佐力药业机构调研纪要

佐力药业机构调研报告 调研日期:2024-08-07 浙江佐力药业股份有限公司成立于2000年,是一家集科研、生产、销售于一体的国家高新技术现代化制药企业。该公司拥有五家全资子公司和一家控股子公司,以及参股的科技生物医药有限公司。公司致力于药用真菌生物发酵技术生产中药产品,通过多年的研发、改进,实现了珍稀中药材——乌灵参的产业化生产。乌灵菌粉和乌灵胶囊为国家中药一类新药,乌灵胶囊为国家医保目录品种、中药保护品种,具有“补肾健脑、养心安神”的功效。此外,佐力百草的“地青牌”中药饮片荣膺浙江省名牌产品,并实现从田间到碗里的可追溯。公司连续实现销售、利税的大幅增长,取得了快速发展,并获得了多项荣誉 。 2024-08-07 董事、常务副总经理冯国富,董事会秘书吴英 2024-08-072024-08-07 线上会议线上会议 诺安基金 基金管理公司 黄友文,王创练 泰康资产 保险资产管理公司 陈璟 国泰基金 基金管理公司 邱晓旭 人保养老 其它 毛雅婷 相聚资本 其它 邓巧 鹏扬基金 基金管理公司 任宵逸,崔洁铭,吴西燕 长城基金 基金管理公司 余欢 天弘基金 基金管理公司 刘盟盟,张秀磊 新华基金 基金管理公司 赵东宇 信诚基金 基金管理公司 闾志刚 华宝基金 基金管理公司 齐震 光大证券 证券公司 黄素青 国盛医药 其它 张玉 万家基金 基金管理公司 杨梦朝 国寿养老 寿险公司 王靖予 海通医药 其它 张澄 宏利基金 基金管理公司 周少博,张帅 嘉实基金 基金管理公司 李慧,黄福大 华夏基金 基金管理公司 王泽实,孙明达 中邮医药 - 古意涵 泰达宏利 基金管理公司 周笑雯 国寿资产 保险资产管理公司 许经纬 问题一:乌灵胶囊在各等级医院销售占比情况?还有哪些省份没有集采? 答:乌灵胶囊目前已经覆盖13000多家医院,其中50%以上是一级医院和社区卫生中心,但是销售收入占比还是以二级和三级医院为 主。根据米内网发布的年度中国医药市场发展蓝皮书显示,近两年乌灵胶囊在城市公立医院和县级公立医院市场份额排名均为第一,在城市社区卫生中心和乡镇卫生院的排名在第四、第五左右。因此,公司今后也会进一步发挥乌灵胶囊作为国家基本药物的优势,更加重视基层医疗机构的开发,努力提升销售占比。 乌灵胶囊还没被纳入集采的省份包括上海、浙江、山东、甘肃、湖北、四川、安徽、黑龙江、西藏等省份。问题二:MCI对应哪些科室?公司研发端有在做MCI方面的研究吗? 答:MCI的患者主要在神经科、精神科、老年科等科室,社区卫生中心在全科(老年科)会更多一些,MCI患者的筛查工作主要在社区进行,中国的AD患者不超过1000万,但是中国MCI患者约有3877万人口,MCI患者如果发展到AD会是非常重大的家庭负担和社会问题,因此国家现在也鼓励在社区开展相关的科普教育和公益筛查,让MCI患者通过早筛、早诊、早治来减少AD的发生。 乌灵胶囊的说明书中本身就已经有“健忘”这一适应症,目前主要是销售端在进行推广,MCI患者更有意愿坚持按疗程长期服用的,依从性会更好,这一块增量市场公司也希望通过销售端来进行挖掘研究。在研发端,公司也在进行乌灵胶囊改良型新药的开发,目前在做AD药效学的研究。 问题三:乌灵胶囊主要的用户画像? 答:从乌灵胶囊的销售区域看,浙江、上海、广东、北京等经济发展程度较好的区域销售占比相对更高一些,经济越发达的地区,社会竞争压力相对较大,存在失眠、焦虑、抑郁等情绪问题的人群也较多,对心理疾病也会更加关注和重视。从乌灵胶囊的消费群体看,学生到老年人各个年龄段都可能出现失眠、焦虑、抑郁等情绪问题,所以消费群体的范围比较广泛。 问题四:公司今年上半年院外端的增长情况如何? 答:公司院外端主要包括OTC端和互联网端的销售,销售占比10%多一点。今年上半年由于OTC端总体基数较小,增速相比院内端快一些。公司非常重视OTC端的销售,公司接下来的重点是希望通过做好院外端的承接工作,同时加强消费者的健康科普教育,把院外端的销售占比提升至少到20%。同时,公司也布局了试点地区,探索通过和慢病管理、MCI等结合的形式来加快院外端市场的拓展。 问题五:灵泽片未来的增长潜力如何? 答:首先,灵泽片是国家基本药物,未来还是继续会加快新医院的开发同时深耕已经开发的医院,由于大环境的影响,今年很多医院的药事管理委员会还未召开,对灵泽片的医院端开发进程有一定影响;灵泽片属于专科用药,公司更多的是以医院为单位进行覆盖。其次,灵泽片市场容量还是不错的,特别在治疗良性前列腺增生症患者的夜尿频多,效果较为明显,临床上认可度较高;作为国医名师的组方,已经进了12个临床指南、专家共识及教材专著的推荐,在学术端有较强的支撑。最后,灵泽片自2018年进入国家基药以来,销售势头很好,从2019年的1000多万到2021年度含税销售突破了1亿元,去年含税销售突破2亿元,今年上半年也有30.84%的增长,公司对灵泽片 第一步的销售目标是5亿,未来力争打造成10亿的大品种。 问题六:今年上半年新增医院的销售量对我们业绩贡献情况如何? 答:一般来说,新增的医院从开发到销售上量有一个逐步的过程,有些医院的部分科室和医生对我们产品的认知度本身比较高,这部分的医 院上量就相对较快。有些医院的医生原先对我们产品的了解度不够,需要我们通过学术推广等方式来加强医生的教育工作。同时,乌灵胶囊属于多科室用药的产品,在临床上广泛应用于精神科、神经内科、中医科、耳鼻喉科、皮肤科、消化科、心内科、肿瘤科、内分泌科等科室,但很多新增医院目前只开发了一至两个科室,整体销售上量有一个过程。 问题七:公司核心产品在全国未来可供拓展的医院数量大概有多少? 答:全国的医疗机构数量包括基层医院和社区卫生中心这样各等级的医疗机构超一百万个,公司核心产品作为国家基本药物和国家医保品 种,在各级医疗机构的覆盖依然有很大空间。