农产品日报

农产品日报（2024年7月31日） 一、研究观点 品种 点评 观点 玉米 周二，玉米主力2409合约减仓下行，玉米期价整体表现依旧承压。周一，农产品板块受外盘调整影响，开盘后快速下跌，经过前半个小时的下跌之后期价企稳反弹，很多品种收复前期跌幅，价格呈现触底反弹的表现。周一，玉米主力2409合约下探新低，9月低点收于2320的价格低位，其后震荡反弹。周二，玉米2409合约低开后报价下行，当日期价以小阴线收盘，近期表现主要受到资金和情绪的影响。现货市场方面，受期货下跌影响，现货报价呈现疲软表现。目前国内玉米均价2385元/吨，下跌11元/吨。东北地区玉米市场价格偏弱调整，市场看空情绪较浓，且进入伏天，较高水分粮源保管不易，贸易商出货积极性较高，但下游需求持续偏弱，市场走货量不大。黑龙江地区深加工企业较多，采购对行情有一定支撑，地区内价格趋稳运行。华北地区天气整体转晴，但空气潮湿，导致部分玉米水分含量增加，存储难度增加，销售积极性提升。整体来看，近期农产品板块先涨后跌的表现，主要是受到资金和情绪的影响。玉米暂短线参与，在价格急跌之后短期关注技术性反弹修复的机会出现。 震荡 豆粕 周二，CBOT大豆下挫，在四年低点徘徊。受累于中国对美豆需求疲软，以及作物丰产预期强。美豆粕和美豆油跟随走低。8月是美豆生长关键月份，最新气象预报显示，8月初产区迎来有利降雨，温度也将下降，利好作物生长。之前作物报告显示，美豆优良率67%，主产区表现更优秀。国内方面，蛋白粕期货价格回落，现货继续走低。现货市场低迷，下游消化库存为主，多数延续随用随买政策。油厂端高库存矛盾难消化施压期货和现货市场。操作上，盘面短线参与。 震荡 油脂 周二，BMD棕榈油上涨，跟随周边走高。此外，市场出现逢低买盘。印尼发布5月供需数据，出口197万吨，毛产量389万吨，库存405万吨，环比增长9.38%。产地累库压力不大。今日关注马来棕榈油的高频出口数据和产量数据。国内方面，油脂分化，棕榈油上涨，豆油和菜籽油收低。市场成交缩量，需求平淡。国内外油脂供应宽松，库存累库中，压制盘面及基差。棕榈油是目前油脂上涨动能。操作上，震荡思路，短线参与。 震荡 鸡蛋 周二，鸡蛋期货延续低位震荡，主力2409合约窄幅调整，收跌0.15%，报收3916元/500千克，远月2501合约延续向下，日收跌0.98%，报收3546元/500千克。现货小幅反弹，卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格4.19元/斤，环比涨0.03元/斤，其中，宁津粉壳蛋4.05元/斤，环比持平，黑山市场褐壳蛋3.9元/斤，环比涨0.1元/斤；销区中，浦西褐壳蛋4.46元/斤，广州市场褐壳蛋4.48元/斤，环比持平。产区货源供应稳定，养殖单位积极出货，贸易商按需采购，市场需求略有好转，部分地区蛋价出现反弹，或将对短期期货盘面形成一定支撑。中长期来看，在三季度旺季需求结束，需求回归后，供给增加将对蛋价施压，蛋价大概率 震荡 回调。建议短期日内交易，中长期等待远月逢高做空机会。关注终端需求及市场情绪变化对盘面影响。 生猪 周二，生猪期货震荡，2409合约收涨0.11%，报收18525元/吨，2411合约收跌0.08%，报收17975元/吨。现货价格上涨，卓创数据显示，昨日中国生猪日度均价19.5元/公斤，环比涨0.2元/公斤，基准交割地河南市场生猪均价19.2元/公斤，环比涨0.1元/公斤，四川、辽宁、山东、广东均上涨，其中辽宁地区涨幅相对较小。月底养殖端出栏量有限，且市场看涨情绪不减，北方部分市场二育观望伺机入场，猪价延续偏强走势。但另一方面，下游需求提振乏力，白条销售难度较大。关注短期供减、需弱格局下，市场情绪变化。基本面方面来看，下半年需求将对猪价形成有利支撑，猪价大概率延续高位运行。但冻品存库以及未来出栏体重，仍成为影响未来供给的不确定性因素，或将对猪价形成抑制。生猪期、现持续走强后，短期市场面临选择，关注生猪现货价格与市场情绪对盘面的影响。。 震荡 二、市场信息 1.据国家发改委数据，截至7月24日，全国生猪出场价格为19.32元/公斤，比7月17日上升1.52%；主要批发市场玉米价格为2.50元/公斤，与7月17日相比持平；猪粮比价为7.73，比7月17日上升1.58%。 2.据国家粮油信息中心，若印尼实施B40政策，势必压缩其棕榈油出口规模，预计2025年印尼棕榈油出口量将下降近200万吨，约占全球棕榈油出口总量的4%，可能小幅推高国际棕榈油价格，增加我国棕榈油进口成本。 3.据外媒报道，印尼贸易部官员BambangWisnubroto在周一表示计划修订棕榈油的国内市场义务规则，可能会改变在本地市场销售的部分产品的价格和类型。印尼目前要求棕榈油生产商以限定价格向国内市场销售一部分产量，以获得出口许可。 4.继招商银行、平安银行之后，7月29日，中信银行、光大银行、民生银行、浦发银行、兴业银行、华夏银行、广发银行、浙商银行、渤海银行、恒丰银行10家股份行下调存款挂牌利率。 5.据Mysteel，7月29日石家庄部分钢厂对湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨，2024年7月29日零点执行。 6.据国家粮油信息中心，截至7月26日一周，国内大豆压榨量197万吨，周环比回升7万吨，月环比下降21吨，近期进口大豆集中到港，油厂开机率仍将处于较高水平，预计本周油厂大豆压榨量约为215万吨。 7.据Mysteel，2024年7月22日-7月28日澳洲巴西铁矿发运总量2487.6万吨，环比增加105.1万吨。澳洲发运量1568.2万吨，环比减少105.4万吨，巴西发运量919.4万吨，环比增加210.5万吨。 三、品种价差 3.1合约价差 图表1：玉米9-1价差（元/吨）图表2：玉米淀粉9-1价差（元/吨） 图表3：豆一9-1价差（元/吨）图表4：豆粕9-1价差（元/吨） 图表5：豆油9-1价差（元/吨）图表6：棕榈油9-1价差（元/吨） 图表7：鸡蛋9-1价差（元/吨）图表8：生猪9-1价差（元/吨） 资料来源：wind光大期货研究所 3.2合约基差 图表9：玉米基差（元/吨）图表10：玉米淀粉基差（元/吨） 图表11：大豆基差（元/吨）图表12：豆粕基差（元/吨） 图表13：豆油基差（元/吨）图表14：棕榈油基差（元/吨） 图表15：鸡蛋基差（元/吨）图表16：生猪基差（元/吨） 资料来源：wind光大期货研究所 农产品研究团队成员介绍 王娜，光大期货研究所农产品研究总监，大商所十大投研团队负责人。连续多年在期货日报、证券时报最佳期货分析师评选中获“最佳农产品分析师”称号。2019年带领团队获大商所十大投研团队称号。2023年带领团队与南开大学合作，获大商所“扬帆期海”大学生实践大赛特等奖。新华社特约经济分析师，CCTV经济及新闻频道财经评论员，曾多次代表公司在《经济信息联播》、《环球财经连线》中发表专家评论。 期货从业资格号：F0243534期货交易咨询资格号：Z0001262E-mail：wangn@ebfcn.com.cn 侯雪玲，光大期货豆类分析师，期货从业十余年。连续多年在期货日报、证券时报最佳期货分析师评选中获“最佳农产品分析师”称号。2013年所在团队荣获大连商品交易所最具潜力农产品期货研发团队称号，2019年所在团队获大连商品交易所十大研发团队称号。2023年与南开大学合作，获大商所“扬帆期海”大学生实践大赛特等奖。先后在《期货日报》、《粮油市场报》等行业专刊上发表多篇文章。 期货从业资格号：F3048706期货交易咨询资格号：Z0013637E-mail：houxl@ebfcn.com.cn 孔海兰，经济学硕士，现任光大期货研究所鸡蛋、生猪行业研究员。担任第一财经频道嘉宾分析师。2019年所在团队获大连商品交易所十大研发团队称号。2023年与南开大学合作，获大商所“扬帆期海”大学生实践大赛特等奖。多次接受期货日报、中国证券报等主流媒体采访。 期货从业资格号：F3032578期货交易咨询资格号：Z0013544E-mail：konghl@ebfcn.com.cn 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。