投资咨询证号:Z0015764联系方式:0575-85226759 贵金属早报-2024年8月1日 大越期货投资咨询部项唯一 CONTENTS 目录 1前日回顾 2每日提示 3今日关注 4基本面数据 5持仓数据 黄金 1、基本面:鲍威尔暗示9月降息,日央行加息,金价走高;美国三大股指全线收涨,欧洲三大股指收盘全线上涨;美债收益率全线收跌,10年期美债收益率跌11个基点报4.034%;美元指数跌0.39%报104.06,离岸人民币大幅升值至7.2266;COMEX黄金期货涨1.69%报2493.4美元/盎司;中性 2、基差:黄金期货566.28,现货563.76,基差-2.52,现货贴水期货;偏空 3、库存:黄金期货仓单11268千克,不变;偏空 4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方;偏多 5、主力持仓:主力净持仓多,主力多减;偏多 6、预期:今日关注英央行利率决议、中美日PMI数据、美国上周首申。昨日事件影响明显,日央行加息,美联储主席鲍威尔暗示9月降息,美元和美债收益率明显回落,金价明显走高。国内现货金溢价继续在0左右震荡,人民币继续走强,对溢价有所压制。今日关注英央行利率决议,美联储降息预期再度升温,将继续推动金价走高。 白银 1、基本面:中鲍威尔暗示9月降息,日央行加息,银价持续走高;美国三大股指全线收涨,欧洲三大股指收盘全线上涨;美债收益率全线收跌,10年期美债收益率跌11个基点报4.034%;美元指数跌0.39%报104.06,离岸人民币大幅升值至7.2266;COMEX白银期货涨2.23%报29.16美元/盎司;中性 2、基差:白银期货7467,现货7412,基差-55,现货贴水期货;偏空 3、库存:沪银期货仓单1040798千克,日环比减少5569千克;偏多 4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空 5、主力持仓:主力净持仓多,主力多增;偏多 6、预期:昨日事件影响明显,日央行加息,美联储主席鲍威尔暗示9月降息,美元和美债收益率明显回落,银价跟随金价走高。沪银溢价明显走扩至770元/千克,银价走高情绪再度回归。美联储降息预期继续升温,降息预期将推动银价走高。 黄金 利多:白银 1、宽松预期依旧高涨,降息时间点提前,降息幅度大幅增加 2、通胀再度抬头,高通胀维持时间超预期 3、经济软着陆预期强劲,风险偏好强劲 利空: 1、降息时间点延迟,提供调整空间 2、欧洲国家开始宽松,美元资产强劲 3、经济衰退预期降温,利率保持高位 逻辑: 降息预期和再通胀预期为目前主要逻辑。市场情绪 强劲,利多消息非常敏感,美联储降息前或将继续维持,仍将面临预期落地影响;经济强劲程度是核心因素。 风险点: 通胀超预期强劲,黑天鹅事件 利多: 1、油价处于高位,将支撑大宗商品价格维持高位 2、供应链紧张仍可能卷土重来,银价将有所支撑 3、宽松预期升温,银价跟随金价走高 利空: 1、油价对大宗商品支撑减弱 2、通胀回落,大宗商品较弱,继续压制银价 3、经济衰退预期降温,利率保持高位 逻辑: 宏观环境改善,银价整体将有所改善;另一方面需求 预期对有色金属影响较大,银价受有色压力;经济预期或对银价的影响将加大。 风险点: 通胀超预期强劲,黑天鹅事件 本日关注: 08:00韩国7月出口; 08:30越南7月标普全球越南制造业PMI,韩国7月标普全球韩国制造业PMI,日本7月制造业PMI终值; 09:30澳大利亚6月进出口; 09:45中国7月财新制造业PMI; 13:00印度7月标普全球印度制造业PMI终值; 19:00英国央行发布政策利率决定; 19:30英国央行行长贝利举行新闻发布会; 20:30美国7月27日当周首次申请失业救济人数; 21:00英国央行决策者委员会发布针对公司高管通胀预期的调查结果; 21:45美国7月Markit制造业PMI终值; 22:00美国7月ISM制造业指数和6月营建支出; 次日00:00英国央行首席经济学家HuwPill讲话; 指标 前收 最高 最低 涨跌 涨跌幅(%) 沪金2410 566.28 568.3 559.34 6.62 1.18 沪银2412 7467 7514 7251 223 3.08 COMEX黄金2412 2493.4 2496.6 2449.2 41.50 1.69 COMEX白银2409 29.16 29.185 28.39 0.635 2.23 SGE黄金T+D 563.21 565.74 556.6 5.62 0.91 SGE白银T+D 7414 7454 7203 200 2.28 伦敦金现 2447.06 2450.92 2403.6 36.49 1.51 伦敦银现 28.9997 29.0332 28.228 0.63 2.22 美元指数 104.0574 104.8025 104.459 -0.10 -0.10 资料来源:wind 2019年 10 2021年 82022年 沪金6-12价差 150 100 2019年 2021年 沪银6-12价差 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10 2023年 2024年 2022年 2023年 2024年 50 0 -50 -100 -150 1月1日2月23日4月16日6月8日7月31日9月22日11月14日1月1日2月23日4月16日6月8日7月31日9月22日11月14日 2,180 伦敦金现和美元指数 119 2,080 1,980 114 1,880 1,780 109 1,680104 1,580 99 1,480 1,380 94 1,280 1,18089 2018-03-292019-03-292020-03-292021-03-292022-03-292023-03-29 伦敦金现美元指数 资料来源:wind 伦敦银现和美元指数 30 119 28 114 26 24109 22 104 20 1899 16 94 14 1289 2018/32018/82019/12019/62019/112020/42020/92021/22021/72021/122022/52022/102023/32023/8 伦敦银现美元指数资料来源:wind 内外盘金银现货比 125 115 105 95 85 75 65 2018/32018/82019/12019/62019/112020/42020/92021/22021/72021/122022/52022/102023/32023/82024/12024/6 伦敦金银现货比上海金银现货比 255 235 标普500富时100法国CAC40德国DAX日经225伦敦金现伦敦银现 215 195 175 155 135 115 95 75 2019-03-112019-11-112020-07-112021-03-112021-11-112022-07-112023-03-112023-11-112024-07-1 5.90 美债十年期收益率 3.00 4.90 3.90 美债收益率全线收跌, 10年期美债收益率跌11个基点报4.034%; 2.50 2.00 1.50 2.90 1.00 1.90 0.50 0.90 -0.10 2020-01-02 -1.10 2021-01-02 TIPS通胀预期 2022-01-02 10年名义收益率 2023-01-02 美债10年期TIPS 2024-01-02 0.00 -0.50 -1.00 -1.50 250,000 230,000 210,000 190,000 170,000 150,000 130,000 110,000 90,000 70,000 沪金前二十持仓 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0 多单量空单量净持仓 2024年7月31日 2024年7月30日 增减 幅度 多单量 192,945 190,854 2,091 1.10% 空单量 87,283 87,470 -187 -0.21% 净持仓 105,662 103,384 2,278 2.20% 600,000 550,000 500,000 450,000 400,000 350,000 300,000 250,000 沪银前二十持仓 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 200,0000 2024-04-082024-04-292024-05-202024-06-102024-07-012024-07-22 多单量空单量净持仓 2024年7月31日 2024年7月30日 增减 幅度 多单量 320,564 320,826 -262 -0.08% 空单量 276,996 267,446 9,550 3.57% 净持仓 43,568 53,380 -9,812 -18.38% 1400 SPDR黄金ETF持仓 ETF持仓小幅回落 120011001000 900800700600 1月1日 1月28日2月24日3月22日4月18日 5月15日6月11日 7月8日 8月4日 8月31日 9月27日10月24日11月20日12月17日 1300 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 23000 白银ETF持仓 21000 19000 17000 15000 13000 11000 ETF持仓小幅增加 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 9000 1月1日1月26日2月20日3月16日4月10日5月5日5月30日6月24日7月19日8月13日9月7日10月2日10月27日11月21日12月16日 12000 沪金仓单继续增加 10000 8000 2019年 2020年 2021年 2022年 600040002000 0 1月1日 1月28日2月24日3月22日4月18日5月15日6月11日7月8日 8月4日 8月31日9月27日10月24日11月20日12月17日 2023年 2024年 46000000 41000000 36000000 COMEX金仓单幅持平 2019年 31000000 2020年 26000000 2021年 21000000 2022年2023年 1600000011000000 6000000 1月1日 1月30日2月28日3月28日4月26日5月25日6月23日 7月22日 8月20日9月18日10月17日11月15日12月14日 资料来源:wind 2024年 3600000 沪银仓单继续减少,依旧处于5年最低 3100000 2600000 2100000 1600000 1100000 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 600000 1月2日1月30日2月27日3月26日4月24日5月25日6月22日7月20日8月17日9月14日10月19日11月16日12月14日 420000000 400000000 380000000 360000000 340000000 320000000 300000000 280000000 260000000 COMEX银仓单小幅减增加,为同期5年低位 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 240000000 1月1日1月30日2月28日3月28日4月26日5月25日6月23日7月22日8月20日9月18日10月17日11月15日12月14日 资料来源:wind 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权,任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发,须注明出处为大越期货股份有限公司,且不得对本报