港股早晨快讯

2012-01-172024年8月2日星期五 市場回顧 ➢恒指續受制250天線：恒指周四(1日)低開17點，一度轉升最多64點，高見17,408點，續受制於250天線。恒指收報17,304點，跌39點。大市成交940億元。 ➢美股高開低走：美國製造業及就業數據疲弱，加上中東局勢動盪，美股高開低走，三大指數跌1.2-2.3%。 中港股市短期展望 ➢恒指短期支持參考16,909點：內地經濟弱復甦趨勢持續。4月政治局會議後，市場預期第二季財政政策力度將明顯加大。內地房地產政策放寬，惟民眾加槓桿意願不大，政策效用有限，上證指受制2023年8月底高位3,219點。美國抗通脹最後一里路反覆，減息時間點未明，支撐債息企於高位。港股流動性所驅動估值修復大致完成，進一步上行空間有限，後續須視乎內地政策力度及企業盈利改善進展。恒指短期支持參考16,909點(此為指數自4月低位16,044點升至5月高位19,706點後的調整黃金比率0.764倍支持)。 ➢短期看好板塊 ➢香港公用股：減息將至，高息股吸引力增強➢家電股：以舊換新補貼加碼，推動更新需求 今日市場焦點 美國7月非農就業報告； 宏觀焦點 財新7月中國製造業PMI降至49.8創9個月低；發改委促擴內需谷汽車家電消費制定民營經濟促進法；美國製造業PMI萎縮幅度創八個月最大，就業為2009年來非疫情期間最差；英倫銀行減息四分一厘符預期； 企業消息 比亞迪(1211)7月汽車銷售年增逾三成純電動車跌3.5%；小米(1810)SU7上月交付量超1萬輛、8月將續破萬預計11月提前完成全年交付目標；理文造紙(2314)半年純利7.6億元升1.5倍派中期息6.2仙；新世界(0017)擬斥最多4億美元回購兩批美元債券擬改發新債； 外圍市況展望 聯儲局7月一如預期維持息口不變，並指若數據支持，最快有機會於9月開始減息。當局表示就通脹目標方面取得進一步進展，失業率仍處低位，但有所上升，承認通脹壓力及就業市場緩和。在政策聲明中，當局將措辭改為「委員會關注通脹及就業的雙重任務風險」，反映在通脹以外對就業市場的關注。我們認為美國通脹和就業數據逐步降溫，但目前整體經濟尚算穩健，短期減息急切性不大。若然就業市場持續放緩，如失業率續上行，則有機會成為減息的觸發點，料年內減息一至兩次。後續留意8月Jacksons Hole環球央行年會。由於減息路徑尚未明朗，10年期債息料於4.0厘附近波動。地緣政治風險升溫，金價料保持強勢。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk李芷瑩edith.li@cinda.com.hk陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 宏觀焦點 ➢財新7月中國製造業PMI降至49.8創9個月低：財新7月中國製造業採購經理指數(PMI)降至49.8，較6月下降2個百分點，創9個月低位，亦為自去年11月以來首次低於榮枯線，景氣水平明顯回落。從財新中國製造業PMI分項數據來看，製造業仍然呈現供給好於需求的格局。生產指數連續9個月維持在擴張區間，不過7月僅略高於榮枯線，生產擴張幅度有限。需求側表現更為弱勢，新訂單指數自2023年8月以來首次落入收縮區間，投資品類和中間品類的新訂單量下降，消費品類保持增長。製造業就業穩定，7月就業指數連續11個月位於收縮區間，但僅略低於榮枯線。消費品製造商用工規模增長，投資品類和中間品類用工量輕微下降。新訂單減少，導致採購量指數2023年10月以來首次位於榮枯線下，企業不願意增加生產資料庫存，原材料庫存指數今年以來首次位於榮枯線下。 ➢人行據報將每月MLF操作日期延至25日淡化政策利率角色：彭博社引述消息指，人行計劃調整中期借貸便利(MLF)操作時點至每月25日，以逐步淡化其政策利率的角色。調整最快自8月開始，由於新的操作時間在貸款市場報價利率(LPR)公布之後，此舉旨在推動LPR與MLF利率逐步脫鉤。人行未置評。 ➢發改委促擴內需谷汽車家電消費：國家發展改革委副秘書長袁達昨日表示，發改委將同相關部門一起着力做好6方面工作，全力以赴抓好包括「兩新」(大規模設備更新和消費品以舊換新)工作在內的各項部署落實，深入挖掘內需潛力，增強經濟持續回升向好態勢，堅定不移完成全年經濟社會發展目標任務。其中，發改委提到積極擴大內需，把促消費放在更突出位置，促進汽車、家電等大宗商品消費，推動教育、養老、育幼、家政等服務消費提質擴容，支持文體旅遊高質量發展，不斷改善人員往來便利措施。中共中央政治局7月30日會議提出，要以提振消費為重點擴大國內需求，經濟政策的着力點要更多轉向惠民生、促消費，增強中低收入群體的消費能力和意願，把服務消費作為消費擴容升級的重要抓手，支持文旅、養老、育幼、家政等消費。 ➢發改委:正制定民營經濟促進法：國家發改委副主任趙辰昕表示，中國有足夠的空間進行逆周期政策調節，並將完善民營企業融資支持政策，健全民營中小企業增信制度，向民營企業進一步開放國家重大科技基礎設施。當局有條件、有能力、有信心、有底氣戰勝發展當中的問題、轉型當中的挑戰，高質量完成全年目標任務。對於民營經濟，將全面落實促進民營經濟發展壯大的意見以及配套舉措，發改委正會同多個部門制定民營經濟促進法，完善民營企業參與國家重大戰略的體制機制，解決經營主體在市場准入、要素獲取、公平執法等方面面臨的問題。與此同時，推動完善中國特色現代企業制度，推動形成更多世界一流企業。未來還將推動出台完善市場准入制度的意見，發布新版市場准入負面清單，同時推出一批放寬市場准入特別措施。 ➢廣州：購買新屋可申請提取本人及配偶名下住房公積金付首期：廣州住房公積金管理中心公布，即日起，在廣州行政區域內購買新建商品住房的住房公積金繳存人，可申請提取該人及其配偶名下住房公積金支付購房首付款。 ➢內地旅客經港攜帶行李物品免稅額度即日起提高至1.2萬元：政府發言人表示，中央政府於今日起將內地居民旅客自香港進境內地攜帶行李物品的免稅額度由5,000元人民幣(下同)提高至12,000元，同時保留在進境口岸免稅店額外購買3,000元免稅商品政策的措施，擴展至所有口岸。措施自七月一日起於羅湖、福田(落馬洲支線)、深圳灣、廣深港高鐵西九龍站、港珠澳大橋珠海公路等六個陸路口岸實施以來受內地居民旅客歡迎。政府相信措施有助為內地居民旅客的訪港旅程帶來更豐富的購物體驗，推動多元化旅遊發展，並刺激本港零售市道。 ➢本港6月零售業銷貨值按年跌幅收窄至9.7%優於預期：政府統計處公布，今年6月的零售業總銷貨價值的臨時估計為299億元，按年下跌9.7%。市場原預期跌11.8%。今年5月的零售業總銷貨價值的修訂估計按年下跌11.4%。與去年同期比較，今年上半年的零售業總銷貨價值的臨時估計下跌6.6%。在今年6月的零售業總銷貨價值中，網上銷售佔7.8%。該月的零售業網上銷售價值的臨時估計為23億元，按年上升5.2%。今年5月的零售業網上銷售價值的修訂估計按年上升20.2%。與去年同期比較，今年首六個月合計的零售業網上銷售價值的臨時估計下跌0.3%。扣除其間價格變動後，今年6月的零售業總銷貨數量的臨時估計按年下跌11.2%。今年5月的零售業總銷貨數量的修訂估計按年下跌12.7%。與去年同期比較，今年上半年的零售業總銷貨數量的臨時估計下跌8.2%。 ➢澳門7月博彩收入按年增11.6%略遜預期：澳門博彩監察協調局公布數據顯示，7月博彩收入185.95億澳門元，按年增長11.6%，低於花旗早前預期的190億澳門元；按月增約5.1%。今年首七個月，博彩收入1,323.48億澳門元，按年增長36.7%。 ➢澳門旅遊局：7月酒店入住率逾九成8月更注重旅遊品質：據《澳門日報》報道，暑假期間，訪澳旅客增加，澳門旅遊局代局長程衛東受訪表示，臨時數據顯示，7月入境旅客約302萬人次，酒店入住率基本上超過九成，符合局方預期。考慮到8月是全年旅客量最多的月份，局方不會着重提升客量，反而更注重旅遊品質及加強巡查。內地日前宣布實施港澳地區外國旅遊團入境海南144小時免簽政策，程衛東表示，相關政策的推出，為外國旅客帶來便利。澳門旅遊局會與澳門旅遊業界重點針對外國市場宣傳。過去在組織「一程多站」旅遊產品方面，以大灣區城市為主，外國旅客也傾向以「一程多站」的方式出遊。 ➢TrendForce：8月份多晶硅排產或將延續縮量態勢：TrendForce最新研報指出，8月份多晶硅排產或將延續縮量態勢，在價格與成本繼續倒掛的階段，大部分廠商仍在虧損生產出貨，本月或將觀察到某TOP6企業及大化工龍頭有停產的預期，月內整體排產或繼續調整至14萬噸附近，多晶硅TOP3市佔的整合進程有望超預期推進。 ➢日央行：工資增長及通脹有可能超出預期：日本央行在季度展望報告中指，服務企業愈來愈傾向加價，以將上升的勞動力成本轉嫁顧客，在就業市場緊縮下，隨著中長期通脹預期升溫，工資增長及通脹有可能超出預期。日本企業一般在財政年度初的4月及年中的10月檢討服務價格。央行指，關注10月時定價變化會否在服務業擴大，以及情況會否持續。 ➢美國製造業PMI萎縮幅度創八個月最大，就業為2009年來非疫情期間最差：ISM公布的資料顯示，美國7月ISM製造業顯著不及預期，萎縮幅度創八個月最大，新訂單和產出下滑，造成就業人口創下四年來的最大降幅。美國7月ISM製造業指數46.8，預期48.8，6月前值為48.5。最新資料低於媒體調查的所有經濟學家的估計。50為榮枯分水嶺。今年3月，美國ISM製造業指數意外大幅好於預期，突破50大關，達到50.3，結束了連續16個月的製造業收縮。不過從之後幾個月的資料來看，美國製造業的單月擴張僅為曇花一現。7月重要分項指數方面：新訂單指數47.4，預期49，6月前值49.3。生產指數45.9，單月進一步下滑2.6個點，至四年多以來的最低點。自第一季度末以來，產出指標已累計下跌8.7個點。就業指數43.4，大幅不及預期的49.2，創2020年6月以來最低，6月前值49.3。據媒體統計，剔除新冠疫情特殊時期以後，7月就業分項指標創下2009年以來最差。生產指數進一步走弱，令就業指數承壓。 ➢美國上周首次申請失業救濟人數24.9萬人，高於預期和前值：上周，美國首次申請失業金人數反彈，飆升至12個月以來最高點，進一步證明美國勞動力市場降溫。8月1日週四，美國勞工部公布的資料顯示，美國7月27日當周首次申請失業救濟人數24.9萬人，超過預期的23.6萬人，高於前值的23.5萬人。不僅如此，稍早前公布的挑戰者企業裁員資料也顯示，美國企業的招聘速度已放緩，招聘計畫降至2012年以來最低水準。有分析稱，從許多指標來看，勞動力市場已經到疫情前的水準。 ➢美國7月挑戰者企業裁員人數同比增9%，招聘計畫降至2012年以來最低水準：美國勞動力市場夏季降溫，挑戰者7月裁員人數延續低位，但招聘人數大幅下降。8月1日，挑戰者企業發布裁員報告，7月裁員25885人，同比增加了9%，但較6月宣布的48786人減少47%。這也是今年第四次裁員人數超過去年同期，也是自2020年的262649人以來7月裁員人數最高的一次。今年迄今，各公司已宣布裁員460530人，同比下降4.4%。 ➢美國7月標普全球製造業PMI略上修至49.6：標普全球最新採購經理指數(PMI)顯示，第三季初美國製造商的商業狀況惡化。經季節性調整的美國製造業PMI從6月的51.6降至7月的49.6，七個月來首次跌破50大關，顯示美國製造業經濟健康狀況略有惡化，但略高於初值49.5。新訂單三個月來首度下降。儘管擴張速度有限，但處理手頭訂單和接近創紀錄的製成品庫存補充有助於保持產出成長。就業增長速度也放緩。投入成本進一步顯著增加，但產出價格僅小幅上漲，且增長速度為一年來最慢。 ➢英倫銀行減息四分一厘英鎊即跌：英倫銀行啟動減息周期，宣布減息四分之一厘，將基準利率由5.25厘的16年高位，下調至5厘，符合市場預期，是該央行逾4年來首次減息。英鎊兌美元下滑至1.2755。英倫銀行的貨幣政策委員以5票對4票的多數票，議決減