碳酸锂日报：现货成交氛围一般，盘面震荡为主

华泰期货研究报告|碳酸锂日报2024-08-06 现货成交氛围一般，盘面震荡为主 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 联系人 王育武 021-60827969 wangyuwu@htfc.com 从业资格号：F03114162 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 期货及现货市场行情分析 2024年8月5日，碳酸锂主力合约2411开于80200元/吨，收于81500元/吨，当日收 盘价较昨日结算价上涨0.99%。当日成交量为161386手，持仓量为210593手，较前一交易日增加51手，根据SMM现货报价，目前期货升水电碳1000元/吨。所有合约总持仓309292手，较前一交易日减少12022手。当日合约总成交量较前一交易日减少14602 手，成交量减少，整体投机度为0.91。当日碳酸锂仓单28973手，较昨日增加2051手。 根据SMM最新统计数据，现货库存为12.75万吨，其中冶炼厂库存为5.76万吨，下游库存为3.17万吨，其他库存为3.82万吨。 碳酸锂现货：根据SMM数据，2024年8月5日电池级碳酸锂报价7.87-8.23万元/吨，较前一交易日下跌0.03万元/吨，工业级碳酸锂报价7.5-7.61万元/吨，较前一交易日下跌0.03万元/吨。据SMM，考虑到目前碳酸锂价格已达到心理预期成交价位，一些下游材料厂近期询价行为稍有活跃，部分锂盐厂与材料厂的交易情绪小幅转暖. 盘面：碳酸锂期货主力合约当日开盘后围绕日均线震荡运行，午盘开盘后，碳酸锂价格大幅上涨，随后震荡持稳运行至收盘，最终收涨0.99%。碳酸锂盘面未受全球股市商品跌势影响，表现相对坚挺，主因是前期跌幅较大，且在八万整数关口有所抵抗。 宏观面：近期全球宏观情绪较差，整体商品情绪偏弱。 供需面：国内盐湖旺季产量维持高位，8月锂盐整体排产量仍将处于偏高水平；消费端，正极材料排产无明显改善，材料厂的长协订单和客供量能满足基本生产需求，贸易商在过剩格局下积极去库，采购有限，库存压力逐渐显现。 成本端：近期澳洲锂辉石精矿价格加速下调，周五澳矿拍卖以758美金/吨这一低于市场价格的数字结束，对应的价格明显低于当前现货价格，挺价情绪弱，如果不�现供应扰动，矿价或走向降价直到矿端减产。 现货价格方面，据SMM，部分锂盐厂担忧后市价格走势，在当下有去库的心态，报价小下调；材料厂更倾向于贴近盘面价格进行交易，上下游之间的心理预期成交价存在一定差距，较难达成一致，成交清淡，因锂矿价格走势偏弱，现货呈现阴跌走势。供给过剩不变，金融市场情绪悲观，整体易跌难涨。 观点 当日盘面在8万关口抵抗，小幅上涨。也需注意，当前悲观氛围下，抄底风险亦存，锂价下方空间有限但短期暂未�现大幅上涨驱动。短期需关注下方成本支撑强度，消费端 排产情况，政策端利好等。建议观望或区间操作为主，若盘面�现明显反弹，可择机进 行卖�套保。 策略 中性 ■风险点 1、整体宏观情绪影响。 2、供应端不可抗力影响。 3、消费端受政策等影响超预期。 目录 策略摘要1 锂行业资讯4 图表 图1:国产电池级碳酸锂（99.5%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨4 图2:国产工业级碳酸锂（99.2%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨4 图3:中国碳酸锂月度产能产量丨单位：吨5 图4:中国氢氧化锂月度产能产量丨单位：吨5 图5:中国碳酸锂库存丨单位：吨5 图6:中国氢氧化锂库存丨单位：吨5 图7:碳酸锂库存数据丨单位：吨5 图8:Mysteel统计锂矿库存数据丨单位：万吨5 锂行业资讯 据电池网消息，有研新能源年产1万吨锂离子电池新型正极材料项目目前一期厂房地基 已打好，预计在9月之前完成一期生产厂房主体建设，让设备陆续进场调试，并在2024 年年底完成一期所有厂房、氧气站、动力车间等整体建设。 近日，据电池网消息，多氟多新能源与河南超威集团签订战略合作协议，双方将重点规划布局高性能动力锂电池应用领域，并在研发、销售、服务等多个维度展开深入合作。 近日，据SMM消息，广汽紫金新能源电池综合利用项目占地面积约170亩，总投资11.6 亿元，项目分两期建设，一期项目建设规模为年处理2万吨磷酸铁锂退役电池，于2023 年12月开工奠基，计划2025年3月建成投产。 图1:国产电池级碳酸锂（99.5%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨 图2:国产工业级碳酸锂（99.2%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨 电池级碳酸锂价格(左轴)涨跌值(右轴)工业级碳酸锂价格(左轴)涨跌值(右轴) 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 2021/01/042021/10/042022/07/042023/04/042024/01/04 20000 15000 10000 5000 0 -5000 -10000 -15000 -20000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 2021/01/042021/10/042022/07/042023/04/042024/01/04 40000 30000 20000 10000 0 -10000 -20000 图3:中国碳酸锂月度产能产量丨单位：吨图4:中国氢氧化锂月度产能产量丨单位：吨 碳酸锂月度产能碳酸锂月度产量氢氧化锂月度产能氢氧化锂月度产量 12000060000 10000050000 8000040000 6000030000 4000020000 2000010000 0 2018/09 2019/09 2020/09 2021/09 2022/09 2023/09 0 2018/09 2019/09 2020/09 2021/09 2022/09 2023/09 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图5:中国碳酸锂库存丨单位：吨图6:中国氢氧化锂库存丨单位：吨 碳酸锂氢氧化锂 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2020/09/152021/09/152022/09/152023/09/15 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 2020/09/152021/09/152022/09/152023/09/15 数据来源：百川盈孚华泰期货研究院数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 图7:碳酸锂库存数据丨单位：吨图8:Mysteel统计锂矿库存数据丨单位：万吨 国内仓库（万吨）港口现货（万吨） SMM中国碳酸锂月度库存:冶炼厂SMM中国碳酸锂月度库存:下游 90000 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2021/08/312022/08/312023/08/31 18.00 16.00 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：Mysteel华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com