策略周报：耐心等待

策略研 究 策略研究周 报 申港证券股份有限公司证券研究报 告 耐心等待 ——申港证券策略周报 投资摘要： 上周各主要指数表现分别为：沪深300下跌3.67%，上证指数下跌3.07%，深证成指下跌3.44%，创业板指下跌3.82%，中证500下跌2.78%。 上周申万31个一级行业中，2个一级行业指数上涨，29个一级行业指数下跌。涨跌幅排名前五的行业分别是国防军工、环保、电力设备、公用事业、交通运输；涨跌幅排名后五的行业分别是有色金属、食品饮料、电子、农林牧渔、医药生物。 上周成交数量为3108.90亿股，成交金额为31625.79亿元。上涨家数1872，下跌家数3375。 截止到7月26日，创出历史新高的股票家数为1家，创出历史新低的股票家数为16家。创30日新高、60日新高、120日新高的股票家数分别是211、59、27家；创30日新低、60日新低、120日新低的股票家数分别是168、131、92家。 两融数据显示，7月26日和7月19日相比：融资余额下降了约48.33亿元，融券余额下降了约43.95亿元。 沪深港通数据显示上周（7月22日到7月26日），北向流入-114.17亿元人民币，南向流入78.23亿港币。 投资策略： 上周市场跟踪的五大指数全面下跌，且下跌幅度较大，沪深300下跌了3.67%。之前市场看好的红利指数近期也是持续回落，国证红利指数上周连续五天下跌。从市场短期来看，红利指数的回落或许显示投资者防御心态快速上升，短期市场依然处在估值体系重建过程之中，建议耐心等待市场的自然出清。 风险提示：市场波动风险、政策风险。 2024年07月30日 徐广福分析师 SAC执业证书编号：S1660524030001 大盘基本资料 股票家数5366 大盘平均市盈率11.64 大盘表现走势图 6% 0% -6% -12% -18% -24% 2023-072023-102024-012024-042024-07 上证指数 沪深300 资料来源：wind，申港证券研究所 相关报告 1、《市场连续低迷之后或有反弹：申港证券策略周报》2024-07-02 2、《市场持续低迷：申港证券策略周报》 2024-06-25 3、《强化退市对A股投资理念的影响：A股投资策略》2024-06-20 4、《耐心等待市场转强：申港证券策略周报》2024-06-20 5、《高位回落信心承压：申港证券策略周报》2024-06-05 内容目录 1.上周指数概览3 2.上周行业板块概览3 3.上周全市场交易数据4 3.1全市场交易数据4 3.2全市场历史新高新低数据4 4.两融数据4 5.沪港通数据5 6.投资建议6 7.风险提示：7 图表目录 图1：融资余额及增速（%）5 图2：融券余额及增速（%）5 表1：上周各主要指数涨跌幅3 表2：上周行业板块表现3 表3：全市场交易数据4 表4：历史新高新低数据4 表5：北向数据单位:亿元,CNY5 表6：南向数据单位:亿元,HKD6 表7：北向净买入前10单位：亿元6 表8：北向净买入后10单位：亿元6 表9：市盈率百分位(单位%)*7 1.上周指数概览 上周各主要指数表现分别为：沪深300下跌3.67%，上证指数下跌3.07%，深证成指下跌3.44%，创业板指下跌3.82%，中证500下跌2.78%。 表1：上周各主要指数涨跌幅 证券代码 证券简称 周涨跌幅% 000300.SH 沪深300 -3.6655 000001.SH 上证指数 -3.0651 399001.SZ 深证成指 -3.4376 399006.SZ 创业板指 -3.8223 000905.SH 中证500 -2.7848 资料来源：wind，申港证券研究所 2.上周行业板块概览 上周申万31个一级行业中，2个一级行业指数上涨，29个一级行业指数下跌。涨跌幅排名前五的行业分别是国防军工、环保、电力设备、公用事业、交通运输；涨跌幅排名后五的行业分别是有色金属、食品饮料、电子、农林牧渔、医药生物。 表2：上周行业板块表现 行业板块 周度涨跌幅（%） 国防军工(申万) 1.4283 环保(申万) 0.8706 电力设备(申万) -0.2845 公用事业(申万) -0.4843 交通运输(申万) -0.5734 家用电器(申万) -0.5863 建筑装饰(申万) -1.1129 非银金融(申万) -1.3852 建筑材料(申万) -1.4934 传媒(申万) -1.6062 计算机(申万) -1.6759 汽车(申万) -1.8021 机械设备(申万) -1.8173 综合(申万) -1.9939 商贸零售(申万) -1.9962 纺织服饰(申万) -2.1454 社会服务(申万) -2.6280 钢铁(申万) -2.6509 房地产(申万) -2.6930 轻工制造(申万) -2.8095 银行(申万) -3.2217 通信(申万) -3.2539 行业板块 周度涨跌幅（%） 基础化工(申万) -3.4881 煤炭(申万) -3.8781 石油石化(申万) -3.9462 美容护理(申万) -3.9927 医药生物(申万) -4.0181 农林牧渔(申万) -4.4427 电子(申万) -5.2854 食品饮料(申万) -6.3355 有色金属(申万) -7.0841 资料来源：wind，申港证券研究所 3.上周全市场交易数据 3.1全市场交易数据 上周成交数量为3108.90亿股，成交金额为31625.79亿元。上涨家数1872，下跌家数3375。 表3：全市场交易数据 成交涨跌家数 数量(亿股)金额(亿元)上涨下跌 3108.9031625.7918723375 资料来源：iFind，申港证券研究所 3.2全市场历史新高新低数据 截止到7月26日，创出历史新高的股票家数为1家，创出历史新低的股票家数为16家。创30日新高、60日新高、120日新高的股票家数分别是211、59、27家；创30日新低、60日新低、120日新低的股票家数分别是168、131、92家。 表4：历史新高新低数据 创30日 创60日 创120 创30日 创60日 创120日 创新高创新低 新高股 新高股 日新高 新低股 新低股 新低股票 股票数股票数 票数 票数 股票数 票数 票数 数 116211 59 27 168 131 92 资料来源：iFind，申港证券研究所 4.两融数据 两融数据显示，7月26日和7月19日相比：融资余额下降了约48.33亿元，融 券余额下降了约43.95亿元。 图1：融资余额及增速（%） 15,200.00 15,000.00 14,800.00 14,600.00 14,400.00 14,200.00 14,000.00 13,800.00 13,600.00 融资余额(亿元)融资余额增速 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% 2024-04-30 2024-05-03 2024-05-06 2024-05-09 2024-05-12 2024-05-15 2024-05-18 2024-05-21 2024-05-24 2024-05-27 2024-05-30 2024-06-02 2024-06-05 2024-06-08 2024-06-11 2024-06-14 2024-06-17 2024-06-20 2024-06-23 2024-06-26 2024-06-29 2024-07-02 2024-07-05 2024-07-08 2024-07-11 2024-07-14 2024-07-17 2024-07-20 2024-07-23 2024-07-26 -2.00% 资料来源：wind，申港证券研究所 图2：融券余额及增速（%） 450.00 400.00 350.00 300.00 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 2024-04-30 0.00 融券余额(亿元)融券余额增速 5.00% 0.00% -5.00% -10.00% -15.00% 2024-05-03 2024-05-06 2024-05-09 2024-05-12 2024-05-15 2024-05-18 2024-05-21 2024-05-24 2024-05-27 2024-05-30 2024-06-02 2024-06-05 2024-06-08 2024-06-11 2024-06-14 2024-06-17 2024-06-20 2024-06-23 2024-06-26 2024-06-29 2024-07-02 2024-07-05 2024-07-08 2024-07-11 2024-07-14 2024-07-17 2024-07-20 2024-07-23 2024-07-26 -20.00% 资料来源：wind，申港证券研究所 5.沪深港通数据 沪深港通数据显示上周（7月22日到7月26日），北向流入-114.17亿元人民 币，南向流入78.23亿港币。 表5：北向数据 单位:亿元,CNY 合计 沪股通 深股通 最新 -3.49 -4.43 0.95 本周合计 -114.17 -21.51 -92.65 本月合计 -287.8 42.09 -329.89 本年合计 97.98 784.42 -686.44 近3月 -397.21 73.63 -470.84 近6月 306.65 714.12 -407.47 开通以来 17,780.99 10,069.26 7,711.74 资料来源：wind，申港证券研究所 表6：南向数据单位:亿元,HKD 合计 沪市港股通 深市港股通 最新87.7348.8138.92 本周合计78.2361.0717.16 本月合计452.5287.46165.04 本年合计4,166.872,593.791,573.08 近3月2,103.621,195.57908.05 近6月3,952.552,396.031,556.52 开通以来33,066.0917,764.6315,301.46 资料来源：wind，申港证券研究所 表7：北向净买入前10单位：亿元 排名 股票代码 股票简称 净买入 1601899.SH紫金矿业14.38 2002241.SZ歌尔股份7.07 3000651.SZ格力电器5.2 4600418.SH江淮汽车4.57 5300502.SZ新易盛3.78 6002594.SZ比亚迪3.71 7688256.SH寒武纪-U3.28 8600733.SH北汽蓝谷3.11 9600690.SH海尔智家2.07 10002384.SZ东山精密1.87 资料来源：wind，申港证券研究所 表8：北向净买入后10单位：亿元 排名 股票代码 股票简称 净买入 1600519.SH贵州茅台-20.94 2300750.SZ宁德时代-17.69 3300308.SZ中际旭创-14.73 4600900.SH长江电力-7.22 5002371.SZ北方华创-6.14 6000858.SZ五粮液-5.61 7600030.SH中信证券-5.53 8600036.SH招商银行-5.01 9300760.SZ迈瑞医疗-4.64 10601318.SH中国平安-4.19 资料来源：wind，申港证券研究所 6.投资建议 上周市场跟踪的五大指数全面下跌，且下跌幅度较大，沪深300下跌了3.67%。之前市场看好的红利指数近期也是持续回落，国证红利指数上周连续五天下跌。从市场短期来看，红利指数的回落或许显示投资者防御心态快速上升，短期市场依然处在估值体系重建过程之中，建议耐心等待市场的自然出清。 表9：市盈率百