摘要
摘要 有色与新能源金属研究中心 【行情复盘】 作者：田欣沅从业资格证号：F03096960投资咨询证号：Z0017505联系方式：010-68518650 本周，贵金属市场整体呈现下降态势。本周，沪金整体在557.38-565.94元/克区间波动，跌幅达1.51%；沪银整体在7143-7679元/千克区间波动，跌幅接近5.8%。现货方面，伦敦金整体在2373.23-2400.25美元/盎司波动，跌幅接近1.12%；伦敦银整体在27.710-29.201美元/盎司期间波动，跌幅接近5.13%。纽约金整体在2402.8-2417美元/盎司区间波动，涨幅接近0.59%；纽约银整体在27.855-29.405美元/盎司区间波动，跌幅接近5.29%。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2024年07月28日星期日 【重要资讯】 1、前美国纽约联储主席杜德利撰文表示，利率需要立即下调。 2、7月25日，美国商务部经济分析局（BEA）公布数据显示，美国二季度实际GDP年化季环比初值为2.8%，超出预期的2%，远超前值1.4%，指向经济较稳健；美国二季度核心PCE物价指数年化季环比初值为2.9%，超出预期的2.7%，但较前值3.7%有所放缓。3、美国7月20日当周首次申请失业救济人数录的13.5万人，低于预期值23.8万人，前值为24.3万人；7月13日当周续申请失业救济人数录得185.1万人，低于前值186.7万人和前值186.8万人。结合近几周首申数据来看，或显示美国就业市场仍较稳健。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【市场逻辑】 贵金属破新高后大幅回落，近期多头有获利离场迹象；白银受工业属性的拖累，不断下测支撑。短期逻辑来看，下周三美联储会议态度或将决定贵金属近期价格走势，从目前降息预期来看，目前市场已充分美联储9月降息可能，不排除意外导致贵金属单边短期超跌反弹的机会，但目前看参与难度较高；中长期逻辑看，未来美联储降息驱动仍利好贵金属，调整后仍存做多空间。此外，拜登交棒哈里斯，美国大选混乱升级，政治局势不确定性增加，关注未来避险需求的潜在驱动。关注今晚公布的6月PCE数据。 【交易策略】 贵金属预计短期呈回调走势，黄金长期总体趋势向好不变，操作建议逢低做多，同时可逢低做多金银比，并持续关注美国经济数据，注意风险事件带来的影响，如通胀意外反弹，劳动力市场回暖，美国经济强劲等。贵金属运行区间：伦敦金上方关注2430美元/盎司压力位，下方关注2350美元/盎司附近支撑位；伦敦银上方关注30美元/盎司点位，下方关注26美元/盎司的长期支撑位。国内方面，沪金上方继续关注570-580元/克压力区间，下方关注540元/克附近点位支撑；沪银上方关注8000元/千克点位，下方关注6900元/千克的长期支撑点。 目录 一、贵金属本周行情数据.........................................................................................................................2二、贵金属周度相关宏观数据和事件解读.................................................................................................3三、贵金属（黄金、白银）供需数据分析.................................................................................................5四、贵金属期权数据分析.........................................................................................................................7 一、贵金属本周行情数据 上周，经济数据略超预期，贵金属有所走弱，其中工业属性更强的白银有技术破位迹象，调整较深。周三美联储会议态度或将决定贵金属近期价格走势。上周，沪金整体在557.38-565.94元/克区间波动，跌幅达1.51%；沪银整体在7143-7679元/千克区间波动，跌幅接近5.8%。现货方面，伦敦金整体在2373.23-2400.25美元/盎司波动，跌幅接近1.12%；伦敦银整体在27.710-29.201美元/盎司期间波动，跌幅接近5.13%。纽约金整体在2402.8-2417美元/盎司区间波动，涨幅接近0.59%；纽约银整体在27.855-29.405美元/盎司区间波动，跌幅接近5.29%。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、贵金属周度相关宏观数据和事件解读 【美国经济数据继续刺激降息预期】美国二季度GDP加速增长，环比录得2.8%，高于预期的2%，个人消费在高利率的压力下保持坚挺，核心通胀指标仍高于预期。通胀数据显示，美国6月PCE同比增速从前一个月的2.6%下滑至2.5%，环比增速略微反弹至0.1%，均符合预期，核心PCE年率录得2.6%，高于预期的2.5%，月率录得0.2%，高于预期的0.1%。 【加拿大央行再次降息25个基点】加拿大央行上周三连续第二个月将利率下调25个基点至4.5%，并表示如果通胀继续按照预期降温，可能会进一步降息。为了通过抑制经济增长来对抗高通胀，加拿大央行此前曾将利率维持在5%近一年，为20年来的最高值。 【印度大幅下调金银进口税】印度周二大幅削减了黄金和白银的进口税，印度财长西塔拉曼在新德里发表年度预算演讲时表示，政府将把金银进口税从15%下调至6%，铂金和钯金的进口税则从15.4%下调至6.4%。她表示，这样做的目的是提高国内黄金和贵金属首饰的附加值。印度对黄金的需求增加可能会提振今年创下历史新高的国际金价。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 三、贵金属（黄金、白银）供需数据分析 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 四、贵金属期权数据分析 建议：贵金属期权方面，建议卖出贵金属深度虚值期权，组合成备兑策略，未入场黄金可关注牛市价差组合，白银可关注熊市价差组合参与。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。
