Q2收入恢复稳健增长

比依股份2024年第二季度经营情况及未来展望

财务数据概览

• 总收入：2024年上半年，比依股份实现总收入8.6亿元，同比增长1.1%。
• 净利润：同期归母净利润为0.7亿元，同比下降46.5%。
• 二季度：Q2单季度实现收入5.4亿元，同比增长14.3%；归母净利润0.6亿元，同比下降28.3%。

收入分析

• 外销：Q2公司外销收入同比增长约3%，得益于主要客户飞利浦、晨北科技、Chefman等订单的增长。
• 内销：国内空气炸锅行业景气较低，导致Q2内销收入同比下降。

成本与盈利

• 盈利能力：Q2公司净利率为10.7%，同比下降6.4个百分点，主要原因是汇兑收益减少和新品生产产效爬坡导致的毛利率下降。
• 现金流：Q2单季度经营性净现金流同比下降，主要是销售回款减少所致。

未来展望

• 市场前景：公司处于加热类厨房小家电代工行业的领先地位，研发设计能力强，成本控制和生产交付能力优秀。
• 客户拓展：公司继续拓展国内外知名客户，如苏泊尔等，并逐步进入咖啡机等新领域。
• 财务预测：预计2024年至2026年每股收益分别为1.10元、1.19元、1.29元，维持买入-A的投资评级，给予2024年15倍市盈率，目标价16.51元。

风险提示

• 原材料价格波动：原材料价格上涨可能影响成本。
• 汇率波动：汇率剧烈变动可能影响财务表现。

总结

比依股份在2024年上半年实现了稳健的收入增长，尽管净利润受到一定影响。公司在外销市场表现出色，但在内销市场上面临挑战。公司未来将继续拓展客户和市场，预期未来几年将保持稳定增长。