期货研究 商 品2024年08月01日 研 究国泰君安期货商品研究晨报-农产品 观点与策略 棕榈油:产地进入丰产期关注产地报价2豆油:受美豆和其他油脂走势影响2 豆粕:美豆小幅收涨,连粕震荡4 豆一:震荡4 国玉米:偏弱运行6 泰 君白糖:关注高基差机会7 安棉花:低位震荡8 期鸡蛋:弱势震荡10 货生猪:移仓阶段性结束,近月延续强势11 研花生:逢高抛空12 究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分1 期货研究 商 品2024年8月1日 研究 棕榈油:产地进入丰产期关注产地报价 豆油:受美豆和其他油脂走势影响 国泰君 安傅博投资咨询从业资格号:Z0016727Fubo025132@gtjas.com 期李隽钰(联系人)期货从业资格号:F03119603lijunyu028807@gtjas.com 货 研【基本面跟踪】 究 期货 单位 收盘价(日盘) 涨跌幅 收盘价(夜盘) 涨跌幅 棕榈油主力 元/吨 7,782 -0.89% 7,828 0.59% 豆油主力 元/吨 7,636 0.26% 7,634 -0.03% 菜油主力 元/吨 8,419 -0.48% 8,400 -0.23% 马棕主力 林吉特/吨 3,909 -0.18% 3,904 -0.13% CBOT豆油主力 美分/磅 42.35 1.07% - - 单位 昨日成交 成交变动 昨日持仓 持仓变动 棕榈油主力 手 952,729 -82,620 318,910 -23,547 豆油主力 手 435,575 -75,146 464,297 630 菜油主力 手 663,562 -239,824 205,677 -9,325 现货 单位 现货价格 价格变动 棕榈油(24度):广东 元/吨 7,920 -30 一级豆油:广东 元/吨 7,950 0 四级进口菜油:广西 元/吨 8,270 -50 马棕油FOB离岸价(连续合约) 美元/吨 885 5 基差 单位 现货基差 棕榈油(广东) 元/吨 138 豆油(广东) 元/吨 314 菜油(广西) 元/吨 -149 价差 单位 前一交易日 前两交易日 菜棕油期货主力价差 元/吨 637 608 豆棕油期货主力价差 元/吨 -146 -236 棕榈油91价差 元/吨 128 180 豆油91价差 元/吨 -60 -60 菜油91价差 元/吨 -119 -122 期货部分:价格指报告日前一交易日收盘价:基差部分:选取华南油脂价格减主力合约期价;现货部分:指报告日前一交易日价格;涨跌幅(除连日盘)以收盘价计算,连日盘以收盘价与其前一日结算价计算。 所油脂基本面数据 资料来源:同花顺iFinD,Wind,国泰君安期货研究 【宏观及行业新闻】 据马来西亚独立检验机构AmSpec,马来西亚7月1-31日棕榈油出口量为1555529吨,较上月同期出口的1188180吨增加30.92%。据船运调查机构ITS数据显示,马来西亚7月1-31日棕榈油出口量为1604578吨,较上月同期出口的1306689吨增加22.8%。据船运调查机构SGS公布数据显示,预计马来 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分2 2 期货研究 西亚7月1-31日棕榈油出口量为1486834吨,较上月同期出口的1202864吨增加23.61%。 【趋势强度】 棕榈油趋势强度:0豆油趋势强度:0 注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 期货研究 商 品2024年8月1日 研究 豆粕:美豆小幅收涨,连粕震荡 豆一:震荡 国泰君 安吴光静投资咨询从业资格号:Z0011992wuguangjing015010@gtjas.com 期 货【基本面跟踪】 研究 所豆粕/豆一基本面数据 期货 收盘价(日盘) 涨跌 收盘价(夜盘) 涨跌 DCE豆一2409(元/吨) 4549 +3(+0.07%) 4541 -2(-0.04%) DCE豆粕2409(元/吨) 3093 +9(+0.29%) 3070 -2(-0.07%) CBOT大豆11(美分/蒲) 1023.5 +3.5(+0.34%) na CBOT豆粕12(美元/短吨) 315.8 -1.5(-0.47%) 现货 豆粕(43%) 山东(元/吨) 3000~3080,较昨-30至+30;5天内提现货M2409-120,持平;8月10日前提货M2409-100;8-9月基差M2409+0,较昨持平;9-10月M2501+0,持平;10-1月M2501+20,持平;2025年4-6月M2505-20,较昨-20;5-6月M2505-40,较昨-40; 华东(元/吨) 2940(海安家惠),较昨持平;8月基差M2409-80,较昨持平;8-9月基差M2409- 20/+0,持平;10-1月M2501+100(张家港达孚),较昨持平;2025年4-6月基差M2505-20;2025年5-6月M2505-50; 华南(元/吨) 2990~3080,较昨+10至+20;8月基差M2409-50,持平;8-9月基差M2409-20,持平;10-11月基差M2501+60,持平;12-1月M2501+80;2025年4-6月M2505+20,持平; 主要产业数据 豆粕 前一交易日(周) 前两交易日(周) 成交量(万吨/日) 33.15 11.6 库存(万吨/周) 128.24 121.33 附注:1)期货:连盘价格指报告日前一交易日(t日),美盘价格一般指隔夜价格;涨跌部分选自文华财经,其中:涨跌数量=t日收盘价-(t-1)日收盘价;涨跌幅度=t日收盘价/(t-1)日结算价。2)现货:指报告日前一交易日价格,现货价格选自卓创资讯。3)产业数据:前一交易日(周)是指报告日的前一交易日(周),前两交易日(周)是指报告日的前两个交易日(周),成交量为日度数据,库存为周度数据,数据选自汇易网。 资料来源:文华财经,卓创,汇易,国泰君安期货研究 【宏观及行业新闻】 7月31日CBOT大豆日评:中东紧张局势帮助大豆微涨。据2024年8月1日消息:周三,芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货收盘上涨,其中基准期约收高0.2%,因为中东紧张局势令人担忧,不过美国 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分4 2 期货研究 中西部天气良好,继续压制豆价上涨势头。哈马斯领导人伊斯梅尔·哈尼耶在伊朗遇害后,市场对中东紧张局势感到担忧,推动原油价格上涨2%,这提振了大豆及豆油市场人气。一位分析师称,8月份的气象预报威胁不大。天气条件整体很好,因此农民开始积极出售库存。美国国家海洋和大气管理局(NOAA)最新发布的72小时累积降水图显示,未来几天降雨将在玉米带东部地区移动,伊利诺伊州、印第安纳州和俄 亥俄州的部分地区可能会在周四至周日期间再出现1英寸或更多的降水。最新的8-14天预测显示,8月7 日至8月13日期间,美国大部分地区将出现季节性降雨,北部平原和中西部北部的气温将低于正常水平。(汇易网) 【趋势强度】 豆粕趋势强度:0;豆一趋势强度:0(仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况) 注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 期货研究 商 品2024年08月01日 研究 玉米:偏弱运行 尹恺宜投资咨询从业资格号:Z0019456yinkaiyi024332@gtjas.com 国【基本面跟踪】 泰 君玉米基本面数据 重要现货价格 昨日价格 价格变动 东北收购均价 元/吨 2,299 -2 锦州平仓 元/吨 2,390 -10 华北收购均价 元/吨 2,389 -6 广东蛇口 元/吨 2,430 0 山东玉米淀粉价格 元/吨 3,000 0 期货 单位 昨日收盘价 日涨跌% 昨夜夜盘收盘价 夜盘涨跌% C2409 元/吨 2,351 0.2986 2,349 -0.09% C2411 元/吨 2,324 0.6061 2,327 0.13% 单位 昨日成交 成交变动 昨日持仓 持仓变动 C2409 手 353,026 19,780 626,333 -27,055 C2411 手 119,905 10,076 395,913 -810 玉米全市场 手 584,078 39,105 1,488,772 -21,118 单位 昨日仓单 仓单变化 玉米全市场 手 89831 0 价差 单位 昨日价差 主力09基差 元/吨 39 09-11跨期 元/吨 27 注释:价格单位为元/吨;成交、持仓、仓单为手;昨日默认为上一交易日,前日默认为上上交易日;基差使用锦州平仓计算。 安期货研究所 资料来源:同花顺,钢联,国泰君安期货研究 【宏观及行业新闻】 北方玉米集港价格2350-2370元/吨,水分14.5%,较昨日下跌10元/吨,集装箱玉米集港2390- 2410元/吨,广东蛇口新粮散船2420-2440元/吨,集装箱一级玉米报价2520-2540元/吨,较昨日持 平。东北玉米价格略跌,黑龙江深加工干粮收购2300-2370元/吨,吉林深加工玉米主流收购2310-2390 元/吨,内蒙古玉米主流收购2320-2400元/吨,当地饲料企业玉米收购价格2350-2480元/吨;华北玉 米深加工玉米价格偏弱震荡,山东2320-2450元/吨,河南2350-2400元/吨,河北2340-2410元/吨。 【趋势强度】 玉米趋势强度:0 注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分6 期货研究 国泰君安期货研究所 2024年08月01日 白糖:关注高基差机会 周小球投资咨询从业资格号:Z0001891zhouxiaoqiu@gtjas.com 【基本面跟踪】 白糖基本面数据 价格 同比 价差 同比 原糖价格(美分/磅) 18.94 -0.18 配额外进口利润(元/吨) 140 -48 配额外进口成本(元/吨) 6482 30 91价差(元/吨) 331 3 主流现货价格(元/吨) 6490 20 15价差(元/吨) 57 0 期货主力价格(元/吨) 6196 15 主流现货基差(元/吨) 294 5 资料来源:同花顺,国泰君安期货研究 【宏观及行业新闻】 高频资讯:沐甜消息称广西7月销售量同比大幅增加;云南7月销售量预计也赶超去年同期;ISMA预计24/25榨季印度食糖产量减少2%至3330万吨。 国内市场:CAOC预计23/24榨季国内食糖产量为996万吨,消费量为1570万吨,进口量为500万吨。CAOC预计24/25榨季国内食糖产量为1100万吨,消费量为1580万吨,进口量为500万吨。中国糖业协会数据显示,截至6月底,23/24榨季全国共生产食糖996万吨(+99万吨),全国累计销售食糖738万吨(+50万吨),累计销糖率74.1%。中国海关数据显示,中国6月份进口食糖3万吨,23/24榨季累积进口食糖316万吨(同比+29万吨)。 国际市场:ISO预计23/24榨季全球食糖供应短缺295万吨。UNICA数据显示,截至7月16日,24/25 榨季巴西中南部甘蔗累积压榨量同比增加8.7个百分点,MIX同比提高0.75个百分点,累计产糖1714万吨 (+161万吨);7月上半月甘蔗压榨量同比减少11.1%,食糖产量同比减少9.7%。ISMA/NFCSF数据显示,截至5月31日,23/24榨季印度产糖3167万吨,预计全榨季产糖3213万吨(-116万吨)。OCSB数据显示,截至4月17日,23/24榨季泰国产糖877万吨(-230万吨)。 【趋势强度】 白糖趋势强度:0 ■注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、