农林牧渔行业周报：政策助力，转基因种业格局向好

本周热点：五部门发文支持生物育种、支持种企并购重组。8月5日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、财政部、农业农村部近日联合发布《关于开展学习运用“千万工程”经验加强金融支持乡村全面振兴专项行动的通知》。 进一步明确支持农业生物育种重大项目，支持种企投资并购重组；在深化种业振兴和农业科技金融服务方面，《通知》进一步明确：1）积极对接现代种业提升工程、国家南繁硅谷等重大建设规划和种源关键核心技术攻关、农业生物育种重大项目、育种联合攻关等重大任务；2）创新植物新品种权、种子种畜禽等担保方式，推出一批针对性强、惠及面广的信贷产品；3）支持符合条件的种业企业上市、挂牌融资和再融资，开展投资并购和兼并重组，助力提升自主创新能力。通知明确金融支持转基因项目，经过三年试点，今年也是转基因商业化推广的开始及关键一年，转基因带来较为明显的利润增量或最早在2024Q4体现。同时我们也看好转基因技术及种业政策所带来的行业总量上移及格局重塑，8月7日，种业龙头隆平高科发布定增方案，募集12亿资金一方面用于偿债，一方面用于寻求并购种业标的等，可以看到，企业兼并购浪潮开启，政策明确支持，行业集中度提升趋势明显。同时种业板块三季度预收款、四季度政策密集期，均有望带来较大催化。 生猪养殖：本周全国瘦肉型肉猪出栏价20.46元/kg，较上周上涨3.1%，伴随供应逐步减少，后续猪价中枢或不断上移，周期开启反转。当前估值仍位于相对低位，是布局猪周期的较优时点，关注估值与成本性价比凸显的龙头及低成本高成长标的，关注牧原股份、温氏股份、唐人神、天康生物、新五丰、京基智农、华统股份、巨星农牧等。 家禽养殖：白羽肉鸡方面，本周毛鸡7.77元/公斤，较上周上涨0.5%。 鸡产品9.50元/公斤，周环比下跌0.4%。鸡苗价格3.47元/只，周环比上涨0.6%。白鸡磨底已久，关注情绪修复后的鸡价反转，建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份、仙坛股份、民和股份。黄羽肉鸡方面，黄鸡产能持续调整，建议关注季节性价格弹性机会，关注立华股份。 种植与农产品：转基因品种审定落地，公示期后将正式进入商业化销售，后续伴随实际成交价格、利润分配和新季扩繁制种等逐步确认行业公司成长性和兑现时间，板块投资潜力十分值得期待。 养殖配套：农产品上下游价格波动加剧，畜禽价格尚未进入稳定的景气周期，龙头饲企依托采购、规模、资金与产业链优势，有望实现对中小饲企的替代，关注海大集团、禾丰股份；疫苗方面关注后续季度景气回暖。 风险提示：农产品价格波动风险、疫病风险、政策风险、行业竞争与产品风险。 本周观点 行情回顾：本周农业跑赢大盘0.6个百分点 本周（2024/08/09）农业板块下跌1.0%，跑赢沪深300指数0.6个百分点。个股方面，涨幅前三的为丰乐种业、中基健康、正虹科技；跌幅前三的为朗源股份、巨星农牧、神农集团。 图表1：本周农业跑赢大盘0.6个百分点 图表2：本周种子板块上涨3.9% 图表3：本周农林牧渔个股涨跌幅一览 本周热点 五部门发文支持生物育种、支持种企并购重组。8月5日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、财政部、农业农村部近日联合发布《关于开展学习运用“千万工程”经验加强金融支持乡村全面振兴专项行动的通知》。 进一步明确支持农业生物育种重大项目，支持种企投资并购重组；在深化种业振兴和农业科技金融服务方面，《通知》进一步明确：1）积极对接现代种业提升工程、国家南繁硅谷等重大建设规划和种源关键核心技术攻关、农业生物育种重大项目、育种联合攻关等重大任务；2）创新植物新品种权、种子种畜禽等担保方式，推出一批针对性强、惠及面广的信贷产品；3）支持符合条件的种业企业上市、挂牌融资和再融资，开展投资并购和兼并重组，助力提升自主创新能力。通知明确金融支持转基因项目，经过2021-2023年三年试点，今年也是转基因商业化推广的开始及关键一年，转基因带来较为明显的利润增量或最早在2024Q4体现。同时我们也看好转基因技术及种业政策所带来的行业总量上移及格局重塑，8月7日，种业龙头隆平高科发布定增方案，募集12亿资金一方面用于偿债，一方面用于寻求并购种业标的等，可以看到，企业兼并购浪潮开启，政策明确支持，行业集中度提升趋势明显。同时种业板块三季度预收款、四季度政策密集期，均有望带来较大催化。 核心观点 生猪养殖：本周全国瘦肉型肉猪出栏价20.46元/kg，较上周上涨3.1%，伴随供应逐步减少，后续猪价中枢或不断上移，周期开启反转。当前估值仍位于相对低位，是布局猪周期的较优时点，关注估值与成本性价比凸显的龙头及低成本高成长标的，关注牧原股份、温氏股份、唐人神、天康生物、新五丰、京基智农、华统股份、巨星农牧等。 家禽养殖：白羽肉鸡方面，本周毛鸡7.77元/公斤，较上周上涨0.5%。鸡产品9.50元/公斤，周环比下跌0.4%。鸡苗价格3.47元/只，周环比上涨0.6%。白鸡磨底已久，关注情绪修复后的鸡价反转，建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份、仙坛股份、民和股份。黄羽肉鸡方面，黄鸡产能持续调整，建议关注季节性价格弹性机会，关注立华股份。 种植与农产品：转基因品种审定落地，公示期后将正式进入商业化销售，后续伴随实际成交价格、利润分配和新季扩繁制种等逐步确认行业公司成长性和兑现时间，板块投资潜力十分值得期待。 养殖配套：农产品上下游价格波动加剧，畜禽价格尚未进入稳定的景气周期，龙头饲企依托采购、规模、资金与产业链优势，有望实现对中小饲企的替代，关注海大集团、禾丰股份；疫苗方面关注后续季度景气回暖。 农业数据跟踪 生猪：生猪价格上涨，猪肉价格上涨 本周生猪价格上涨。本周（2024/08/09）全国瘦肉型肉猪出栏价20.46元/kg，较上周上涨3.1%；本周（2024/08/09）猪肉平均批发价26.19元/kg，较上周上涨3.4%。 图表4：本周全国瘦肉型肉猪出栏价20.46元/kg，较上周上涨3.1% 图表5：本周猪肉平均批发价26.19元/kg，较上周上涨3.4% 生猪自繁自养盈利增加。本周(2024/08/09)自繁自养头均盈利586.89元/头，较上周增加92.39元/头；外购仔猪头均盈利377.15元/头，较上周增加53.54元/头。出售仔猪毛利219.11元/头，较上周增加4.17元/头。 图表6：本周自繁自养头均盈利586.89元/头，外购仔猪头均盈利 图表7：出售仔猪毛利219.11元/头，较上周增加4.17元/头 生猪体重持平、仔猪价格上涨。上周(2024/08/02)全国白条猪肉平均宰后均重91.33公斤，周环比持平；本周(2024/08/09)15kg仔猪全国市场价45.15元/公斤，周环比上升0.3%。 图表8：上周全国白条猪肉平均宰后均重91.33公斤，周环比持平 图表9：本周15kg仔猪全国市场价45.15元/公斤，周环比上升0.3% 家禽：肉鸡苗价格上涨，父母代鸡苗价格下跌 肉鸡苗价格上涨。上上周(2024/07/28)父母代鸡苗价格47.3元/套，周环比下跌6.5%； 本周(2024/08/09)肉鸡苗价格3.47元/只，较上周上涨0.6%。 图表10：上上周父母代鸡苗价格47.3元/套，周环比下跌6.5% 图表11：本周肉鸡苗价格3.47元/只，较上周上涨0.6% 肉鸡价格上涨，鸡肉价格下跌。本周(2024/08/09)主产区白羽肉鸡平均价7.77元/公斤，较上周上涨0.5%；本周(2024/08/09)主产区鸡产品平均价9.50元/公斤，较上周下跌0.4%。 图表12：本周主产区白羽肉鸡平均价7.77元/公斤，较上周上涨0.5% 图表13：主产区鸡产品平均价9.50元/公斤，较上周下跌0.4% 肉鸡养殖利润增加，屠宰利润减少。本周(2024/08/09)父母代种鸡养殖利润0.77元/只，较上周增加0.02元/只；肉鸡养殖利润-0.21元/只，较上周增加0.31元/只。屠宰利润-0.565元/只，较上周减少0.19元/只。 图表14：本周父母代种鸡养殖利润0.77元/只、肉鸡养殖利润-0.21元/只 图表15：本周屠宰利润-0.565元/只，较上周减少0.19元/只 817鸡苗价格上涨。本周(2024/08/09)主产区817鸡苗平均价1.01元/只，较上周上涨29.5%；主产区817肉杂鸡平均价8.09元/公斤，较上周上涨0.9%。 图表16：本周817鸡苗平均价1.01元/只，较上周上涨29.5% 图表17：本周817肉杂鸡平均价8.09元/公斤，较上周上涨0.9% 大宗：豆粕价格下跌，白糖价格下跌 图表18：本周国内玉米现货价2406.57元/吨，较上周下跌1.2% 图表19：本周CBOT玉米收盘价395.25美分/蒲式耳，较上周下跌2.1% 图表20：本周国内小麦现货价2493.39元/吨，较上周下跌0.2% 图表21：本周CBOT小麦收盘价542美分/蒲式耳，较上周上涨0.3% 图表22：本周国内粳稻现货价3102元/吨，较上周下跌0.2% 图表23：本周CBOT糙米收盘价1483.5美分/英担，较上周下跌0.7% 图表24：本周国内大豆现货价4453.16元/吨，较上周下跌0.3% 图表25：本周CBOT大豆收盘价1001.5美分/蒲式耳，较上周下跌2.7% 图表26：本周国内豆粕现货价2986.86元/吨，较上周下跌2.0% 图表27：本周一级豆油现货价7715元/吨，较上周下跌0.5% 图表29：本周国内进口四级菜油现货价8258.75元/吨，较上周下跌 图表28：本周国内菜粕现货价2297.37元/吨，较上周下跌5.0% 图表30：本周国内24度棕榈油现货价7808.33元/吨，较上周下跌 图表31：本周BMD棕榈油收盘价3746林吉特/吨，较上周下跌4.4% 图表32：本周南宁白糖现货价6505元/吨，较上周下跌0.6% 图表33：本周NYBOT11号糖收盘价18.53美分/磅，较上周上涨2.0% 图表34：本周国产鱼粉现货价11775元/吨，较上周下跌2.5% 图表35：本周进口鱼粉现货价12158.7元/吨，较上周下跌0.8% 风险提示 农产品价格波动风险：农产品极易受到天气影响，若发生较大自然灾害，会影响销售情况、运输情况和价格走势； 疫病风险：畜禽类价格的阶段性波动易受到疫病等因素影响； 政策风险：农业政策推进的进度和执行过程易受非政策本身的因素影响，造成效果不及预期，影响行业变革速度和公司的经营情况； 行业竞争与产品风险：公司产品（种子、疫苗等）的推广速度受到同行业其他竞争品的影响，可能造成销售情况不及预期。