期货技术分析

期货技术分析 国泰君安期货 研究所：陶金峰 投资咨询从业资格号：Z0000372 2024年8月1日 GuotaiJunanFuturesallrightsreserved,pleasedonotreprint CONTENTS 01 02 技术分析的理论基础 03 趋势与移动平均线 黄金分割线及其应用 SpecialreportonGuotaiJunanFutures 0 技术分析的理论基础 SpecialreportonGuotaiJunanFutures 技术分析的理论基础 1.1.技术分析的概念 技术分析是以预测市场价格变化的未来趋势为目的，以图表为主要手段，对市场行为进行的研究。 1.2.技术分析的理论基础 （1）市场行为消化包容一切。 （2）价格以趋势方式演变。 （3）历史会重演。 SpecialreportonGuotaiJunanFutures 趋势 2.1.1趋势的定义 所谓市场趋势，就是由波峰和波谷依次上升或下降的方向所构成的。 上升趋势就是指一系列依次上升的峰和谷。下降趋势就是指一系列依次下降的峰和谷。 横向趋势就是指一系列依次横向伸展的峰和谷，也常常称为震荡趋势或横盘趋势。 SpecialreportonGuotaiJunanFutures 2.1.1.1上升趋势案例 图12023年1月17日-2024年7月31日尿素期货UR501合约日K线走势图 资料来源：文华财经国泰君安期货研究 SpecialreportonGuotaiJunanFutures 2.1.1.2下降趋势案例 图22023年1月17日-2024年7月31日尿素期货UR501合约日K线走势图 资料来源：文华财经国泰君安期货研究 SpecialreportonGuotaiJunanFutures 2.1.1.3震荡趋势案例 图32024年1月16日-2024年7月31日尿素期货UR501合约日K线走势图 资料来源：文华财经国泰君安期货研究 SpecialreportonGuotaiJunanFutures 移动平均线 2.2.1概念 移动平均线(MA)是以道·琼斯的“平均成本概念”为理论基础，采用统计学中"移动平均"的原理，将一段时期内的股票价格平均值连成曲 线，用来显示股价的历史波动情况，进而反映股价指数未来发展趋势的技术分析方法。 移动平均线是由著名的美国投资专家JosephE.Granville（葛兰碧，又译为格兰威尔）于20世纪中期提�来的。 均线理论是当今应用最普遍的技术指标之一，它帮助交易者确认现有趋势、判断将�现的趋势、发现过度延生即将反转的趋势。 移动平均线不但适用于股票，同样适用于期货、债券和外汇行情分析。 SpecialreportonGuotaiJunanFutures 2.2.2移动平均线介绍 MovingAverage，简称MA，原本的意思是移动平均，由于我们将其制 作成线形，所以一般称之为移动平均线，简称均线。 它是将某一段时间的收盘价之和除以该周期。比如日线MA5指5天内 的收盘价除以5。 移动平均线常用线有5天、10天、30天、60天、120天和240天的指标。其中，5天和10天的短期移动平均线，是短线操作的参照指标，称做日均线指标； 30天和60天的是中期均线指标，称做季均线指标； 120天、240天的是长期均线指标，称做年均线指标。 文华财经移动平均线常用线有5日、10日、20日、40日和60日。同花顺移动平均线常用线有5日、10日、20日、30日和60日。 东方财富移动平均线常用线有5日、10日、20日、30日、60日和120日。万得移动平均线常用线有5日、10日、20日、60日和120日。 SpecialreportonGuotaiJunanFutures 2.2.3移动平均线的特点 基本特点： 1）追踪趋势 2）稳定性 3）滞后性 4）助涨助跌性 5）依靠性 6）支撑线和压力线的特性 SpecialreportonGuotaiJunanFutures 2.2.3.1移动平均线案例 图52023年1月17日-2024年7月31日尿素期货UR501合约日K线走势图 资料来源：文华财经国泰君安期货研究 SpecialreportonGuotaiJunanFutures 3.1黄金分割线 3.1.1黄金分割的由来 黄金分割的创始人是古希腊的毕达哥拉斯，他在当时十分有限 的科学条件下大胆断言：一条线段的某一部分与另一部分之比， 如果正好等于另一部分同整个线段的比即0.618，那么，这样比例会给人一种美感。 后来，这一神奇的比例关系被古希腊著名哲学家、美学家柏拉图誉为“黄金分割律”。 3.1.2黄金分割线 把一条线段分割为两部分，使其中一部分与全长之比等于另一 部分与这部分之比。其比值是[5^(1/2)-1]/2，取其前三位数字的近似值是0.618。由于按此比例设计的造型十分美丽，因此称为黄金分割，也称为中外比。 SpecialreportonGuotaiJunanFutures 3.1.3黄金分割线特点 （1）数列中任一数字都是由前两个数字之和构成。 （2）前一数字与后一数字之比例，趋近于一固定常数，即0.618。 （3）后一数字与前一数字之比例，趋近于1.618。 （4）1.618与0.618互为倒数，其乘积则约等于1。 （5）任一数字如与前面第二个数字相比，其值趋近于2.618；如与后面第二个数字相比，其值则趋近于0.382。 除能反映黄金分割的两个基本比值0.618和0.382以外，尚存在下 列两组神秘比值。即： （1）0.191、0.382、0.5、0.618、0.809 （2）1、1.382、1.5、1.618、2、2.382、2.618 SpecialreportonGuotaiJunanFutures 3.1.4黄金分割线的应用 黄金分割线是期市中最常见、最受欢迎的切线分析工具之一，实际操作中主要运用黄金分割来揭示上涨行情的调整支撑位或下跌行情中的反弹压力位。 如果黄金分割线与近期或前期重要的阶段性高点或低点一致或非常接近，则该点位的支撑或阻力作用更强。 如果短线、中线分析，或中线、长线分析得�的黄金分割线中有重叠或几乎重叠的点位，则该点位的支撑或阻力作用更强。 SpecialreportonGuotaiJunanFutures 3.1.5黄金分割线案例（1） 图72019年8月9日-2024年7月31日尿素期货主力连续合约周K线走势图黄金分割分析 资料来源：文华财经国泰君安期货研究 SpecialreportonGuotaiJunanFutures 3.1.5黄金分割线案例（2） 图82019年8月9日-2024年7月31日尿素期货主力连续合约日K线走势图黄金分割分析 资料来源：文华财经国泰君安期货研究 SpecialreportonGuotaiJunanFutures 3.1.5黄金分割线案例（3） 图92023年4月14日-2024年7月31日尿素期货主力连续合约日K线走势图黄金分割分析 资料来源：文华财经国泰君安期货研究 SpecialreportonGuotaiJunanFutures 3.1.5黄金分割线案例（4） 图102024年1月2日-2024年7月31日尿素期货主力连续合约日K线走势图黄金分割分析 资料来源：文华财经国泰君安期货研究 SpecialreportonGuotaiJunanFutures 3.1.5黄金分割线案例（5） 图112019年9月20日-2024年7月31日尿素期货主力合约UR409周K线走势图黄金分割分析 资料来源：文华财经国泰君安期货研究 SpecialreportonGuotaiJunanFutures 3.1.5黄金分割线案例（6） 图122019年8月9日-2024年7月31日尿素期货合约UR501周K线走势图黄金分割分析 资料来源：文华财经国泰君安期货研究 SpecialreportonGuotaiJunanFutures 3.1.5黄金分割线案例（7） 图132019年8月9日-2024年7月31日尿素期货合约UR505周K线走势图黄金分割分析 资料来源：东方财富国泰君安期货研究 SpecialreportonGuotaiJunanFutures 3.1.5黄金分割线案例（8） 图142022年11月9日-2024年7月31日尿素期货主力合约UR409日K线走势图黄金分割分析 资料来源：文华财经国泰君安期货研究 SpecialreportonGuotaiJunanFutures 3.1.5黄金分割线案例（9） 图152023年9月15日-2024年7月31日尿素期货主力合约UR409日K线走势图黄金分割分析 资料来源：文华财经国泰君安期货研究 SpecialreportonGuotaiJunanFutures 3.1.5黄金分割线案例（10） 图162023年9月15日-2024年7月31日尿素期货主力合约UR409日K线走势图黄金分割分析 资料来源：文华财经国泰君安期货研究 26 SpecialreportonGuotaiJunanFutures 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本 报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和