汽车行业周报：补贴加码利好乘商整车，零部件加速欧洲布局

汽车行业周报概览

主要观点：

• 补贴加码与智驾商业化：补贴政策的加强有望提振国内汽车市场，尤其是新能源乘用车领域，同时加速自动驾驶技术的商业化进程。
• 零部件加速欧洲布局：在全球化背景下，中国零部件企业通过高效管理、自动化生产、成本控制和快速响应优势在欧洲市场寻求增长机会。

行情回顾：

• 本周（7.29-8.2）SW汽车板块整体下跌1%，排名在所有行业中的第26位。细分来看，商用车板块上涨1%，乘用车板块下跌5%，摩托车及其他板块上涨1%，汽车服务板块上涨4%，汽车零部件板块上涨1%。

车企与市场分析：

• 整车：补贴政策的加强预计将提振内需，尤其是新能源乘用车市场，商用车市场将因老旧车型的淘汰而受益。智能化驾驶的商业化将受到特斯拉Robotaxi推出的影响，加速产业链的受益。
• 商用车：政策支持下，预计国内终端销售景气度提升，尤其是高盈利车型的渗透率增加，将提升龙头公司的盈利能力。欧洲市场的增长机会吸引中国企业的目光，尤其是通过欧洲布局实现增长。

市场聚焦与投资建议：

• 整车：推荐选择具备竞争力的整车制造商，如比亚迪、长安汽车、江淮汽车、赛力斯、北汽蓝谷等。
• 商用车：重点关注宇通客车、中国重汽、潍柴动力等。
• 零部件：聚焦与华为、特斯拉、机器人相关的供应链企业，如拓普集团、新泉股份、沪光股份等。
• 智能驾驶：涉及北汽蓝谷、小鹏汽车、江铃汽车、德赛西威、经纬恒润、华阳集团、伯特利、中国汽研、亚太股份等。
• 低空经济：关注万丰奥威、莱斯信息、宗申动力、中信海直、亿航智能等。

风险提示：

• 政策落地低于预期、新车型落地低于预期、市场需求低于预期。

结论：

本周汽车市场整体呈现波动，但补贴加码和智能化趋势为行业带来了积极信号，特别是对新能源汽车和智能驾驶领域的提振。零部件企业加速欧洲布局，体现了全球化背景下中国企业在国际市场的竞争实力和增长潜力。投资建议聚焦于具有竞争力的企业，同时也提醒关注潜在的风险因素。