双粕早报

格林大华期货双粕早报20240802 双粕： 【品种观点】供应压力阴霾仍在美豆考验1000美分支撑 美豆主产区天气利于大豆生长，这令CBOT大豆和豆粕价格持续承压，加拿大油菜籽进口成本继续下滑，国内7-8月份大豆到港充裕，油厂开机率高企，油粕供 应充裕，国内油厂豆粕库存已经升至134万吨，下游贸易商和饲料厂采购动力不 足，随用随采，局部地区豆粕现货已经跌破3000元大关，但是9月份国内大豆 到港预期下调，因榨利不佳，油厂10-1船期采购缓慢，这将对远月豆粕期价有一定支撑，欧洲菜籽减产情况已经存在，加拿大油菜籽产量尚未确定，资金方面，乾坤席位菜粕2501合约空头持仓继续增持，综合以上分析，单边方面，盘面振荡偏弱为主，日内交投为主；中长期来看，美豆升水炒作失败，市场预期巴西早播种大豆开始时间提前，种植面积增加，美豆考验1000美分支撑，引发中长期 粕类的下跌格局，可布局豆粕和菜粕2501合约空单；套利方面，豆粕11-1正套离场。 【操作建议】 单边：振荡偏弱，日内交投，套利：豆粕11-1正套离场，豆粕2501支撑位3110，压力位3228；菜粕2501合约支撑位2400，压力位2470。 【现货情况】 截止8月1日，豆粕现货报价3030元/吨，环比下跌9元/吨，成交量4.39万吨， 豆粕基差报价2984元/吨，环比下跌21元/吨，成交量7.9万吨，豆粕主力合约 基差-112元/吨，环比下跌19元/吨；菜粕现货报价2352元/吨，环比下跌15 元/吨，成交量0万吨，基差报价2381元/吨，环比上涨99元/吨，成交量0吨， 菜粕主力合约基差-12元/吨，环比下跌16元/吨。榨利方面：美豆8月盘面榨利-151元/吨，现货榨利-199元/吨；巴西8月盘面榨利-207元/吨，现货榨利 -254元/吨。大豆到港成本：巴西8月船期成本张家港3961元/吨。巴西近月贴 水112美分/蒲式耳，环比0美分/蒲式耳。加拿大8月船期油菜籽广州港到港成 本4347元/吨。 【利多因素】暂无 【利空因素】 咨询机构Datagro公司的调查显示：下一年度巴西大豆种植面积将提高1.5%，产量将同比激增12个百分点。巴西2024/25年度大豆播种面积预计为4689万公顷，高于2023/24年度的4618.4万公顷，这也将是巴西大豆种植面积连续第18年增长。巴西农户预计将在9月中旬第一场降雨过后开始播种2024/25年度大豆。 【风险因素】 国际原油美元免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究员：刘锦 联系电话：010-6561-7380 投资咨询资格：Z0011862