等待经济数据企稳才能带动A股筑底

策略周报 / 等待经济数据企稳才能带动A股筑底 挖掘价值投资成长 / 2024年07月30日 【策略观点】 本周（7月22日-26日）国证2000、创业板综、中证1000表现居前，涨幅分别为-1.86%、-2.39%、-2.48%。 申万一级行业角度，本周涨幅前五的分别是国防军工（1.43%）、环保（0.87%）、电力设备（-0.28%）、公用事业（-0.48%）、交通运输（-0.57%）。跌幅前五分别是有色金属（-7.08%）、食品饮料（-6.34%）、电子（-5.29%）、农林牧渔（-4.44%）、医药生物（-4.02%）。 本周（7月22日-26日）主力资金净流入居前的概念板块分别是超导概念（本周净流入7.24亿）、商业航天（本周净流入5.99亿）、碳基材料（本周净流入2.34亿）、发电机概念（本周净流入 2.27亿）、MLOps概念（本周净流入1.42亿）。 北向资金本周成交净买入-114.17亿元。资金净流入规模前三名分别为中天科技（3.11亿元）、沃尔核材（2.88亿元）、三峡能源 （2.88亿元）。 两融资金方面，截止7月25日，本周融资净流入-16.44亿元，两融余额为14342.75亿元。行业层面，食品饮料（4.26亿元）、交通运输（3.16亿元）、石油石化（2.45亿元）净买入居前。个股层面，中信证券（3.09亿元）、京沪高铁（2.75亿元）、泸州老窖（2.71亿元）净买入居前。 本周观点：国内经济有待企稳，1—6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额35110.3亿元，同比增长3.5%。1—6月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额12083.9亿元，同比增长0.3%；股份制企业实现利润总额26243.3亿元，增长1.5%，整体动能显得不足。LPR虽然在7月22日1年期、5年期以上LPR均下行了10基点，随之京沪首套房贷利率降至3.4%，如果7月房地产数据不及预期，那么后续继续降息仍然是必要之举措。 国际关系角度，2024年7月27日，中共中央政治局委员、外交部长 王毅在万象应约会见美国国务卿布林肯。双方就当前中美关系交换意见，同意继续保持各层级沟通，进一步落实好两国元首旧金山会晤达成的重要共识。纽约股市三大股指26日上涨，特朗普重大宣布，将把比特币列为美国战略储备资产，比特币价格上演V型大逆转，一度站上6.9万美元大关。 金融资本政策角度，证监会：研究谋划进一步全面深化资本市场改革开放的一揽子举措，央行表示优化合格投资者境内证券期货投资资金管理，稳步推动金融市场高水平开放，财政部、科技部、工业和信息化部、金融监管总局也印发《支持科技创新专项担保计划》，等待经济数据企稳才能带动A股筑底。 【风险提示】 市场流动性风险、全球地缘政治风险 东方财富证券研究所 证券分析师：曲一平 证书编号：S1160522060001 证券分析师：陈然 证书编号：S1160524060002 联系人：李嘉文电话：18019080337 相关研究 《关注无人驾驶和半导体复苏机 遇》 2024.07.22 《一旦美联储9月降息将会全面改善市场流动性预期》 2024.07.16 策略研究 Ａ 股策略 证券研究报告 2017 正文目录 1.A股市场概览3 1.1市场涨跌概览3 1.2资金流向概览4 1.3沪深融资融券情况6 2.全球宏观日历7 2.1.工业企业利润边际修复8 2.2.美国二季度GDP大幅回升，基本面保持较强韧性9 2.3.三中全会进一步全面深化改革，推进中国式现代化10 3.全球财经大事概览11 3.1电解铝节能降碳专项政策出台，大气污染防治重点区域将不再新增产能 .................................................................................................................................11 3.2长三角上半年进出口7.74万亿元，全国外贸占比进一步提升12 3.3美国以太坊现货ETF获批，加密市场或迎长期增量资金14 图表目录 图表1：主要指数近期情况3 图表2：申万一级行业近期表现3 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元）4 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元）4 图表5：本周资金净买入前十5 图表6：本周资金净买入后十5 图表7：北向净买入情况（亿元）5 图表8：沪深两融余额与融资净买入6 图表9：本周申万行业融资情况6 图表10：本周融资净买入前十7 图表11：本周融资净买入后十7 图表12：全球宏观日历8 图表13：工业企业利润增速9 图表14：美国不变价GDP环比折年率10 图表15：十八届三中全会和二十届三中全会通过的决定主要表述11 图表16：2019-2024年6月我国电解铝产量累计值（万吨）及同比增长率（%） ..........................................................................................................................12 图表17：2019-2023年我国占全球电解铝产量比例（%）12 图表18：2019-2024年6月沪苏浙皖进出口金额累计值（万元）13 图表19：2019-2024年6月沪苏浙皖进出口金额同比（%）13 图表20：2022年8月-2024年5月上海市对欧盟、美国、日本出口金额同比 （%）................................................................................................................13 图表21：上市的9支以太坊现货ETF明细15 1.A股市场概览 1.1市场涨跌概览 本周A股市场整体调整，指数普遍收跌。国证2000、创业板综、中证1000表现居前，分别收-1.86%、-2.39%、-2.48%，而科创创业50、创业蓝筹、创成长相对落后，分别收-4.13%、-4.3%、-5.56%。申万一级行业中，国防军工、环保、电力设备涨幅居前，分别收1.43%、0.87%、-0.28%，而电子、食品饮料、有色金属相对落后，分别收-5.29%、-6.34%、-7.08%。 图表1：主要指数近期情况 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 -20.00 国证2000创业板综中证1000中小综指深证综指深证A指红利指数中证500上证380上证指数A股指数深创100国证1000深证成指中证800中小100创业板50深证100沪深300中证100上证180创业板指科创50上证50 科创创业50创业蓝筹 创成长 -25.00 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 2017 资料来源：Choice指数数据浏览器，东方财富证券研究所，数据截至2024年7月26日 图表2：申万一级行业近期表现 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 -30.00 国防军工(申万) 环保(申万)电力设备(申万)公用事业(申万)交通运输(申万)家用电器(申万)建筑装饰(申万)非银金融(申万)建筑材料(申万) 传媒(申万)计算机(申万)汽车(申万) 机械设备(申万) 综合(申万)商贸零售(申万)纺织服饰(申万)社会服务(申万) 钢铁(申万)房地产(申万)轻工制造(申万) 银行(申万) 通信(申万)基础化工(申万) 煤炭(申万)石油石化(申万)美容护理(申万)医药生物(申万)农林牧渔(申万) 电子(申万) 食品饮料(申万)有色金属(申万) -40.00 资料来源：Choice指数数据浏览器，东方财富证券研究所，数据截至2024年7月26日 2017 1.2资金流向概览 本周北上资金一日净买入，四日净卖出，周合计净买入-114.17亿元。申万一级行业中电子板块逃逸规模最大，达到200.67亿，计算机、有色金属板块净流出规模居前。从概念板块来看,盘面核心是超导概念和商业航天，其中超导概念概念板块5日净流入达到7.24亿。个股方面，资金净流入规模前三名分别为中天科技（3.11亿元）、沃尔核材（2.88亿元）、三峡能源（2.88亿元）。 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元） 5日主力净流入额20日主力净流入额60日主力净流入额 50.00 -150.00 -350.00 -550.00 -750.00 -950.00 -1150.00 综合(申万) 钢铁(申万)美容护理(申万)家用电器(申万)纺织服饰(申万) 环保(申万)建筑材料(申万)轻工制造(申万)社会服务(申万)石油石化(申万)商贸零售(申万) 煤炭(申万)房地产(申万)农林牧渔(申万)建筑装饰(申万) 传媒(申万)公用事业(申万)非银金融(申万)交通运输(申万)国防军工(申万)机械设备(申万)通信(申万) 基础化工(申万) 银行(申万) 汽车(申万)电力设备(申万)食品饮料(申万)医药生物(申万)有色金属(申万)计算机(申万)电子(申万) -1350.00 资料来源：Choice板块监测，东方财富证券研究所，数据截至2024年7月26日 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元） 5日主力净流入额20日主力净流入额60日主力净流入额 50.00 0.00 -50.00 -100.00 -150.00 -200.00 -250.00 -300.00 -350.00 资料来源：Choice板块监测，东方财富证券研究所，数据截至2024年7月26日 图表5：本周资金净买入前十 名称 现价 60日涨跌幅 年初至今涨跌幅 5日净买额（亿元） 20日净买额（亿元） 60日净买额（亿元） 中天科技 15.49 15.76 25.86 3.11 1.42 -1.78 沃尔核材 15.97 9.19 114.18 2.88 -4.91 -25.22 三峡能源 4.89 1.03 11.90 2.88 1.89 -6.36 宗申动力 11.15 -12.78 71.41 2.79 -0.33 -8.56 天孚通信 91.15 -21.10 40.54 2.71 5.12 -22.68 XD中国平 41.09 1.19 7.88 2.31 -11.02 -16.36 金风科技 8.24 5.10 3.00 2.29 1.83 -2.44 锦龙股份 10.07 -11.36 -31.36 2.14 2.30 0.05 中国石化 6.58 8.42 21.64 2.14 -1.38 -5.83 洪都航空 18.83 2.95 -11.01 2.10 1.28 0.52 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2024年7月26日 图表6：本周资金净买入后十 名称 现价 60日涨跌幅 年初至今涨跌幅 5日净买额（亿元） 20日净买额（亿元） 60日净买额（亿元） 贵州茅台 1422.19 -14.81 -15.89 -21.58 -18.30 -74.04 上海贝岭 20.83 64.59 47.23 -13.84 -11.99 -13.76 中信证券 19.26 -0.62 -5.45 -10.24 -19.62 -38.77 比亚迪 254.95 15.16 28.76 -7.63 -10.85 2.75 京东方A 3.85 -10.64 -0.56 -7.21 -13.06 -29.76 浪潮信息 37.10 -3.28 12.13 -7.10 -14.56 -46.59 五粮液 126.20 -13.75 -6.72 -6.76 -12.14 -38.90 中科曙光 42.89 -9.83 9.07 -6.57 -6.73 -3