8月8日信用债异常成交跟踪

2024年08月08日 8月8日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“GC三峡K4”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“24中化股MTN004”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24天津农商行二级资本债01”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“21广发银行小微债”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在(0,5]区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5至1年，其中0.5年内期品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1年内、3至4 年期品种折价成交占比均为100%。分行业看，建筑材料行业债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 大幅折价个券成交跟踪 表1：折价成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） GC三峡K4 19.92 -0.37 102.84 2.36 2.36 2.34 AAA+ AAA 公用事业 1035 GC三峡K2 19.33 -0.33 114.28 2.27 2.35 2.33 AAA+ AAA 公用事业 5740 24津城建MTN027 6.93 -0.32 104.26 5.13 2.51 2.46 AA AAA 城投 3132 24津城建MTN025 6.90 -0.31 104.01 5.04 2.51 2.46 AA AAA 城投 1043 24绵金01 4.94 -0.31 100.45 6.78 2.64 2.57 AA(2) AA 城投 2002 24淮南建发MTN002 4.72 -0.31 103.42 7.00 2.43 2.36 AA(2) AA+ 城投 1447 24萍创05 4.81 -0.31 103.75 6.90 2.58 2.51 AA(2) AA+ 建筑装饰 4146 24海创02 4.93 -0.31 101.17 6.80 3.09 3.02 AA(2) AA+ 城投 32925 24津投19 6.85 -0.30 105.55 4.85 2.51 2.46 AA AAA 城投 2118 24深圳地铁MTN005 14.99 -0.26 99.93 2.10 2.39 2.36 AAA AAA 城投 13001 24深圳地铁MTN004 14.97 -0.26 101.18 2.10 2.39 2.36 AAA AAA 城投 3039 24川能K1 14.94 -0.26 102.41 2.09 2.43 2.40 AA+ AAA 公用事业 10274 24深圳地铁MTN003B 14.92 -0.26 102.79 2.09 2.39 2.36 AAA AAA 城投 2056 24川高速MTN009 14.90 -0.25 102.78 2.08 2.42 2.40 AA+ AAA 城投 2053 24深铁10 14.86 -0.25 102.92 2.07 2.38 2.36 AAA AAA 城投 1028 24象屿G3 4.59 -0.25 102.11 5.85 2.51 2.45 AA+ AAA 交通运输 6141 24中豫信增PPN001 4.87 -0.24 100.50 5.27 2.28 2.23 AA AAA 8014 23京国资MTN001B 14.29 -0.22 111.32 1.90 2.38 2.36 AAA AAA 综合 11152 24建管01 4.95 -0.22 101.49 4.79 3.07 3.02 AA- 建筑装饰 940 24山东高速债01 19.98 -0.21 100.31 1.37 2.46 2.45 AAA AAA 城投 6002 24铁建K1 19.96 -0.21 101.10 1.36 2.42 2.41 AAA AAA 建筑装饰 15211 24深投04 14.98 -0.21 100.12 1.68 2.35 2.33 AAA AAA 社会服务 50076 24华润MTN005 14.98 -0.21 99.92 1.68 2.36 2.34 AAA AAA 综合 12018 24诚通控股MTN007B 14.58 -0.21 109.08 1.77 2.39 2.38 AAA- AAA 综合 1093 24苏国信MTN005 14.96 -0.21 100.91 1.68 2.38 2.36 AAA AAA 公用事业 4050 24诚通控股MTN009A 14.61 -0.21 109.95 1.76 2.39 2.38 AAA- AAA 综合 22021 24皖交控MTN003(乡村振兴) 14.70 -0.21 104.85 1.73 2.38 2.37 AAA AAA 交通运输 6301 24首都机场MTN002B 9.99 -0.21 100.01 2.35 2.30 2.28 AAA AAA 交通运输 2001 24首旅MTN012 9.98 -0.21 99.88 2.34 2.39 2.37 AA+ AAA 社会服务 17013 24广州控股MTN003 9.98 -0.21 99.79 2.34 2.39 2.37 AA+ AAA 公用事业 2997 24光大02 9.97 -0.20 100.74 2.32 2.30 2.27 AAA AAA 银行 2017 24中交城投MTN003B 9.97 -0.20 100.40 2.33 2.44 2.42 AA+ AAA 建筑装饰 2314 24鲁黄金MTN007(科创票据) 9.96 -0.20 100.62 2.32 2.38 2.36 AAA- AAA 有色金属 23796 24诚通控股MTN010A 19.67 -0.20 111.92 1.37 2.46 2.44 AAA- AAA 综合 7853 24赣投K2 9.96 -0.20 101.12 2.32 2.39 2.37 AA+ AAA 建筑材料 42593 24申能01 9.93 -0.20 101.36 2.29 2.30 2.27 AAA AAA 公用事业 8126 24华为MTN001 9.94 -0.20 101.15 2.29 2.35 2.33 AAA AAA 电子 8105 24浙资K2 9.93 -0.20 101.61 2.30 2.40 2.37 AAA AAA 交通运输 2033 24豫交投MTN006 9.91 -0.20 101.54 2.29 2.37 2.35 AA+ AAA 城投 2035 24首钢06 9.92 -0.20 101.82 2.29 2.37 2.35 AA+ AAA 钢铁 2040 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24中化股MTN004 29.99 0.31 100.39 -1.50 2.56 2.58 AAA- AAA 石油石化 38152 20开远01 3.12 0.29 85.07 -19.48 3.37 3.56 AA- AA 城投 1101 24晋能煤业MTN010 9.94 0.26 102.53 -3.00 2.41 2.44 AA AAA 煤炭 6154 24津投25 9.95 0.26 103.79 -3.05 2.84 2.87 AA AAA 城投 4169 PR遵交旅 4.58 0.24 75.89 -10.19 4.39 4.49 A+ AA 城投 2327 陕煤KY11 9.93 0.23 102.26 -2.70 2.42 2.45 AA+ AAA 煤炭 22552 24潍滨03 4.94 0.23 99.91 -5.20 3.52 3.57 AA- AA+ 城投 10244 24潍水02 4.92 0.23 102.60 -5.19 3.12 3.17 AA- AA+ 城投 2564 24开封03 4.86 0.23 103.65 -5.19 2.67 2.72 AA- AA 城投 2052 24宁统01 4.92 0.23 102.99 -5.20 3.32 3.37 AA- AA 城投 6248 24临经01 4.83 0.22 104.07 -5.18 3.07 3.12 AA- AA 城投 5172 24华侨城MTN002 2.56 0.22 99.98 -8.94 3.32 3.41 AA+ AAA 社会服务 6994 24鲁中投资PPN003 4.68 0.21 106.73 -5.15 3.42 3.47 AA- AA 城投 2109 22临经02 3.27 0.21 111.02 -8.91 2.65 2.74 AA- AA 城投 2196 24潍海01 4.75 0.21 109.60 -5.17 3.52 3.57 AA- AA 城投 763 24潍坊水务MTN001 4.59 0.21 105.25 -5.14 3.01 3.06 AA- AA+ 城投 3141 24潍滨01 4.62 0.21 108.09 -5.14 3.52 3.57 AA- AA+ 城投 1151 24中国平煤MTN003 4.96 0.21 100.86 -4.48 2.66 2.71 AA AAA 煤炭 2000 24保置04 4.95 0.21 100.75 -4.49 2.67 2.71 AA+ AAA 房地产 16102 19融海03 1.12 0.20 62.07 -27.76 2.76 3.04 AA- 城投 1863 24桂交01 2.64 0.20 102.98 -8.15 2.80 2.89 AA(2) AA 城投 4117 23华侨城MTN006 2.31 0.20 101.79 -9.20 3.11 3.20 AA+ AAA 社会服务 1019 22临经01 2.85 0.19 109.51 -9.40 2.58 2.67 AA- AA 城投 2148 23安顺02 4.37 0.19 110.96 -5.06 4.01 4.06 AA- AA 城投 2178 19邹城隆城项目NPB 4.44 0.18 60.76 -9.74 3.79 3.89 AA- 城投 613 22西安港债02 2.87 0.17 105.33 -8.37 2.54 2.63 AA(2) AA 城投 16872 23津渤海MTN003 3.89 0.16 117.02 -4.82 2.77 2.82 AA- AAA 城投 25419 24顺德投资MTN002 4.98 0.15 100.05 -3.22 2.34 2.37 AA(2) AA+ 城投 2002 23萍昌01 1.65 0.15 106.51 -9.95 2.43 2.53 AA- AA 城投 24501 24邢路02 4.96 0.15 100.37 -3.21 2.64 2.67 AA(2) AA 城投 9032 24新余04 4.92 0.14 101.37 -3.19 2.64 2.67 AA(2) AA 城投 20130 24鲁中投资PPN001 2.44 0.14 104.71 -6.46 2.96 3.02 AA