下一个支付时代的风口浪尖 ： 银行的未来机遇

《2023年麦肯锡全球支付报告》 在风口浪尖 下一个支付时代：银行的未来机遇 2023年9月 2023年麦肯锡全球支付报告 下一个支付时代的风口浪尖：银行的未来机遇 本报告是LucaBionducci，AlessioBotta，PhilipBruno，OlivierDenecker，CarolyneGathinji，ReemaJain，Marie-ClaudeNadeau和BharathSattanathan的共同努力，代表了麦肯锡全球银行业务的观点。 2 目录 Introduction4 Stateofthe工业5 输入新的付款时代14 新兴的机会银行18 Introduction 《2023年麦肯锡全球支付报告》揭示了不断变化的行业，并解释了银行和其他机构如何利用新的动态。该分析基于麦肯锡的全球支付地图，涵盖47个国家的25种以上支付产品，占全球GDP的90％。 我们首先评估该行业的状况。仔细观察该行业的收入，突出显示了地区和产品的新变化，以及即时支付和数字钱包的发展。接下来，我们查看估值，发现支付参与者重新获得了一定程度的投资信心。今年的调查结果如下： —全球支付收入连续第二年增长两位数。 —在现金转移的推动下，印度的持续增长使其进入了支付收入前五名的国家。 —几年来首次，基于利息的收入贡献了近一半的收入增长。 —2022年，全球现金使用量下降了近4个百分点。在过去五年中，电子交易的增长率几乎是支付收入整体增长的三倍。 历史观点提供了该行业取得的进展。从早期到现在，支付部门已经经历了三个不同的时代。证据表明，该行业可能正处于第四个时代的边缘，我们将其解释为“去耦合”时代。 Theindustry’stransitionfromtheAccountEratotheDeclocatedErapresentsspecificopportunitiesforbanksandotherpaymentplayerstodifferential.Inourfinalsection,weoffersontwodifferentpaththatbanksandpaymentplayersmorebroadlycanfytoconfyth 行业：寻找新的机会来扩大业务影响，并加倍提高生产率和风险管理。 4下一个支付时代的风口浪尖：银行的未来机遇 行业状况 5 行业状况 支付行业在收入和估值方面的2022年表现显示出持续的变化，在不同地区和产品中都有增长和利润率提高的机会。仔细观察收入会发现一些结构性变化，包括即时支付和数字钱包的新发展。此外，最近的上市公司回报表明，在2020-22年的波动之后，投资者可能会重拾信心。 收入结果凸显了行业的韧性和未来方向 在全球范围内，支付收入被证明具有显著的弹性，克服了各种地区的不利因素，以远高于既定的长期趋势的速度增长。2022 年支付收入增长11%，连续第二年实现两位数增长，超过2.2万亿美元，创历史新高（图表1）。 按地理位置划分的收入：基础广泛的收益 收入增长在地理上分布广泛，四个地区中有三个地区的增长是十年来最强劲的。北美；拉丁美洲；欧洲，中东和非洲（ EMEA）都以两位数的速度增长。 这一趋势的例外是亚太地区。近年来，该地区占全球支付收入的47％，已成为主要增长媒介。但是在2022年，地区收入仅增长了4％， 附件1 2022年全球支付收入增长11%。 2017-27F全球支付收入，$万亿美元 亚太北美欧洲、中东和非洲拉丁美洲复合年增长 率,% 2022-27F 2017–22 6 14 7 7 11 6 5 6 5 8 银行收入份额，²% 20172020202120222027 +7% 3.2 0.3 +11% 0.1 1.7 0.3 +5% 1.8 2.0 0.1 0.1 2.2 0.2 0.4 0.5 0.8 0.3 0.3 0.5 0.5 0.5 0.6 0.8 0.9 1.0 1.0 1.5 预测 35 36 36 38 注：由于四舍五入，数字3可7能不等于总数。 1俄罗斯的收入在2021年之后保持不变。 2银行业总收入不包括资本市场和投资银行（CMIB）收入。来源：麦肯锡全球支付地图 6 由于中国的支付收入下降了3％。但是，不包括中国，亚太地区的增长率为25％-比2022年快。 从广义上讲，拥有最大支付收入池的经济体实现了高于平均水平的增长，为2022年的强劲业绩做出了贡献。这份名单包括巴西、印度、日本和美国，在利息和费用驱动收入方面都取得了良好的成绩。 中国业绩的一个关键因素是交易费用收入下降了5％。由于支付提供商为刺激中小企业（SME）活动并抵消COVID-19宏观经济冲击而实施的卡交易和费用优惠的较小门票规模，这一数字降至2550亿美元。 按类别划分，利息超过手续费，商业保持领先于零售 在许多市场，2022年收入增长的一半来自利率上升，中断了收费是主要增长来源的长期趋势。利率环境的变化对EMEA地区的影响最大，净息差明显上升，扭转了过去十年的趋势。EMEA基于交易的收入继续稳步增长(2022年为5%)，而净利息收入(NII)在总收入中的份额在一年内从33%上升到45%，使其与其他地区更接近。 了解付款收入的另一种方法是按客户细分（商业和消费者）以及行业向每个客户交付的产品（图表2）。一段时间以来，这种混合一直微妙但持续地向所有地区的商业倾斜。总体而言，商业部门现在占收入的53％，消费者占47％。这一比例因地区而异。商业收入长期以来一直在亚太地区和EMEA地区占主导地位。消费者仍然在北美（63％）和拉丁美洲（54％）占大多数，这些地区的市场仍然主要由卡片驱动。 跨境支付动态尤其强劲。2022年的流量达到约150万亿美元，单年增长13%。这种资金流动带来了更大的跨境收入增长，增长了17％，达到2400亿美元。跨境消费者支付（C2B和C2C）的收入以两位数的速度增长，从2021年的高个位数加速增长 。相反，两种形式的商业支付（B2B和B2C）增长了10％，比2021年大流行后的激增有所放缓。 美国-拉丁美洲走廊仍然是C2C汇款的最大走廊，占此类汇款总额的11％。中美洲已成为美国汇款和人道主义援助日益重要的目的地。 尽管B2B仍然是跨境收入的主要驱动力（占总收入的69％），但消费者类别的利润率更高，并且预计在未来五年内将增长更快。预计大部分增长将在C2B中，这与旅行和电子商务支出的增加有关。我们在最后一节中进一步讨论了这个机会。 未来收入增长：即时支付和数字钱包正在上升 我们的分析表明，在某些地区，即时支付创新和数字钱包的兴起可能会刺激未来的收入增长。在过去五年中，电子支付交易量的增长一直超过支付收入的增长（17％对6％）。这表明支付偏好的持续发展，向低费用工具的普遍迁移以及伴随规模的利润率逐渐下降。 1“概况介绍：美国解决南美移民根源的最新战略”，白宫，2023年2月。 下一个支付时代的风口浪尖：未来的机会银行7 附件2 2022年全球流动性收入为7500亿美元，主要受亚太地区推动。 2022年全球支付收入，按类型和地点划分 11 亚太地区北AmericaEMEA 8 6 16 拉丁美洲 6 Commercial（占总数的53%）跨境 16 与账户相关的流动性²国内 交易9.3信用卡 28 9 17 20 22 全球支付收入， 2 2022,% 4 8 22 5 16 2 11 3 消费者（占总数的47%） 13Cross-borderä 2 4 与账户相关的流动性² 9 15 国内交易信用卡 16 5 37 8 $0.4 15 $1.0 $0.2 30 16 $0.6 2022年全球支付收入$万亿美元 注意：由于四舍五入，数字可能不会总和为100%。 1跨境支付服务（B2B、B2C）。 2经常账户和透支的净利息收入。 ③境内支付交易和账户维护（不含信用卡）的手续费收入——汇款服务和C2B跨境支付服务。来源：麦肯锡全球支付地图 这些动态在现金置换方面也很明显。2022年，全球现金使用量下降了近4个百分点。在世界范围内，大流行期间现金使用量的下降没有迹象表明会逆转，这是由依赖现金的印度和巴西经济体带动的，现金交易的份额下降了7到10个百分点。巴西的现金下降与该国Pix即时支付网络的迅速发展同时发生。 8下一个支付时代的风口浪尖：银行的未来机遇 尼日利亚正在小规模进行类似的转型，即时支付功能正在构建到销售点设备中，以促进商家支持。尼日利亚的现金交易份额从2019年的95％下降到2022年的80％。在同一时期，即时支付的份额翻了两番，达到 8%。 即时付款在这种现金转换中起着关键作用。在巴西，到2027年，近一半的交易收入增长预计将来自即时支付。然而，在其他地方，即时支付带来的收入增长可能微薄。印度的即时支付预计对未来收入增长的贡献不到10%，因为目前统一支付接口(UPI)不收取任何费用。相反，在德国等几个欧洲国家，即时支付被视为一种溢价选择，从而带来相对强劲的收入增长潜力。 到2027年，现金密集型发展中经济体将进一步向即时支付转变，使这些交易占整体支付交易的大约一半-比2022年增加近 2.5至三倍。相比之下，我们的分析表明，美国和英国等成熟市场的近期影响将是名义上的。在美国，即时支付仍处于起步阶段，在2021年与大流行封锁相关的削减之后，2022年的现金下降幅度更大。2023年7月美联储FedNow实时支付轨道的推出可能被证明是一个拐点，但效果将是渐进的。 我们在印度市场上的侧栏（“印度对数字支付的拥抱”）提供了一个有价值的支付演变及其在强劲增长的经济中的作用的案例研究，特别是现金转移和即时支付的采用。 数字交易中的绝大多数是现金转移的结果，并且近年来直接迁移 统一支付接口(UPI)网络上的即时支付。UPI的数字交易份额从2017年的8%上升到2022年的近75%。值得注意的是，信用卡也为数字支付的增长做出了贡献，实现了两位数的增长。 交易的隐藏成本。此外，消费者行为的相关变化增强了安全性，并增加了对数字商务渠道的访问。可以说 ，向数字支付思维的转变以及信贷导向的利益可能有助于解释印度信用卡使用量的增加。 下一个支付时代的风口浪尖：未来的机会银行9 在过去五年中，印度的支付收入平均增长了12％ ，到2022年达到640亿美元，增长了38％。印度甚至与日本一样成为第四大支付收入产生国-仅次于中国，美国和巴西，领先于英国，德国，加拿大和意大利等成熟经济体。 展望未来，印度支付生态系统面临与其他市场类似的逆风。监管规定可能 导致成本增加，金融科技公司正在通过相邻的支付主张，如销售点的信贷优惠，开辟新的竞争战场。 尽管如此，印度在大型支付经济体中有一个独特的机会来继续数字化大量现金基础。现金交易的份额预计将从82 2022年的百分比到2027年的34％。其中的大部分将迁移到UPI的即时支付轨道，假设当前政府政策的延续，这将推动最小的直接收入提升。然而，信用卡渗透率和使用量的持续增长，以及 随着数字商务的更强劲增长，提供了大量未开发的收入，特别是考虑到所涉及的数量。 我们看到印度持续的支付收入增长超过了全球平均水平，集中在少数现金充裕，高摩擦的口袋（展览） 。其中大多数是消费者向企业（销售点交易显示健康增长以及数字）以及其他消费者发起的。B2B领域的绝对数量和数字化机会太大，不容忽视。银行有足够的空间追求各种。 用例取决于他们的具体核心能力和战略重点。 Exhibit 印度的支付市场有几个现金充裕的口袋。 2022年和2027F的支付交易数量，数十亿 数字交易记录 <25% 25–75% >75% 预计数字化的显着跃升 2022年实际2027年预测 DestinationDestination Initiation消费者Business政府消