铁矿石日报

铁矿石日报2024年07月25日 研究员：丁祖超 期货从业证号：F03105917投资咨询证号：Z0018259 :021-65789252 dingzuchao_qh@chinastock.com.cn 铁矿石日报 今日 昨日 涨跌 今日 昨日 涨跌 DCE01 748.0 756.5 -8.5 I01-I05 10.5 9.0 1.5 DCE05 737.5 747.5 -10.0 I05-I09 -27.0 -28.0 1.0 DCE09 764.5 775.5 -11.0 I09-I01 16.5 19.0 -2.5 现货 昨天 前天 涨跌 折标准品 01厂库基差 05厂库基差 09厂库基差 PB粉 775 774 1 817 52 61 33 纽曼粉 787 787 0 824 60 69 41 麦克粉 749 750 -1 808 44 53 25 金布巴粉(60.5%) 731 731 0 817 52 61 33 罗伊山粉 739 739 0 813 49 58 30 超特粉 623 620 3 846 81 90 62 BRBF(62.5%) 814 814 0 840 76 85 57 BRBF(63%) 819 819 0 849 84 93 65 FMG 680 680 0 817 52 61 33 卡粉 930 931 -1 890 125 134 106 杨迪粉 684 685 -1 862 97 106 78 卡拉拉精粉 875 875 0 863 99 108 80 乌克兰精粉 891 887 4 930 166 175 147 IOC6 725 730 -5 797 32 41 13 KUMBA 847 847 0 834 70 79 51 SP10 700 698 2 881 117 126 98 五矿标准粉 780 780 0 842 77 86 58 最优交割品 IOC6 797 32 41 13 备注：已扣除厂库8元/吨出库费收益 现货品种价差 昨天 前天 涨跌 进口利润 昨天 前天 增减 卡粉-PB粉 155 157 -2 卡粉 31 34 -3 纽曼粉-金布巴 56 56 0 纽曼粉 22 24 -1 卡粉-金布巴 199 200 -1 PB粉 -1 1 -2 PB-金布巴 44 43 1 金布巴粉 16 18 -3 纽曼块-纽曼粉 158 159 -1 超特粉 1 0 1 罗伊山块-罗伊山粉 174 175 -1 PB块 97 94 3 麦克粉-超特粉 126 130 -4 BRBF 22 23 -1 PB粉-超特粉 152 154 -2 麦克粉 4 10 -6 PB块-PB粉 193 195 -2 FMG -2 0 -2 普氏指数 昨天 前天 增减 内外盘美金价差 昨天 前天 增减 普氏铁矿62%价格 100.9 100.4 0.4SGX主力-DCE01 10.2 10.1 0.0 普氏铁矿65%价格 116.9 116.4 0.4SGX主力-DCE05 11.3 11.5 -0.2 普氏铁矿58%价格 85.1 84.7 0.3SGX主力-DCE09 7.8 7.8 0.0 华东钢厂利润 昨天 前天 增减 华东电炉利润 今日 昨日 增减 螺纹现金利润 -152 -132 -20 废钢价格(不含税) 2380 2390 -10 热卷现金利润 -73 -44 -29 电炉平电成本 3731 3744 -13 铁水成本(不含税) 2377 2384 -6 电炉平电利润 -432 -383 -49 第一部分市场信息 第二部分市场研判 【交易策略】 今日铁矿价格下跌1.55%，黑色系价格延续大跌走势。本周黑色板块和股市共振下跌，宏观预期和市场情绪主导，螺纹下跌带动整个黑色系价格大跌，铁矿自身供需基本面变化不大。盘面来看，当前铁矿价格回落至低位，宏观预期和资金减弱对价格的影响可能较多消化，进一步回落空间有限。同时当前铁矿市场可能会淡化供需宽松对价格的影响，或者说港口高库存对盘面价格的影响较小。从铁矿自身成本端来看，当前通胀和开采成本抬升，且非主流矿折扣比例较高，普氏铁矿指数跌破100美金可能导致部分非主流矿山降低发运。整体来看，近期阶段性调整有望结束，进一步下行空间较小，短期盘面资金博弈较大。 单边：宽幅震荡套利：观望 期权：观望 【重要资讯】 1、世界钢铁协会统计显示，6月全球粗钢产量为1.614亿吨，同比增0.5%。其中，中国粗钢产量为9161万吨，同比增0.2%；印度粗钢产量为1230万吨，同比增6%；美国粗钢产量为670万吨，同比下降1.5%。 2、财政部数据显示，1-6月国有企业营业总收入408330.1亿元，同比增长1.9%；国有企业利润总额22657.8亿元，同比下降0.6%。国有企业应交税费30343.7亿元，同比增长2.0%。 3、7月15日-21日，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计147.4万平方米，环比下降13.1%，同比下降32.9%。同期，10个重点城市二手房成交（签约）面积总计 180.91万平方米，环比增长3.7%，同比增长32.5%。 第三部分相关附图（单位：元/吨） 图1：最优交割品-01合约基差图2：最优交割品-05合约基差 400 350 300 250 200 150 100 50 0 -505/166/167/168/169/1610/1611/1612/161/162/163/164/16 400450 300 200 100 0 -100 1/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16 BD-2001BD-2101BD-2201 BD-2301BD-2401BD-2501 -100 BD-2005BD-2105BD-2205 BD-2305BD-2405BD-2505 数据来源：银河期货、mysteel资讯 图3：最优交割品-09合约基差图4：跨期套利9/1价差 300 250 250200 200 150 150 100 100 50 0 50 -509/1610/1611/1612/161/16 2/163/164/16 5/16 6/167/168/16 0 -100 1/162/163/164/165/166/167/168/169/16 BD-1909 BD-2009 BD-2109 1909-20012009-21012109-2201 BD-2209 BD-2309 BD-2409 2209-23012309-24012409-2501 数据来源：银河期货、mysteel资讯 图5：PB粉进口利润图6：PB块进口利润 150 100 400 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 300 50 0 -50 -100 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 200 100 0 -100 201920202021202220232024201920202021202220232024 数据来源：银河期货、mysteel资讯 图7：超特粉进口利润图8：卡粉进口利润 150 100 50 0 -50 -100 -150 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 201920202021202220232024 400 300 200 100 0 -100 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 201920202021202220232024 数据来源：银河期货、mysteel资讯 图9：PB块-PB粉价差图10：卡粉-PB粉价差 -100 201920202021202220232024 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 500 500 400 400 300 300 200 200 100 100 0 1月2月3月4月5月6月 7月8月 9月 10月11月12月 0 201920202021202220232024 数据来源：银河期货、mysteel资讯 图11：华东电炉成本利润图12：螺纹盘面利润与高中低品价差 5500 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 2021/102022/032022/082023/012023/062023/112024/04 华东铁水成本（不含税） 江苏转炉螺纹成本（15％废钢比，含税） 2100 1800 1500 1200 900 600 2100 1800 1500 1200 900 600 0 0 2021/07 2022/01 2022/07 2023/01 2023/07 2024/01 2024/07 300 500 400 300 200 100 华东螺废价差（螺纹-废钢，含税）螺纹盘面利润卡粉-PB粉PB粉-超特粉 数据来源：银河期货、mysteel资讯 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn