第二季度盈利超预期 ； 年利润率增长仍在轨道上 ， 尽管步伐可能放缓

总结如下：

亚马逊在2024年第二季度的业绩超出预期，收入达到1480亿美元，同比增长10%，营业利润为147亿美元，同比增长70%。AWS部门的营业利润率为35.5%，高于市场预期，主要是由于有效成本控制和服务器估计使用寿命的变化推动。管理层对于未来季度的收入指引较低，预计第三季收入将在1540亿至1585亿美元之间。

北美和国际业务的利润率也在增长，这得益于服务成本的持续改善和广告收入的贡献。在第二季度，北美业务的营业利润率增长了1.7个百分点至5.6%，国际业务的营业利润率则从0.9%提升到1.9%。

广告收入的增加仍然是利润率增长的关键驱动力。在第二季度，广告服务的收入增长了20%，占总收入的8.6%，高于第一季度的7.9%。管理层表示，广告收入将继续推动利润率的增长。

总体而言，虽然短期利润率的扩张速度可能会低于市场预期，但长期来看，由于利润率较高的服务和AWS收入的增加，以及公司成本优化计划的推进，亚马逊的利润率增长趋势仍然稳健。因此，分析师下调了公司的目标价至207.00美元，但仍维持“买入”评级。