贵金属早报

大越期货投资咨询部项唯一投资咨询证号：Z0015764联系方式：0575-85226759 前日回顾1每日提示2345今日关注基本面数据持仓数据 CONTENTS目录 黄金 1、基本面：资金从美股流出，风险偏好降温，金价冲高回落；美国三大股指全线收跌，欧洲三大股指收盘全线下跌；美债收益率全线收跌，10年期美债收益率跌5.7个基点报3.977%；美元指数涨0.27%报104.34，离岸人民币走弱报7.2516；COMEX黄金期货涨0.72%报2490.9美元/盎司；中性2、基差：黄金期货570.9，现货568.3，基差-2.6，现货贴水期货；中性 3、库存：黄金期货仓单11268千克，不变；偏空 4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多 6、预期：今日关注美国7月非农报告、6月耐用品订单、美联储委员讲话。日央行加 息，美联储暗示降息的影响在日间反转，美元反弹，日元回落，叠加美国劳动力市场持续走软、制造业萎缩八个月最深，资金从美股继续流出，风险偏好明显回落，金价冲高回落。国内现货金溢价回落至-2左右，金价回落，情绪再降温。美联储降息预期次数上升至3次，明显高于美联储预期，降息情绪将有所波动，风险偏好回落将继续抑制金价。 白银 1、基本面：资金从美股流出，风险偏好降温，银价大幅回落；美国三大股指全线收跌，欧洲三大股指收盘全线下跌；美债收益率全线收跌，10年期美债收益率跌5.7个基点报3.977%；美元指数涨0.27%报104.34，离岸人民币走弱报7.2516；COMEX白银期货跌1.05%报28.635美元/盎司；中性 5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多6、预期：美国劳动力市场持续走软、制造业萎缩八个月最深，资金从美股继续流出， 风险偏好再度明显降温，银价大幅回落。沪银溢价收敛至730元/千克，情绪有所降温，但整体依旧高涨。美联储降息预期次数上升至3次，明显高于美联储预期，降息情绪将有所波动，风险偏好回落将继续抑制银价。 黄金 白银 利多： 利多： 1、宽松预期依旧高涨，降息时间点提前，降息幅度大幅增加2、通胀再度抬头，高通胀维持时间超预期3、经济软着陆预期强劲，风险偏好强劲 1、油价处于高位，将支撑大宗商品价格维持高位2、供应链紧张仍可能卷土重来，银价将有所支撑3、宽松预期升温，银价跟随金价走高 利空： 利空：1、降息时间点延迟，提供调整空间 1、油价对大宗商品支撑减弱2、通胀回落，大宗商品较弱，继续压制银价3、经济衰退预期降温，利率保持高位 2、欧洲国家开始宽松，美元资产强劲3、经济衰退预期降温，利率保持高位 逻辑： 逻辑： 宏观环境改善，银价整体将有所改善；另一方面需求预期对有色金属影响较大，银价受有色压力；经济预期或对银价的影响将加大。 降息预期和再通胀预期为目前主要逻辑。市场情绪强劲，利多消息非常敏感，美联储降息前或将继续维持，仍将面临预期落地影响；经济强劲程度是核心因素。 风险点： 通胀超预期强劲，黑天鹅事件 风险点：通胀超预期强劲，黑天鹅事件 本日关注： 09:30澳大利亚二季度PPI；14:30瑞士7月CPI；14:45法国6月工业产出；19:15英国央行首席经济学家HuwPill讲话，向各地区机构介绍央行最新利率行动（降息）；20:30美国7月非农就业报告（含就业人口、失业率、平均每小时工资）；22:00美国6月耐用品订单终值和工厂订单；次日00:00美国里士满联储主席巴尔金（2024年FOMC票委）讲话，美国芝加哥联储主席Goolsbee在彭博电视节目中讲话； 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。