家电行业周报：新兴市场发展势头强劲，埃及成家电出海新基地

家电行业周观点概要

新兴市场发展势头强劲

• 背景：非洲、中东、拉美等地区经济的快速发展和消费能力提升，为家电企业开辟了新的国际市场。
• 驱动因素：2024年前半年，中国家电出口总量同比增长22.9%，主要由新兴市场的强劲需求驱动。
• 埃及作为新目的地：基于地理区位、人口结构、政策优势，埃及成为中国家电企业出海的热门目的地。这有助于企业规避贸易摩擦风险、降低成本，并拓展中东非和欧洲市场。

板块行情回顾

• 整体表现：家电板块本周上涨0.24%，跑赢沪深300指数0.97个百分点。
• 子板块表现：照明设备、黑色家电、白色家电、厨卫电器、小家电、家电零部件的周涨跌幅分别为3.1%、1.7%、0.4%、-0.6%、-0.6%、-1.1%。
• 行业估值：家电行业PE（TTM）为12.6倍，处于申万28个一级行业的第25位，估值相对较低。

个股行情

• 涨幅：澳柯玛、倍轻松、雅迪控股、海立股份涨幅居前。
• 跌幅：海信视像、泉峰控股、春风动力、JS环球生活跌幅较大。

行业重点数据

• 原材料成本：主要原材料价格总体呈现下降趋势。
• 地产与社零：住宅竣工面积和商品房销售面积同比下滑。
• 零售数据：家电类社会零售总额减少7.6%。

细分品类产销及零售

• 空调：产量与销量增长，内外销结构变化明显。
• 冰箱：产量微增，内外销均呈正增长。
• 洗衣机：产量与销量双增，线上零售量增长显著。
• 油烟机：内外销均有增长，零售量线上增线下减。
• 清洁电器：线上零售量和销售额双降，线下市场有所增长。

风险提示

• 政策执行风险：政策落地效果可能低于预期。
• 宏观经济波动：全球经济不稳定可能导致市场需求下降。
• 行业竞争加剧：市场竞争激烈，影响企业盈利能力。