价格屡创新低，碳酸锂何时反弹？——碳酸锂专题2

能源化工小组 执业资格号：F03104620联系电话：010-56711796 日期：2024年8月10日 价格屡创新低，碳酸锂何时反弹？ 近期碳酸锂价格屡创新低，破8万后仍连续下跌。截止8 周末 月9日，主力期货价格收于77550元/吨。部分锂盐厂自7月开始陆续有一定减产，但总体减量对当前供需局面并没有太大影响。七月底仓单集中注销后，又快速增至3万手以上，截至8 月9日，注册仓单数量33191手，仓单增速有所放缓。 碳酸锂价格的持续下跌带动锂矿相关上市公司业绩大幅下滑。2021-2022年上游锂矿较为短缺，锂矿厂商凭借资源稀缺性获得高利润，随着上游产能的释放，上游产品价格继续回落，利润空间收窄。随着锂盐价格的持续走低，雅宝宣布叫停其在澳大利亚Kemerton锂加工厂的2、3号生产线。该工厂年产5万吨的供应量将直接缩减一半。 近期锂价跌破8万之后，供给端部分企业可能会出减产、检修工作，后续需求端会刺激旺季备货需求，期价存在反弹预期；鉴于行业产能过剩有待出清，中长期基本面偏空格局，相关锂盐生产厂商可关注8月下旬-9月旺季节点，期货市场高位处进行套保锁住利润，稳定后续经营。普通期货投资者以把握反弹逢高做空机会为主。 风险因素:海外锂矿供应；供应端减产停产；下游需求超预期等。 一、基本面情况：1、期现货市场价格 数据来源：富宝锂电，格林大华期货 近期碳酸锂价格屡创新低，破8万后仍连续下跌。截止8月9日，主力期货价格收于 77550元/吨，,较上周五下跌3450元/吨，跌幅4.26%；富宝锂电电池级碳酸锂价格为79000元/吨，较上周持平，周内基差扩大。 2、产量情况 数据来源：SMM，格林大华期货 数据来源：SMM，格林大华期货 数据显示，本周碳酸锂产量14031吨，较上周下降1.00%。部分锂盐厂自7月开始陆续有一定减产，但总体减量对当前供需局面并没有太大影响。开工方面，辉石端减产幅度较为明显，云母及盐湖端维持高开工率，本周辉石端开工率下降1.54个百分点，云母和盐湖端开工率分别提高0.71、0.50个百分点。 3、库存情况 数据来源：SMM，格林大华期货 数据来源：广期所，格林大华期货 库存方面，本周碳酸锂库存130655吨，较上周增长3138吨，增幅2.46%。七月底仓单 集中注销后，又快速增至3万手以上，截至8月9日，注册仓单数量33191手，仓单增速有所放缓。 二、矿端动态 截止8月9日，澳洲进口锂辉石精矿价格870美元/吨，较上周下跌10美元/吨；利润 方面，外购锂辉石精矿生产碳酸锂亏损5590元/吨。 2021-2022年上游锂矿较为短缺，锂矿厂商凭借资源稀缺性获得高利润，随着上游产能的释放，上游产品价格继续回落，锂电池产品价格最近则相对稳定，大部分利润逐渐回归到下游电池环节。 碳酸锂价格的持续下跌带动锂矿相关上市公司业绩大幅下滑。2024年上半年，天齐锂业预计净利润亏损48.8亿-55.3亿元；赣锋锂业预计净利润亏损7.6亿-12.5亿元；2024年上半年，江特电机预计净利润亏损5500万-7000万元；融捷股份预计净利润同比下降38.79%-49.71%；雅化集团预计净利润同比下降87.38%-91.58%；科达制造预计净利润同比下降48.74%-64.51%；2024年上半年，盐湖股份预计净利润同比下降54.88%-66.65%；永兴材料预计净利润同比下降56.93%-62.7%。 鉴于锂盐价格的持续走低，雅宝已经宣布紧急叫停其在澳大利亚Kemerton锂加工厂的2、3号生产线。该工厂年产5万吨的供应量将直接缩减一半。这一动作虽不能显著影响到整体锂矿供应，但也显示出锂价持续下跌造成的压力。后续还需关注锂矿减停产规模是否会逐步扩大。 此外，按照近日智利海关公布的数据显示，该国7月向中国出口的碳酸锂仅为1.57万吨，较上月降低了9.6%，结合海运周期，这或将影响到8、9月份碳酸锂到港量。 三、把握反弹时机锁定利润 近期锂价跌破8万之后，供给端部分企业可能会出减产、检修工作，后续需求端会刺激旺季备货需求，期价存在反弹预期；鉴于行业产能过剩有待出清，中长期基本面偏空格局，相关锂盐生产厂商可关注8月下旬-9月旺季节点，期货市场高位处进行套保锁住利润，稳定后续经营。普通期货投资者以把握反弹逢高做空机会为主。 风险因素:海外锂矿供应；供应端减产停产；下游需求超预期等。 免责声明：本报告信息全部来源于公开性资料，本报告观点可能会与相应公司的投资发展策略或相关商品价格趋势产生分歧。本报告不对所涉及的准确性和完整性做任何保证。因此本报告仅可视为信息参考但不构成任何投资建议且不为任何投资行为负责。