维力医疗机构调研纪要

维力医疗机构调研报告 调研日期:2024-07-26 广州维力医疗器械股份有限公司成立于2004年,总部位于广州市番禺区莲花山风景区北侧。公司主要从事医用导管的研发、生产和销售,产品广泛应用于手术、治疗、急救和护理等医疗领域。公司是全球医用导管主要供应商之一,气管插管和留置导尿管的生产和销售在国际和国内名列前茅。公司与国内外多家医疗器械经销商建立了业务联系,产品销往90多个国家和地区。公司产品已进入监管严格的北美、欧洲、日本等主流市场,在国内已覆盖近700家三甲医院。公司已取得多项国际和国内医疗器械认证证书。 2024-07-26 副总经理、董事会秘书陈斌,财务总监祝一敏,证券事务代表吴利芳 2024-07-262024-07-26 业绩说明会,电话会议电话会议 天弘基金管理有限公司 基金管理公司 - 厦门中略投资管理有限公司 投资公司 - 野村证券 证券公司 - 上海泓盛资产管理有限公司 - - 上海域秀资产管理有限公司 资产管理公司 - 天厚投资基金有限公司 - - 东方证券自营 证券公司 - 万和证券股份有限公司 证券公司 - 首创证券股份有限公司 证券公司 - 上海涌津投资管理有限公司 投资公司 - 巨杉(上海)资产管理有限公司 资产管理公司 - Valliance璞林资本 - - 上海博道投资管理有限公司 投资公司 - 中信证券固收部 - - 开源证券研究所 证券研究所 - 拾贝投资管理有限公司 投资公司 - 大家资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 - 海通研究所 其它 - 山西证券 证券公司 - 上海保银投资管理有限公司上海同犇投资管理中心(有限合伙) 基金管理公司投资公司 -- 兴业基金管理有限公司 基金管理公司 - 中国人保资产管理有限公司 保险资产管理公司 - 淳厚基金管理有限公司 基金管理公司 - 中邮理财有限责任公司 其它金融公司 - 华能贵诚信托有限公司 信托公司 - 华福证券有限责任公司(资管) 证券公司 - 中邮保险资产管理有限公司 资产管理公司 - 北京泓澄投资管理有限公司 投资公司 - 恒越基金管理有限公司 基金管理公司 - 深圳量度资本投资管理有限公司 投资公司 - 光大证券股份有限公司自营 证券公司 - 长江养老保险股份有限公司 寿险公司 - 汇华理财有限公司 其它金融公司 - 东证融汇证券资产管理有限公司 资产管理公司 - 中信建投证券股份有限公司 证券公司 - 观富(北京)资产管理有限公司 资产管理公司 - 上海睿亿投资发展中心 投资公司 - 兴华基金管理有限公司 基金管理公司 - 途灵资产 资产管理公司 - 国泰基金管理有限公司 基金管理公司 - 东方阿尔法基金管理有限公司 基金管理公司 - 东方证券资产管理有限公司 资产管理公司 - 禹合资产管理(杭州)有限公司 资产管理公司 - 珠海尚石投资管理有限责任公司 投资公司 - 易米基金 基金管理公司 - 华夏基金管理有限公司 基金管理公司 - 富荣基金管理有限公司 基金管理公司 - 汇丰晋信基金 基金管理公司 - 上海非马投资管理有限公司 投资公司 - 友邦人寿保险有限公司 寿险公司 - 北京颐和久富投资管理有限公司 投资公司 - 工银瑞信基金管理有限公司 基金管理公司 - 西藏中睿合银投资管理有限公司 投资公司 - 宁银理财有限责任公司 其它金融公司 - 中信保诚基金管理有限公司 基金管理公司 - 深圳正圆投资有限公司 基金管理公司 - Pinpoint摩根士丹利基金管理(中国)有限公司 其它基金管理公司 -- 中融国际信托有限公司 信托公司 - 上银基金管理有限公司 基金管理公司 - 上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)资产管理公司- 中信建投证券基金管理有限公司-- 永赢基金管理有限公司 基金管理公司 - 上海竹润投资有限公司 投资公司 - 青骊投资管理(上海)有限公司 投资公司 - 上海重阳投资管理有限公司 投资公司 - 博远基金管理有限公司 基金管理公司 - 循远资产管理(上海)有限公司 资产管理公司 - 路博迈投资管理(上海)有限公司 投资公司 - 上海汐泰投资管理有限公司 投资公司 - 国联基金管理有限公司 基金管理公司 - 诺安基金管理有限公司 基金管理公司 - 新华基金管理有限公司 基金管理公司 - 恒生前海基金管理有限公司 基金管理公司 - 新余善思投资管理中心(有限合伙)投资公司- 上海证券资产管理部-- 深圳固禾私募证券基金管理有限公司基金管理公司- 长安基金管理有限公司 基金管理公司 - 广州市玄元投资管理有限公司 投资公司 - 安信证券资产管理有限公司 资产管理公司 - 国赞投资基金管理公司- 广东谢诺辰阳私募证券投资管理有限公司投资公司- 上海睿扬投资管理有限公司 投资公司 - 上海易正朗投资管理有限公司上海玖鹏资产管理中心(有限合伙) 投资公司资产管理公司 -- 杭州优益增投资管理有限公司 投资公司 - 杭州汇升投资管理有限公司 投资公司 - 五地投资 - - 杭州乾璐投资管理有限公司 投资公司 - 佛山市东盈投资管理有限公司投资公司- 上海慎知资产管理合伙企业(有限合伙)资产管理公司- 远策投资管理有限公司 投资公司 - 天治基金 基金管理公司 - 鹏扬基金管理有限公司 基金管理公司 - 光大保德信基金管理有限公司 基金管理公司 - 华夏未来资本管理有限公司 其它 - 锐智资本 其它 - 上海东方证券资产管理有限公司 资产管理公司 - 阳光保险集团股份有限公司 综合保险公司 - 北京金百镕投资管理有限公司 投资公司 - 长城基金管理有限公司 基金管理公司 - 国泰君安证券 证券公司 - 长江证券 证券公司 - 国盛证券研究所 证券研究所 - 华西证券 证券公司 - 太平洋证券 证券公司 - 建信养老金管理有限责任公司 其它金融公司 - 信达证券 证券公司 - 兴业证券股份有限公司 证券公司 - 东吴证券研究所上海耀之资产管理中心(有限合伙) 证券研究所基金管理公司 -- 中泰证券股份有限公司 证券公司 - 西南证券 证券公司 - 中信证券 证券公司 - 中邮创业基金管理股份有限公司 基金管理公司 - 方正证券研究所 证券研究所 - 华金证券 证券公司 - 华夏基金 基金管理公司 - 华创证券研究所 证券公司 - 中邮证券 证券公司 - 杭州兆石投资管理有限公司 投资公司 - 富安达基金管理公司 基金管理公司 - 湘财基金管理有限公司 基金管理公司 - 中融汇信期货有限公司 期货经纪公司 - 华福证券 证券公司 - 中航基金管理有限公司 基金管理公司 - 永安财产保险股份有限公司 财险公司 - 招商证券 证券公司 - 财信证券股份有限公司 证券公司 - 海富通基金管理有限公司 基金管理公司 - 浙商证券研究所 证券研究所 - 东方证券 证券公司 - 建信基金管理有限责任公司 基金管理公司 - 平安证券 证券公司 - 天津易鑫安资产管理有限公司 资产管理公司 - 开源证券 证券公司 - 上海森锦投资管理有限公司 投资公司 - 中信建投证券 证券公司 - 中银国际证券股份有限公司 证券公司 - 上海理成资产管理有限公司上海元亨王道私募基金管理有限公司 资产管理公司基金管理公司 -- 国信证券股份有限公司 证券公司 - 天风证券股份有限公司 证券公司 - 华美国际投资集团 投资公司 - 汇安基金管理有限责任公司华泰证券(上海)资产管理有限公司 基金管理公司资产管理公司 -- 国联证券 证券公司 - 华泰证券 证券公司 - 淡水泉(北京)投资管理有限公司 投资公司 - 东海基金管理有限公司 基金管理公司 - 深圳市翼虎投资管理有限公司 投资公司 - 中泰证券研究所 证券研究所 - 幸福人寿保险股份有限公司 寿险公司 - 民生证券研究所 证券公司 - 一、介绍公司2024年半年度主要经营情况 2024年上半年,公司实现营业收入67,625.07万元,同比增长3.72%,实现归属于母公司股东的净利润10,605.36万元 ,同比增长15.17%,实现扣非后归属于母公司股东的净利润10,103.20万元,同比增长22.08%。 2024年上半年,公司实现主营业务收入66,232.37万元,同比增长3.12%,其中麻醉业务收入21,912.39万元,同比下降4%;导尿业务收入19,368.28万元,同比增长14.89%;泌尿外科业务收入9,298.5万元,同比下降13.93%;护理 业务收入7,071.7万元,同比增长40.31%;呼吸业务收入4,425.91万元,同比增长0.49%,血透业务收入3,388.39万元,同比增长4.82%。 2024年上半年,公司实现主营业务内销收入32,503.07万元,同比下滑14.05%,主要是由于国内手术类耗材随着手术量的同比减少,终端需求有所下滑;实现主营业务外销收入33,729.29万元,同比增长27.71%,主要是由于外销大客户项目不断落地以及公司创新产品在海外市场实现快速放量。 二、投资者关心的问题及回答如下1、公司主要产品的产能分布以及产能利用率 答:目前公司主要产品的产能全部集中在国内,在5个城市有生产基地。广州本部有2个厂区,主要生产麻醉、泌尿外科、护理和呼吸产品 ,海口厂区主要生产导尿产品,张家港厂区主要生产血透产品,苏州厂区主要生产镇痛泵产品,江西省吉安厂区主要生产泌尿外科中的男科产 品。公司一直在持续进行产能优化和生产自动化升级,目前公司所有产品的产能利用率均接近饱和状态。 为应对国内医疗耗材集采和海外大客户业务不断增长的产能需求,以及日益紧张的海外地缘政治风险,公司正在积极筹建国内肇庆自动化生产基地以及海外墨西哥工厂。待上述2个项目建成后,公司产能和自动化生产水平都将得到大幅提升。 2、国内营销改革进度及成效? 答:公司内销业务从去年4月份开始一直由公司董事长分管,董事长对内销业务进行了一系列改革,包括新产品定位、终端价格策略调整、销售人员考核指标优化、加强业务人员培训等。目前公司已经基本完成国内营销改革,内销团队推广能力得到明显提升,产品终端市场定位更加准确,销售人员考核指标得到优化,内销业务团队整体能力不断提升。同时,今年上半年公司销售费用率同比有所下降,国内营销改革整 体效果显著。3、公司上半年盈利能力同比明显提升,内外销毛利率是否发生较大变化? 答:今年上半年,公司净利润增速大幅高于公司营业收入增速,主要是由于公司综合毛利率保持相对稳定,而综合费用率有所下降,其中研发费用率小幅上升,销售费用率和管理费用率均有所下降,公司整体盈利水平得到明显提升。 从毛利率水平来看,公司综合毛利率同比基本持平,其中内销毛利率同比略有下滑,而外销毛利率则增长4个百分点,维持了公司综合毛利率的整体稳定。 近年来,随着公司外销大客户业务的丰富以及创新产品在海外市场的加速放量,外销产品结构不断优化,高毛利产品占比不断提升,外销业务综合毛利率呈现不断上升的趋势。同时,随着公司内部管理的加强以及公司营销改革初见成效,整体运营效率得到提升,今年上半年销售费用率和管理费用率同比均有所下滑。