铁矿石日评
报告类型铁矿石日评 2024 年 8 月 6 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 一、行情回顾与后市展望 8 月 5 日，铁矿石期货主力 2501 合约震荡上行，开盘后震荡走高，午盘有所回落，收报 776.5 元/吨，涨 1.97%。 1.1 现货市场动态与技术面走势： 现货市场：8 月 5 日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日上涨 0.5 美元/吨，青岛港主要品位铁矿石价格有所上涨，环比前一交易日早间+6 至+13 元/吨。具体来看，高品矿中，65%卡粉与 PB 粉价差收窄（环比-2 元/吨），62.5%PB 块与 PB粉价差收窄（环比-5 元/吨），低品矿中，60.5%金布巴粉与 PB 粉价差收窄（环比+2 元/吨），56.5%超特粉与 PB 粉价差走扩（环比-1 元/吨）。 技术面：铁矿石 2501 合约日线 KDJ 指标继续上行；铁矿石 2501 日线 MACD指标金叉。 1.2 后市展望： 需求方面，247 家钢铁企业日均铁水产量明显下滑，一方面部分钢厂因新旧 国标转换将进行高炉检修，另一方面，钢铁企业盈利率显著下滑，创下 2016 年以来新低，钢厂控亏减产意愿不断提升，铁矿需求预计仍有回落空间。供应方面，从高频的发运到港数据来看，最新一周到港量显著回升，发运量（19 个港口，下同）再度上涨，铁矿供应整体依然较为宽松。港口进口矿库存持续高位，虽然近期或有所去库，但预计幅度不大。而钢厂库存可用天数维持在 19 天，在钢厂预期减产的背景之下，预计依然维持按需采购策略，补库端难有增量。 整体来看，在新旧国标转换阶段，钢厂不论是为保证新旧国标钢材资源的顺利过渡，还是为自身亏损情况考虑，都带来了较强的减产检修预期，铁矿需求预计仍有回落的空间，叠加港口库存持续高位，矿价上方压力依然较大。 二、行业要闻 工业企业利润增速有所加快。上半年，全国规模以上工业企业利润同比增长3.5%，增速比 1—5 月份加快 0.1 个百分点。其中，6 月份规上工业企业利润增长 3.6%，增速比 5 月份加快 2.9 个百分点。分行业看，在 41 个工业大类行业中，有 32 个行业上半年利润同比增长，增长面为 78.0%，与 1—5 月份持平。采矿业、原材料制造业利润降幅明显收窄。上半年，上游行业效益持续恢复，采矿业、原材料制造业利润同比降幅比 1—5 月份分别收窄 5.4 个和6.6 个百分点。分行业看，随着“迎峰度夏”和下游行业煤炭需求增加，煤炭行业利润降幅比 1—5 月份收窄 7.0 个百分点；受房地产新开工面积降幅收窄、大规模设备更新政策效果显现等因素推动，钢铁需求有所回升，二季度钢铁行业利润实现较快增长，扭转了钢铁行业一季度全行业净亏损的局面；有色冶炼行业受产品价格持续上涨等因素推动，上半年利润增长 78.2%，保持高速增长态势。 根据克拉克森 8 月 5 日发布的数据，今年 7 月，全球新船订单成交量为 59艘、237 万修正总吨（CGT），以 CGT 计同比下降 46%，环比下降 2.47%。其中，韩国承接了 18 艘、96 万 CGT，以 40%的市场占有率占据榜首；中国承接了 30 艘、57 万 CGT，市场占有率为 24%，位居第二。2024 年 1-7 月，全球累计新船订单成交量为 1234 艘、3559 万 CGT，而去年同期为 1302 艘、2916 万CGT，以 CGT 计同比增长 22%。其中，中国承接了 823 艘、2254 万 CGT，以 CGT计同比增长 42%，市场占有率为 63%，位居第一；韩国承接了 176 艘、811 万CGT，以 CGT 计同比增长 17%，市场占有率为 23%，排名第二。 8 月 2 日，国际货币基金组织（IMF）预计 2024 年和 2025 年，中国经济将分别增长 5%、4.5%，较今年 4 月时的预测相比均上调 0.4 个百分点。IMF 指出，2024 年中国经济持续复苏，一季度 GDP 增速 5.3%，私人部门消费快速反弹， 增速达 9%，拉动经济增长 3.2 个百分点。私人部门投资基本持平，制造业投资快速增长抵消了房地产投资下滑的影响。公共部门消费和投资有力支撑了经济增长。通货膨胀方面，IMF 提到，2024 年中国通胀下行压力持续，消费者物价指数（CPI）小幅反弹至正区间，但仍处于低位。失业率稳中有降，但劳动力市场仍整体疲软。净出口有所回升，重新成为拉动经济增长的因素之一。经常帐户顺差占 GDP 的比重下降，资本外流压力有所缓解，外汇储备规模充足。对外部门和人民币汇率总体符合基本面和理想政策水平。IMF 认为，中方自 2020 年起推动房地产行业去杠杆，引导房企适应逐渐下降的住房市场需求，这些措施对于房地产行业实现可持续发展十分必要，应当继续实施。2024 年以来，中国央行采取降息和下调存款准备金率等宽松货币政策值得肯定。在当前低通胀和负产出缺口持续的情况下，进一步适度降息有助于支持私人部门投资和消费复苏。此外，IMF 还提到，中国在解决全球债务问题、促进绿色转型等方面发挥了日益重要的建设性、领导性作用。 美国劳工部公布的数据显示，美国 7 月非农就业人口仅增长 11.4 万人，大幅低于预期的 17.5 万人，且较前值 20.6 万人大幅下滑，创下 2024 年 4 月以来的最小增幅。此外，7 月平均每小时工资年率降至 3.6%，为 2021 年 5 月以来的最低水平，而失业率则升至 4.3%，为 2021 年 10 月以来的新高。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路 8 号深圳建行大厦 39 层 3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com
