新三板周报：成交量上升，监管层积极推动转板

- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 贺国文 分析师 SAC执业编号：S1130512040001 (8621)60230235 hegw@gjzq.com.cn 王艺国 联系人 (8621)60937185 wangyiguo@gjzq.com.cn 孟鹏飞 联系人 (8621)61357479 mengpf@gjzq.com.cn 成交量上升，监管层积极推动转板 基本结论  本周新三板重大事件回顾 1）深交所：积极推动新三板向创业板转板 11月16日，深圳证券交易所副总经理金立扬出席第十八届高交会主题论坛时表示：深化创业板改革是国务院部署的资本市场大事，是深交所支持创新的核心工作。创业板启动已经七年，目前发展速度不够快，包容力度不够高，对成长早期的企业支持不够，面临着深化改革的要求。深交所将在中国证监会领导下，优化发行上市条件，加大对早期和源头创新型企业的支持；积极推动新三板向创业板转板，促进多层次市场体系的有机联系。 2）265家三板公司实施IPO转板事宜 机构投资者积极布局 新三板自成立以来，其流动性一直饱受诟病，不少优质挂牌企业开始寻求IPO，今年以来，越来越多的挂牌公司启动了IPO计划。截至目前，新三板已有265家挂牌企业正在实施IPO转板事项，占挂牌企业总数的2.76%，其中有61家企业已经向证监会申报了IPO上市材料并获受理，4家公司处于IPO审核反馈阶段，1家企业已经过会待发。市场对于转板概念较为追捧，部分转板IPO概念股年内区间涨幅较大。IPO转板概念股成为2016年新三板市场的一大投资主题，当下一些投资机构正在积极布局转板概念股，寻觅投资机会。 3）负面清单实施影响显现 新申报材料公司数量大幅减少 自2016年9月9日股转系统发布《全国中小企业股份转让系统挂牌业务问答——关于挂牌条件适用若干问题的解答(二)》(下称“解答”)明确挂牌负面清单要求后，对市场的引导作用正在显现：11月的前两周，新申报材料的公司数量仅为个位数。目前各大券商储备申报项目有所减少，提高挂牌门槛的举措正在逐步改变新三板供求严重失衡的现状。  本周新三板行情、挂牌、融资情况回顾 1）本周三板指数平稳，成交量、额分别环比上涨11.38%和16.82%。 本周三板成指（899001）收盘1175.97，环比上涨1.68%，三板做市（899002）收盘1091.26，环比上涨0.34%。本周市场成交量为8.40亿股，环比增加11.38%；成交额为49.27亿元，环比增加16.82%。其中做市企业成交量和成交金额分别为3.46亿股和25.37亿元，分别环比上涨7.89%和27.30%；协议企业成交量和成交金额分别为4.95亿股和23.91亿元，分别环比上涨13.95%和7.43%。 2）新增挂牌156家，累计挂牌9636家。本周挂牌家数为156家，总股本为30.42亿股，流通股本为1.42亿股。截至11月18日，新三板挂牌公司达9636家，总股本为5360.15亿股，流通股本2142.07亿股。 3）融资额58.32亿元，资金主要流向工业和金融。本周共发布95笔定增方案，计划共募集资金58.32亿元，环比上涨45.34%；本周拟募集资金流向前三的行业为：工业（24.15%）、金融（23.94%）和信息技术（13.10%）。  行业其他要闻 1）“新三板”换帅人选或将出炉,制度供给改革迎来新起点；2）天使投资节奏明显放缓,新三板成退出新渠道；3）新三板做市商忙着“去库存”,近三十家公司遭遇“退单”。 2016年11月20日 新三板周报 （2016.11.14- 2016.11.20） 中小市值和新三板行业研究 证券研究报告 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 内容目录 1、行业重大事件 ............................................................................................... 4 2、交易概况：本周成交量上涨11.38%，成交额增加16.82% ......................... 4 3、挂牌概况：本周新挂牌公司156家，共挂牌公司9636家 .......................... 11 4、融资概况：融资额58.32亿元，资金主要流向工业和金融 ........................ 15 5、行业其他要闻 ............................................................................................. 23 6、国金新三板团队研究覆盖股票情况 ............................................................ 23 7、国金证券做市和挂牌股票统计.................................................................... 25 图表目录 图表1：三板成指和三板做市指数 ..................................................................... 4 图表2：全部挂牌企业每周成交量和成交额 ...................................................... 5 图表3：本周市场交易概况................................................................................ 5 图表4：做市企业每周成交量和成交额 ............................................................. 5 图表5：协议企业每周成交量和成交额 ............................................................. 5 图表6：做市企业与协议企业每周成交量对比 .................................................. 6 图表7：做市企业与协议企业每周成交金额对比 ............................................... 6 图表8：全部挂牌企业按WIND行业本周成交量和成交额 ................................ 6 图表9：本周挂牌公司股票成交金额前10名 .................................................... 6 图表10：本周挂牌公司股票成交数量前10名 .................................................. 7 图表11：本周挂牌公司股票换手率前10名 ...................................................... 7 图表12：新三板公司WIND行业PE（TTM，整体法） ................................... 7 图表13：新三板公司WIND行业PB（整体法） .............................................. 7 图表14：做市公司和协议公司股票市值分布 .................................................... 8 图表15：做市公司股票市值前10名 ................................................................. 8 图表16：协议公司股票市值前10名 ................................................................ 8 图表17：本周做市转让公司股价涨幅前10名 .................................................. 9 图表18：本周做市转让公司股价跌幅前10名 .................................................. 9 图表19：本周新增做市公司一览 .................................................................... 10 图表20：本周协议转让公司股价涨幅前10名 ................................................ 10 图表21：本周协议转让公司股价跌幅前10名 ................................................ 11 图表22：本周新增挂牌公司概况 .................................................................... 11 图表23：本周新三板挂牌公司WIND行业分布 .............................................. 15 图表24：新三板已挂牌公司WIND行业分布.................................................. 15 图表25：新三板公司每周预案融资额（亿元） .............................................. 15 图表26：本周新三板公司定增预案拟募集资金行业分布 ................................ 15 图表27：本周新三板公司定增预案概况 ......................................................... 15 中小市值和新三板行业研究 - 3 - 敬请参阅最后一页特别声明 图表28：国金新三板团队研究覆盖股票情况 .................................................. 23 图表29：国金证券做市股票一览 .................................................................... 25 图表30：国金证券主办挂牌股票一览 ............................................................. 26 中小市值和新三板行业研究 - 4 - 敬请参阅最后一页特别声明 1、行业重大事件 深交所：积极推动新三板向创业板转板 11月16日，深圳证券交易所副总经理金立扬出席第十八届高交会主题论坛时表示，深化创业板改革是国务院部署的资本市场大事，是深交所支持创新的核心工作。创业板启动已经七年，目前发展速度不够快，包容力度不够高，对成长早期的企业支持不够，面临着深化改革的要求。深交所将在中国证监会领导下，优化发行上市条件，加大对早期和源头创新型企业的支持；积极推动新三板向创业板转板，促进多层次市场体系的有机联系。 265家三板公司实施IPO转板事宜 机构投资者积极布局 新三板自成立以来，其流动性一直饱受诟病，不少优质挂牌企业开始寻求IPO，今年以来，越来越多的挂牌公司启动了IPO计划。截止11月17日，新三板已有265家挂牌企业正在实施IPO转板事项，占挂牌企业总数的2.76%，其中有61家企业已经向证监会申报了IPO上市材料并获受理，4家公司处于IPO审核反馈阶段，1家企业已经