化工行业周报：维生素价格大涨，龙佰集团与四川资源集团签订战略合作框架协议

本周行情：本周市场综合指数整体上行，上证综指报收2905.34，本周上涨0.50%，深证指数本周下跌0.51%，A股指数上涨0.50%；其中化工板块上涨0.43%。 化工公司行情：本周涨幅前五的股票为：江天化学（+24.54%）、建新股份（+17.22%）、蔚蓝生物（+14.97%）、双乐股份（+13.78%）、农心科技（+13.47%）。 本周跌幅前五的股票为：贝斯美（-18.27%）、风光股份（-11.51%）、宁科生物（-11.16%）、怡达股份（-10.30%）、万华化学（-6.70%）。 化工品行情：本周涨幅前五的化工品为：维生素A、维生素E、异丁醛、二氯丙烷、硫酸。本周跌幅前五的化工品为：液氯、山东甲基三氯硅烷、二乙二醇甲醚华东、氯化亚砜、抽余(C5)华东。本周重点关注化工品中，纯MDI、维生素A、维生素E、色氨酸、苏氨酸、黄磷均有较大涨幅，聚合MDI、氢氟酸、R125、LiPF6、碳酸锂、豆粕均有较大跌幅。 投资建议：1）关注高端光学材料国产替代：我国已经成为消费电子产品的生产和消费大国，但是其中部分零件仍未实现完全自主生产，因此重点关注需要国产替代的产品，包括OCA光学胶、光学膜、光学基膜、高端树脂等，建议关注OCA光学胶领先企业斯迪克、拥有领先的光学基膜、高频高速树脂的东材科技、PI材料领先企业瑞华泰、显示材料领先企业瑞联新材；同时建议关注率先推进芳纶隔膜涂覆的泰和新材、国内PEEK领先企业中研股份、国内有望率先实现PEKK规模化量产的凯盛新材、染发剂和PBO单体领先企业鼎龙科技、国内高端工业涂料领先企业麦加芯彩。2）关注动物营养品行业：在豆粕减量行动方案的不断推进、饲养行业弱势运行的情况下，饲养原料或将优先考虑性价比，其中杂粕+氨基酸的方案有望加快替代部分豆粕需求。同时，叠加对于国外大豆减量的预期，大豆和豆粕价格有所回升，进一步推动氨基酸需求增长，建议关注苏氨酸、赖氨酸龙头梅花生物。3）关注化工行业龙头白马：随着天然气价格回落至历史低水平，成本端利好靠近上游、上下游一体化高程度化工企业；同时，多产品随下游终端需求恢复有望提振需求，建议关注轻烃一体化龙头卫星化学、化工行业龙头万华化学。 风险提示：需求增长不及预期风险；竞争加剧风险；原油价格波动风险 1本周化工行情回顾 本周市场综合指数整体上行，上证综指报收2905.34，本周上涨0.50%，深证指数本周下跌0.51%，A股指数上涨0.50%；其中化工板块上涨0.43%。 表1.本周A股重点跟踪指数行情 1.1化工细分板块行情 其中化工板块细分板块行情来看，涨幅前三板块为：粘胶（+6.73%）、涂料油墨（+4.58%）、改性塑料（+3.86%）；跌幅前三板块为：聚氨酯（-6.01%）、煤化工（-1.85%）、氮肥（-1.51%）。 图1.本周化工细分板块行情 1.2化工板块公司行情 本周涨幅前五的股票为：江天化学（+24.54%）、建新股份（+17.22%）、蔚蓝生物（+14.97%）、双乐股份（+13.78%）、农心科技（+13.47%）。 本周跌幅前五的股票为：贝斯美（-18.27%）、风光股份（-11.51%）、宁科生物（-11.16%）、怡达股份（-10.30%）、万华化学（-6.70%）。 图2.本周化工涨幅前十公司 图3.本周化工跌幅前十公司 2本周化工品价格价差变动 2.1本周原油价格变动情况 本周（7月25日-8月1日）原油价格下跌0.71%，周前期，美国第二季度GDP增长超预期，为油市提供利好支撑，但市场对石油需求前景的担忧情绪较重，叠加加沙地区停火希望增强，以及欧佩克及其减产同盟国在8月会议上不太可能更改原油产量政策，油价承压大跌；周后期，哈马斯政治领导人遇袭身亡，巴以停火协议可能出现变数，导致中东地缘政治风险迅速升温，同时，EIA原油、汽油库存大幅下降，支撑油市，国际油价大幅反弹。 图4.OPEC一揽子原油价格变动（单位：美元/桶） 2.2本周化工品涨跌情况 本周化工品涨幅前五分别为： 1）维生素A：8月4日维生素A市场均价为175元/Kg，较上周同期均价上涨83元/Kg，涨幅为90.22%，主要系巴斯夫突发事件影响。 2）维生素E：8月4日维生素E市场均价为125元/Kg，较上周同期均价上涨32元/Kg，涨幅为34.41%，主要系巴斯夫突发事件影响。 3）异丁醛：8月4日异丁醛市场均价为8800元/吨，较上周同期均价上涨1100元/吨，涨幅为14.29%。主要系主流工厂推涨及业者炒作影响。 4）二氯丙烷：8月4日二氯丙烷市场均价为1860元/吨，较上周同期均价上涨140元/吨，涨幅为8.14%，主要系供应量缩减。 5）硫酸：8月4日硫酸市场均价为391元/吨，较上周同期均价上涨25元/吨，涨幅为6.83%，主要系酸企库存低位运行，供应端利好加之需求平稳。 本周化工品跌幅前五分别为： 1）液氯：8月4日液氯市场均价为-17元/吨，较上周同期均价下跌46元/吨，跌幅为158.62%，主要系市场需求疲软不佳。 2）山东甲基三氯硅烷：8月4日山东甲基三氯硅烷市场均价为1000元/吨，较上周同期均价下跌400元/吨，跌幅为28.57%，主要系市场需求不振。 3）二乙二醇甲醚华东：8月4日二乙二醇甲醚华东市场均价为9300元/吨，较上周同期均价下跌1400元/吨，跌幅为13.08%，主要系市场需求不振。 4）氯化亚砜：8月4日氯化亚砜市场均价为1400元/吨，较上周同期均价下跌200元/吨，跌幅为12.50%，主要系下游需求一般。 5）抽余(C5)华东：8月4日抽余(C5)华东市场均价为5850元/吨，较上周同期均价下跌600元/吨，跌幅为9.30%，主要系需求不佳。 图5.本周化工品涨幅前十 图6.本周化工品跌幅前十 2.3本周重点化工品价格价差变动 本周重点关注化工品中，纯MDI、维生素A、维生素E、色氨酸、苏氨酸、黄磷均有较大涨幅，聚合MDI、氢氟酸、R125、LiPF6、碳酸锂、豆粕均有较大跌幅。 表2.重点关注化工品涨跌幅 制冷剂板块：下游需求有限，制冷剂价格维稳。本周制冷剂主要原料氢氟酸价格下跌（同比上周日数据，下同），8月4日市场价10320元/吨（-135元/吨）。制冷剂主要原料四氯乙烯、三氯乙烯价格不变，8月4日市场价分别为3865元/吨、4048元/吨，三氯甲烷价格下跌，8月4日市场价为2593元/吨，二氯甲烷价格上涨，8月4日市场价为2660元/吨，对应制冷剂R125价格下跌，价差下跌（-335元/吨）；制冷剂R134a价格不变，价差上涨（+105元/吨）；制冷剂R22价格不变，价差上涨（+242元/吨）；制冷剂R32价格不变，价差上涨（+6元/吨）。 图7.R22价格和价差（单位：元/吨） 图9.R125价格和价差（单位：元/吨） 磷化工板块：本周磷矿石价格不变（同比上周日数据，下同），8月4日市场价为1018元/吨（+0元/吨），目前国内各产区磷矿开采正常，供应紧张，库存偏低。黄磷方面，8月4日市场价为22265元/吨（+213元/吨），下游企业原料库存低位，支撑黄磷价格向上。草甘膦价格下跌，部分装置即将检修完成恢复开工，供给端有增加希望，8月4日市场价为24777元/吨（-23元/吨）；草铵膦8月4日市场价为53500元/吨（-0元/吨），市场整体供应表现充足，行业产能过大，企业间竞争激烈，但需求平淡。本周磷酸铁和磷酸铁锂价格下降，8月4日分别为10450元/吨（-50元/吨），36300元/吨（-200元/吨），价差上涨（+843元/吨），上游锂盐库存依旧处在高位，供应宽松下持续利空锂价走跌；周内下游需求有所回暖，然各家接单情况不一，铁锂企业多数出货不畅。磷肥方面，需求面来看，复合肥行业开工提升缓慢，湖北地区刚需有所提升，支撑价格窄幅上，8月4日磷酸一铵市场价为3366元/吨（+5元/吨），磷酸二铵市场价为3651元/吨（+8元/吨）。 图11.磷矿石价格价差（单位：元/吨） 图12.黄磷价格价差（单位：元/吨） 图13.磷酸一铵价格价差（单位：元/吨） 图14.磷酸二铵价格价差（单位：元/吨） 图15.磷酸氢钙价格价差（单位：元/吨） 图16.草甘膦、草铵膦价格（单位：元/吨） 图17.磷酸铁锂价格价差（单位：元/吨） 食品及饲料添加剂板块：本周玉米价格下降，8月4日价格为2439元/吨（-11元/吨）（同比上周日数据，下同），本周各地降雨量依旧偏多，夏季高温炎热玉米存储难度较大，早熟春玉米即将大面积收割上市，叠加中储粮持续投放玉米，供应进一步放宽。而多数下游加工企业生产利润处于盈亏平衡线附近，对于原料采购谨慎，现阶段采买需求不大利空玉米行情。受到巴斯夫突发事故影响，维生素A价格上涨，8月4日价格为175元/kg（+83元/kg），维生素E价格上涨，8月4日价格为125元/kg（+32元/kg），供应紧张。大豆方面，东北产区近期雨水较为充足，新季大豆普遍处于盛花期至始荚期，生长进程基本追回，高温多雨天气叠加学校暑假，终端消费持续低迷，8月4日价格为4468元/吨（-17元/吨）；豆粕方面，本周美豆拖累令国内行情继续走弱，8月4日豆粕价格为3047元/吨（-77元/吨）。 图18.维生素A价格（单位：元/公斤） 图19.维生素E价格（单位：元/公斤） 图20.玉米价格（单位：元/吨） 图21.大豆及豆粕价格（单位：元/吨） 聚氨酯板块：8月4日，TDI市场均价为13375元/吨，均价上涨（+100元/吨）（同比上周日数据，下同），月底结算价即将出台，加之供方装置陆续进入检修期，货源供应存缩量预期。纯MDI本周价格上涨，聚合MDI本周价格下跌，截止8月4日，纯MDI以及聚合MDI均价分别为18700元/吨（+800元/吨）、17300吨（-300元/吨），纯MDI多有检修，受供方利好消息影响价格上涨；聚合MDI下游需求端消化能力较弱，仅部分刚需订单跟进，价格下跌。 图22.MDI价格及价差（单位：元/吨） 图23.TDI价格及价差（单位：元/吨） 面板相关产品：2024年7月，液晶电视面板中小尺寸32、43寸、50寸与上月相比价格下跌1美元，中大尺寸55寸、65寸下跌1美元。 图24.液晶面板价格（单位：美元/片） 3本周重点关注行业、公司新闻 3.1本周重点关注行业新闻 1)近日，苏州科润新材料股份有限公司完成C+轮第二批融资的交割工作。公司C+轮融资，融资金额超4亿元，此轮融资由中国石化资本战略领投，峰和资本、架桥资本、建信北京投资等优秀投资机构共同参与完成 2)8月1日，成都路桥发布公告称，其与内蒙古自治区赤峰市喀喇沁旗人民政府于近日拟签订战略合作意向协议，其作为喀喇沁旗人民政府引进的喀喇沁旗萤石矿资源整合主体，将充分发挥自身人才、资金、技术等资源优势，对喀喇沁旗范围内萤石矿产进行资源整合并打造氟化工产业集群项目。 3)7月31日，深圳新星发布公告称，拟转让部分六氟磷酸锂资产。公告称，根据公司战略发展需要，为进一步优化产业结构，剥离不良资产，聚焦主营业务金属材料加工，深圳新星全资子公司松岩新能源拟将六氟磷酸锂项目一期生产线、二期生产线相关的机器设备、劳动力以合法方式转移到松岩新能源全资子公司赣州市松岩新能源材料有限公司。完成后，松岩新能源拟向汇凯化工转让标的公司100%的股权。 4)7月31日，国家能源局举行新闻发布会，发布上半年能源形势和可再生能源并网运行情况，并介绍了新型储能发展和绿证核发工作有关情况。在发布会上，国家能源局电力业务资质管理中心副主任陈静表示，自国家能源局核发绿证以来，积极推进绿证核发相关工作，取得积极成效。一是绿证核发数量快速增长。二是绿证交易市场更加活跃。三是绿证核发质效显著提升。 5)7月31日，福建省重点建设项目——海泉化学公司年产20万吨醋酸乙烯装置一次开车成功，顺利产出符合质量标准的醋酸乙烯产品。该装置采用国际前沿的乙烯法制醋酸乙烯的国