“固收+”基金二季报持仓分析：“固收+”基金规模增长转正，低波、中低价风格占优

         1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 % 500 400 300 200 100 0 -100 2019/1/12020/2/12021/3/12022/4/12023/5/12024/6/1 “ ” Q2累计收益率 Q2最大回撤Q2权益仓位（右） Q1权益仓位（右） 规模大于1亿且产品成立满一年 跑赢基准收益率与最大回撤 产品收益、风险、投资者持有体验3维度综合打分 投资者体验 1.Sharp2.Calmar 筛选标准：Calmar大于0；Sharp计入评分，权重为1 1.累计收益率2.Alpha； 产品收益 筛选标准：计入评分，权重为2 1.最大回撤 风险 2.下行波动率； 筛选标准：计入评分，权重为1 评分排序，低波动、中波动、高波动各取最多前20支 = ∗ 4 3.5 3 2.5 2 1.5 %4.5% 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 05101520 1 05101520