黑色金属每日早盘观察

公众号二维码 银河投研黑色与有色 【相关资讯】 黑色金属每日早盘观察 钢材 1.党的二十届三中全会通过的《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》提出，健全推进新型城镇化体制机制。近日，国务院印发《深入实施以人为本的新型城镇化战略五年行动计划》，提出实施新一轮农业转移人口市民化行动。 大宗商品研究所 黑色金属研发报告 黑色金属早报 2024年7月31日 研究员：周涛 期货从业证号：F03134259投资咨询证号：Z0021009 研究员：丁祖超 期货从业证号：F03105917投资咨询证号：Z0018259 研究员：戚纯怡 期货从业证号：F03113636投资咨询证号：Z0018817 2.美国联邦储备委员会7月31日结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变。美联储主席鲍威尔在会后表示，最近的通胀数据增强了美联储对抗通胀的信心。降息的时机正在临近。“如果得到我们所期望的数据，在9月会议上讨论降低政策利率的可能性是存在的。” 现货价格：网价上海地区螺纹3200元（+20），北京地区3300（-），上海地区热卷3430元（+20），天津地区热卷3420元（+20）。 【逻辑分析】 昨日夜盘黑色板块整体反弹，其中原料领涨。31日钢联口径建筑钢材成交量为11.52万吨，成交随着盘面有所反弹。近期政策指导密集出台，强化市场预期，叠加前期钢材主力合约始终在3300元附近反复试探，导致盘面有较强支撑，期价出现反弹。目前来看，新旧国标转换的影响仍按延续，导致钢材整体承压；全国高炉普遍亏损，叠加贸易商集中甩货，导致生产意愿不足，预计短期钢厂会进一步减少螺纹产量；而废钢性价比低于铁水，短流程钢加速减产。目前钢材维持供需双弱，供需矛盾不断累积，前期下跌后受宏观情绪影响维持震荡走势。未来钢厂将加大铁水减产力度，带动原料负反馈，后续观望淡季累库高度以及铁水大幅下挫的时间点。 【交易策略】 1.单边：维持震荡偏强走势。 2.套利：建议做多盘面利润。 3.期权：建议观望。 双焦 【相关资讯】 1.美国联邦储备委员会7月31日结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变。美联储主席鲍威尔在会后表示，最近的通胀数据增强了美联储对抗通胀的信心。降息的时机正在临近。“如果得到我们所期望的数据，在9月会议上讨论降低政策利率的可能性是存在的。” 2.Mysteel煤焦：31日唐山地区部分钢厂计划对湿熄焦炭价格下调50元/吨、干熄焦下调55元/吨，2024年8月3日0时起执行。 3.钢联数据日照港焦炭贸易现汇出库1850元/吨，测算港口现货焦炭仓单2019元/吨左右，测算产地焦炭仓单成本2100元/吨左右。汾渭数据单一山西煤仓单1680元/吨，汾渭数据测算蒙5沙河驿仓单价格1523元/吨，蒙3沙河驿仓单价格1534元/吨左右。 【逻辑分析】 夜盘双焦价格震荡运行，市场情绪略有好转，但谈不上乐观。现货价格补跌中，焦炭首轮降价落地，部分钢厂提降第二轮，焦煤价格普遍下跌。双焦供给较为宽松，在钢材需求不足情况下，价格跟随钢材为主。在买涨不买跌的情绪作用下，企业对于原料采购积极性一般。不过盘面在经历了连续多日的回调后，当前市场悲观情绪得到了一定释放，等待底部的确定，市场交易逻辑可能会发生转变。 【交易策略】 1.单边：等待底部的确定，建议观望或逢低做多，关注市场情绪的转变 2.套利：观望 3.期权：观望 4.期现：观望 铁矿 【相关资讯】 1.国家统计局数据显示，7月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月略降 0.1个百分点，制造业景气度基本稳定。 2.郑州市住房保障和房地产管理局印发通知，经市政府研究，住房保障部门不再对新建商品住房销售价格进行指导。 3.7月31日，全国主港铁矿石成交95.33万吨，环比减3.4%；237家主流贸易商建筑钢材成交11.52万吨，环比增22.3%。 4．青岛港PB粉现货767（+11），折标准品808；超特粉现货626（+12），折标准品 849；卡粉现货920（+8），折标准品876；主流定价品为PB粉现货767（+11），折标准品808，01主力合约基差59。 【逻辑分析】 夜盘铁矿价格大涨2.67%，市场情绪有所好转。前期铁矿价格下跌，主要原因是受螺纹下跌导致黑色系普跌，铁矿自身基本面并未出现变化。当前铁矿价格回落至低位，宏观预期和资金减弱对价格的影响可能较多消化。同时当前铁矿市场可能会淡化供需宽松对价格的影响，或者说港口高库存对盘面价格的影响较小。整体来看，当前市场预期反复，价格底部资金博弈较大，短期宽幅震荡为主。 【交易策略】1．单边：宽幅震荡 2.套利：观望 3.期权：观望 铁合金 【相关资讯】 1.中国7月官方制造业PMI为49.4，预期49.3，前值49.5。中国7月非制造业PMI为 50.2，前值50.5。 2.7月31日消息，富宝资讯调研全国103家电炉厂产能利用率为24.6%，较上周下降6个百分点。 3.国务院印发《深入实施以人为本的新型城镇化战略五年行动计划》，进一步深化户籍制度改革。放开放宽除个别超大城市外的落户限制，推行以经常居住地登记户口制度。鼓励取消年度落户名额限制。 【交易策略】硅铁方面，基本面压力仍未缓解。供应方面，8月部分企业存在检修预期，但目前供应减量的力度不大，供应和库存维持高位水平。需求方面，钢材利润仍然低位，钢厂普遍处于亏损状态，近期检修计划陆续增多，主导钢厂也暂未进行新一轮采购招标。不过，近期国内外宏观情绪均有好转，黑色系其他品种也出现整体反弹，预期短期期价以宽幅震荡为主。 锰硅方面，31日锰矿和锰硅现货价格整体偏弱运行，天津港澳块、加蓬均下调1元/吨度。需求端，螺纹高炉及电炉利润双双处于亏损状态，螺纹钢产量继续下降。供应端，锰硅厂利润同样亏损严重，上周样本企业产量开始下降。同时，部分企业反馈交付完前期订单后，还有进一步减产预期。整体来看，锰硅基本面呈现供需双弱格局，但国内外宏观情绪好转带动黑色系整体反弹，短期期价以宽幅震荡为主，建议空单减仓观望。 单边：现货相对弱势，期价受国内外宏观情绪好转提振，宽幅震荡为主，建议空单减仓观望。 套利：观望期权：观望 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。联系方式 银河期货有限公司 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn