中国冰箱市场一季度分析及"6·18"预测

品质升级换新引领 中国冰箱市场一季度分析及“6·18”预测 中国家电市场呈周期性发展，经五年深度调整，2023年已恢复增长 2006~2023年纯家电零售市场规模及同比增速变化趋势 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 零售额（亿元）零售额同比增长率（%） 20.2% 9103 9280 8972 15.3% 16.3% 16.9% 7450 8665 8777 7891 8118 8275 7286 7558 9.8% 8.6% 6270 6814 8.7% 6375 15.4% 6.7% 6.1% 4370 4800 5215 1.9% 3756 -2.2% 3.7% 4.4% -3.3% -6.4% -4.5% -9.5% 200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% 2008年及以前 第一阶段 从无到有的普及期特征：从无到有以城镇普及为主 2009-2018 第二阶段 消费高质量增长期 特征：城镇、农村同时普及各细分品类内部结构快速升级 2019年-至今 第三阶段 存量升级与新品类驱动 特征：农村增量尚存，城镇普及即将结束新兴家电逐渐兴起 数据来源：GfK中怡康零售监测数据©GfK 2024年Q1中国经济开局良好，稳中有进，但复杂性增强，消费成为经济增长主引擎 国民生产总值 社会消费品零售总额 货物进出口总额 居民人均可支配收入 29.6万亿 12.0万亿 10.2万亿 11,539元 同比增长+5.3% 同比增长+4.7% 同比增长+5% 同比增长+6.2% （2024Q1） （2024Q1） （2024Q1） （2024Q1） 125 120 115 110 105 100 95 90 85 M3M2M1M12 M11 M10M9M8M7M6M5M4M3M2M1M12 M11 M10M9M8M7M6M5M4M3M2M1 80 121.5 2021~2024年Q1消费者信心指数变化 消费者信心指数 94.9 85.5 88.989.1 89.4 35% 25% 15% 5% -5% -15% 2021~2024年Q1社会消费品零售额同比变化 社会消费品零售额同比（%) 18.4% 10.6% 6.7% 5.4% 3.1% 10.1% 7.4%5.5% 3.1% -5.9% -11.1% 2022 2023 2024 M3M1-2 M12 M11 M10M9M8M7M6M5M4M3M1-2 M12 M11 M10M9M8M7M6M5M4M3M1-2 2022 2023 2024 数据来源：国家统计局；中国人民银行《中国金融稳定报告》（2023）©GfK 2024年房地产市场仍在调整转型中，长期“灰犀牛”是人口变化 2023全年国内房地产市场情况2023年国内人口情况及未来年龄结构趋势 房地产新开工施工面积 -20.4% 房地产施工面积 -7.2% 单位：亿人 2.50 2.00 1.50 1.00 房地产竣工面积 +17.0% 商品房销售面积 -8.5% 0.50 - 新生代进入消费市场 20202025E 适老消费成为机会点 0-910-1920-2930-3940-4950-5960-6970-7980+ •2023全年出生人口为902万人，死亡人口为1110万人，净减少208万人，人口自然增长率-1.48‰ •预计20~50岁核心消费人群从2020年的5.97亿，减少至2025年的5.56亿，净减少4200万 数据来源：国家统计局©GfK 消费者人群分层及消费分化扩大，理性消费者占比增大 消费者经济处境和倾向结构 悠然自若型 储蓄增加 消费自由 精打细算型 财务维持 支出谨慎 重振旗鼓型 曾收入减少/经历失业，重回正轨 捉襟见肘型 财务危机 生活拮据 看重性j价比 寻找平价替代品 多平台比价 专注必需品 努力寻求低价 17% 29% 30% 28% 27% 15% 8% 5% 一如既往型 财务/支出维持不变 维持消费习惯购买偏好品牌 18% 23% 财务状况 价格敏感度较低 追求进阶价值 消费策略人群占比 2024.1月调研结果 2023.1月调研结果 数据来源：NIQ2024消费者洞察与展望报告-年初版 问卷问题:下面哪个选项最符合两年新冠对你财务状况的影响 ©GfK 2024年中国家电市场在高基数之上将面临更大增长压力 国内历年GDP与家电市场销售额增速（%） 家电市场规模（亿元）GDP增速%家电市场增速% 9.8%8.6% 20.2% 8.7% 16.9% 7.4%7.0%6.8% 15.4% 6.7%6.0% 2.2% 8.4% 3.0% 5.2% 4.6% 2024家电市场分板块市场预测 9.7%9.4%10.6%9.6%7.9%7.8% -6.4% -2.2% 3.7%4.4% 6.9% 1.9% -3.3% -9.5% 6.7% 8699 2008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023 2024E -4.5% 6.1% -0.9% 厨卫家电2055亿， 16% 24% 13% 47% +1.7% 生活家电1389亿， +0.2% 48005215 6270 68146375 7450 7286 75587891 910392808972 8118 8665 8275 8777 2008-2018 CAGR：+6.8% 2018-2023 CAGR：-1.1% 白色家电4132亿， -1.6% 黑色家电1123亿， -3.9% 数据来源：国家统计局；GfK中怡康推总与预测；IMF©GfK 2024Q1冰箱市场平稳，量额规模同比双增长，释放积极信号 2022~2024Q1冰箱市场分季度规模及同比表现 零售量（万台，%） 零售额（亿元，%） 零售量同比零售额同比 6.1% 1050 5.7% 990 990 979 825 4.7% 864 747 747 789 2.1% 1.2% 0.0% -1.1% 10.2% 9.8% 7.8% 7.7% 5.8% 321 292 306 282 284 278 257 235 248 3.7% 0.7% 0.6% -1.2% Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 20222023 Q1 2024 7.0% -0.8% Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2022 2023 2024 数据来源：GfK中怡康推总 ©GfK 三四级市场表现相对良好，新兴渠道仍具市场潜能 2024Q1冰箱市场分城市级别同比表现2024Q1冰箱市场分渠道同比表现 % -8.5% -15.4% -8.8% -2.0% -1.2% -17.7 T1 综合电商 T2 T3 1.4% T4 1.8% 零售量零售额 社交电商下沉市场线下市场建材市场 -5.8% -5.7% -11.8% -6.4% 6.3% 零售量零售额 3.8% 6.0% 129.0% 15 5.2% 9.9% 数据来源：GfK中怡康线上周度/线下月度/社交电商月度/下沉月度/建材月度监测 ©GfK 结构升级驱动整体冰箱市场均价上行 线上 2312元 +2.0% 2024Q1冰箱市场各门体均价表现 单门 两门 三门 法式 十字 对开 9276 9490 7563 7725 6465 5714 6079 5829 4114 4235 3856 3907 3295 2738 3057 3025 3014 2774 1553 1403 线上线下 线下 6452元 +4.4% 829 834 702 593 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 线上同比 -15.6% 0.7% -9.7% 2.9% 1.3% -15.8% 线下同比 13.1% 11.7% -0.4% 2.3% 2.1% -4.1% 数据来源：GfK中怡康线上周度/线下月度监测 ©GfK “五一”期间冰箱市场稍稍遇冷，规模同比个位数下滑 2024年“五一”期间冰箱市场规模及同比表现 全渠道 线上 线下 247万台-2.7% 90亿元 -4.4% 3629元-1.7% 138万台+3.4% 26亿元 -3.2% 1851元-6.4% 109万台-9.5% 64亿元 -4.8% 5878元+5.2% 零售量零售额 均价 数据来源：GfK中怡康推总 ©GfK “6·18”预测：电商市场较为活跃，量额微涨，均价略有下跌 2024年“6·18”期间电商冰箱市场规模预测 量 389万台 +5.4% 额 92亿元 +2.0% 均价 2366元 -3.2% 数据来源：GfK中怡康预测 “6·18”时间周期：23-26周 ©GfK 冰箱市场发展趋势及机会点 -12- 品类升级：十字为当下冰箱市场明星产品，托举整体容积趋大发展 2024Q1双线冰箱分门体零售额份额表现 17.3% 23.0% 20.4% 31.3% +8.1pcts 2024Q1双线冰箱分容积段零售额份额表现 线上 平均容积 332L 容积增减 +17L 20232024 +10.3pcts 32.9% 对开十字 26.4% 25.7% 25.0% 28.7% 36.7% 12.7%12.0% 12.8% 19.1% 16.2% 14.0% 31.1% 32.5% 27.2% 30.4% 38.5% 37.5% 法式三门单两门 400L-500L-600L-600L+ 14.6%11.5% 11.2% 2023 10.3% 2024 线上 7.1% 7.0% 2023 6.2% 6.9% 2024 线下 42.8% 48.5% 20232024 21.0% 20.6% 21.6%19.5% 线下 平均容积 447L 容积增减 +9L 数据来源：GfK中怡康线上周度/线下月度监测 ©GfK 高端化：冰箱高端化趋势将继续，小品类的高端化快速发展 近年来线下冰箱市场高端零售额份额表现2024Q1线下两门、三门分价格段零售额份额变化 2023 26.1% 2024 30.0% 24.4% +16pcts 26.1% 22.2% 18.4% 15.6% 18.1% 13.0% 6.0% 2K- 3K- 4K- 5K- 5K+ 三门 20232024 31.8% +5pcts 25.5% 28.1% 23.1% 16.7% 19.5% 18.4% 21.1% 10.0% 5.9% 2K- 3K- 4K- 5K- 5K+ 10K+15K+ 31% 35% 38%38% 19% 24% 13% 16%17%17% 8% 6% 201920202021202220232024YTD 数据来源：GfK中怡康线下月度监测 ©GfK 嵌入：全嵌产品厚积薄发，从单一品类慢慢向多品类发展 2024Q1双线冰箱全嵌产品零售额份额表现2024Q1双线全嵌冰箱主要门体结构 15.2% 三门法四法五十字对开 20232 20241% 2023 2024 26% 10% 38% 68% 19% % 42% 16% 11% 线上 10.4% 2% 77% 5% 14% 线下 2.1% 2.7% 2023 线上 2024 2023 线下 2024 57% 6% 数据来源：GfK中怡康线上周度/线下月度监测 ©GfK 政策：2024年“以旧换新”将成为促进冰箱市场发展的重要发力点