总持仓量持续上升，中期价格震荡 来源:彭博,南华研究,wind 库存：继续处于5年同期最高位，但累库幅度持续不及预期 来源:彭博,南华研究来源:彭博,南华研究 供应：钻机数连续3周回落，产量高位回落 来源:彭博,南华研究来源:彭博,南华研究 来源:彭博,南华研究来源:彭博,南华研究 产量：减产集中于appalachina 来源:彭博,南华研究来源:彭博,南华研究 来源:彭博,南华研究来源:彭博,南华研究 美国LNG出口：7月出口较6月基本持平 来源:彭博,南华研究来源:彭博,南华研究 来源:彭博,南华研究来源:彭博,南华研究 美国LNG出口量 来源:彭博,南华研究来源:彭博,南华研究 来源:彭博,南华研究来源:彭博,南华研究 全球LNG出口 来源:南华研究来源:南华研究 需求：发电需求高位回落，工业需求维持往年同期高位 来源:彭博,南华研究来源:彭博,南华研究 来源:彭博,南华研究来源:彭博,南华研究 需求：CDD小幅回升 来源:彭博,南华研究来源:彭博,南华研究 需求：未来2周美国南部高温在持续 需求：EIA预期今年发电需求处于5年同期最高水平 来源:彭博,南华研究来源:彭博,南华研究 来源:彭博,南华研究来源:彭博,南华研究 第二章美国乙烷 价格库存进口需求 乙烷价格：大幅下跌后快速反弹 来源:彭博,南华研究 乙烷价格与月差：月差一度降至疫情最严重时期，情绪过度悲观，随后价格反弹 来源:彭博,南华研究 乙烷价格与天然气：同步性较强 来源:彭博,南华研究 美国乙烷价格与中国进口价：同步性高 来源:南华研究,彭博 乙烷供需：产量维持高位，出口将在2025年后继续回升，消费平稳，库存高位 来源:彭博,南华研究来源:彭博,南华研究 来源:彭博,南华研究来源:彭博,南华研究 乙烷产量：PADD3是关键 来源:彭博,南华研究来源:彭博,南华研究 来源:彭博,南华研究来源:彭博,南华研究 乙烷产量：与二叠纪地区原油和天然气产量高度相关 来源:彭博,南华研究,wind来源:彭博,南华研究 美国乙烷出口：周度出口大幅回落 来源:彭博,南华研究来源:彭博,南华研究 第三章欧洲天然气TTF 价格库存进口需求 TTF：价格回升 来源:彭博,南华研究 TTF：价格走高 来源:彭博,南华研究来源:彭博,南华研究 库存：环比增幅有限 来源:彭博,南华研究来源:彭博,南华研究 来源:彭博,南华研究来源:彭博,南华研究 管道天然气进口： 来源:彭博,南华研究来源:彭博,南华研究 来源:彭博,南华研究来源:彭博,南华研究 LNG进口 来源:彭博,南华研究来源:彭博,南华研究 来源:彭博,南华研究来源:彭博,南华研究 法国发电：天然气发电量低位 来源:彭博,南华研究来源:彭博,南华研究来源:彭博,南华研究 来源:彭博,南华研究来源:彭博,南华研究来源:彭博,南华研究35 德国发电 来源:彭博,南华研究来源:彭博,南华研究来源:彭博,南华研究 来源:彭博,南华研究来源:彭博,南华研究来源:彭博,南华研究36 欧洲气温 37 中东LNG出口量 来源:彭博,南华研究来源:彭博,南华研究来源:彭博,南华研究 来源:彭博,南华研究来源:彭博,南华研究38 澳大利亚LNG出口量 来源:彭博,南华研究来源:彭博,南华研究 第四章东北亚天然气JKM 价格库存产量进口 JKM 来源:彭博,南华研究 JKM 来源:彭博,南华研究来源:彭博,南华研究 库存 来源:南华研究,wind 中国天然气产量 来源:同花顺,南华研究 LNG进口 来源:彭博,南华研究来源:彭博,南华研究来源:彭博,南华研究 来源:彭博,南华研究来源:彭博,南华研究45