国债期货早报 证券代码:839979 杜淑芳投资咨询资格证号:Z0000690联系电话:0575-85226759 2024年8月1日 期债行情回顾 1、基本面:中国7月官方制造业PMI为49.4,预期49.3,前值49.5,制造业景气度基本稳定。7月非制造业PMI为50.2,前值50.5。国家统计局 称,7月份,因传统生产淡季、市场需求不足以及局部地区高温洪涝灾害极端天气等因素对企业生产经营的影响,制造业景气水平略有回落。 2、资金面:7月31日,人民银行以固定利率、数量招标方式开展了2516.7亿元7天期逆回购操作,操作利率1.70%。Wind数据显示,当日有661亿元逆回购到期。 3、基差:TS主力基差为0.1025,现券升水期货,偏多。TF主力基差为0.1498,现券升水期货,偏多。T主力基差0.1419,现券升水期货,偏多。 TL主力基差为0.3467,现券升水期货,偏多。 4、库存:TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23566亿;中性。 5、盘面:TS主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多;TF主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多;T主力与在20日线上方运行,20日 线向上,偏多。 6、主力持仓:TS主力净多,多减。TF主力净多,多减。T主力净多,多减。 7、预期:7月制造业景气水平略有回落,CPI涨幅创三个月来新低,下半年刺激政策有望加力出台;二季度经济数据略不及预期,经济回升趋势 仍有待稳固。7月政治局会议未明确进一步刺激政策,同时货币政策延续宽松未变。美联储7月按兵不动但表态偏鸽,随着美联储货币政策转向临 行情回顾 30年期、10年期、5年期与2年期主力合约行情要素表 期货合约 现价 涨跌幅 成交量 持仓量 日增仓 CTD券 T2409 106.115 +0.16% 10.04万 338555 -1969 240006.IB TF2409 104.545 +0.11% 8.94万 224921 -2487 230022.IB TS2409 102.204 +0.04% 6.92万 101676 3908 240005.IB TL2409 111.09 -0.18% 6.60万 116117 -190 210005.IB 现券分析 DR利率 6.0000 5.0000 4.0000 3.0000 2.0000 1.0000 0.0000 2014-12-162015-12-162016-12-162017-12-162018-12-162019-12-162020-12-162021-12-162022-12-162023-12-16 DR001%DR007% 数据来源:wind资讯数据整理:大越期货 现券分析 中债国债到期收益率 4.0500 3.8000 3.5500 3.3000 3.0500 2.8000 2.5500 2.3000 2.0500 1.8000 1.5500 1.3000 银行间国债到期收益率:2年 银行间国债到期收益率:5年 1.0000 0.7500 0.5000 0.2500 0.0000 银行间国债到期收益率:10年 数据来源:wind资讯 数据整理:大越期货 2018-01-02 2018-03-13 2018-05-21 2018-07-26 2018-09-30 2018-12-11 2019-02-18 2019-04-25 2019-07-03 10Y-2Y 2019-09-06 2019-11-18 2020-01-22 国债期限利差 2020-04-07 2020-06-12 2020-08-19 2020-10-29 2021-01-05 5Y-2Y 2021-03-16 2021-05-24 2021-07-29 2021-10-09 2021-12-14 2022-02-23 2022-04-29 10Y-5Y 2022-07-08 2022-09-14 2022-11-23 2023-02-01 2023-04-10 2023-06-15 2023-08-22 2023-11-01 2024-01-05 2024-03-15 2024-05-23 基差分析 数据来源:wind资讯 数据整理:大越期货 0.6000 0.5000 0.4000 0.3000 0.2000 0.1000 0.0000 2023-12-11 2023-12-18 2023-12-25 2024-01-02 2024-01-09 2024-01-16 2024-01-23 2024-01-30 2024-02-06 T2409CTD券基差 2024-02-21 2024-02-28 2024-03-06 2024-03-13 2024-03-20 2024-03-27 2024-04-03 2024-04-12 2024-04-19 2024-04-26 2024-05-08 2024-05-15 2024-05-22 2024-05-29 2024-06-05 2024-06-13 2024/6/20 2024/6/27 2024/7/4 2024/7/11 2024/7/18 0.5000 0.4000 0.3000 0.2000 0.1000 0.0000 -0.1000 -0.2000 2023-12-11 2023-12-18 2023-12-25 2024-01-02 2024-01-09 2024-01-16 2024-01-23 2024-01-30 TF2409CTD券基差 2024-02-06 2024-02-21 2024-02-28 2024-03-06 2024-03-13 2024-03-20 2024-03-27 2024-04-03 2024-04-12 2024-04-19 2024-04-26 2024-05-08 2024-05-15 2024-05-22 2024-05-29 2024-06-05 2024-06-13 2024/6/20 2024/6/27 2024/7/4 2024/7/11 2024/7/18 基差分析 TS2409CTD券基差 数据来源:wind资讯 数据整理:大越期货 0.5000 0.4000 0.3000 0.2000 0.1000 0.0000 -0.1000 -0.2000 -0.3000 2023-12-11 2023-12-18 2023-12-25 2024-01-02 2024-01-09 2024-01-16 2024-01-23 2024-01-30 2024-02-06 2024-02-21 2024-02-28 2024-03-06 2024-03-13 2024-03-20 2024-03-27 2024-04-03 2024-04-12 2024-04-19 2024-04-26 2024-05-08 2024-05-15 2024-05-22 2024-05-29 2024-06-05 2024-06-13 2024/6/20 2024/6/27 2024/7/4 2024/7/11 2024/7/18 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权,任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发,须注明出处为大越期货股份有限公司,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法,但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证,且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见,仅作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保,投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。