GLP - 1 如何对美国供应商造成生存威胁 - Kearney

图片来源：KrzysztofZmijewski 科尔尼,华沙 为生存而战：GLP-1如何对美国供应商造成生存威胁 胰高血糖素样肽-1激动剂（GLP-1s）的出现是医疗保健的决定性时刻。由于它们对一系列疾病的风险产生了前所未有的影响，许多分析师宣布它们是医学奇迹。这种破坏在一些利益相关者中引起了焦虑。对于许多美国医疗保健提供者来说，对几种临床服务的需求的预期下降严重威胁了他们的财务生存能力。这份科尔尼报告基于最新的医学研究，说明了潜在的美国供应商从GLP-1s中按患者细分风险获利。我们估计，在八个关键的治疗领域，到2029年，约60％的利润将面临风险，相当于约75亿美元的收入损失。我们预计，由于对五种精选程序的需求增加，利润将增长19％，这不足以弥补这些财务损失。最后，我们强调了一些战略选择，可以帮助提供者在GLP-1时代的医疗保健中生存和发展。 导言1洞察14 保护当前程序的数量15 方法2 结果：缩小利润损失程序4 心血管程序4 血管程序6 骨科程序8 减肥外科8 结果：增长程序利润增加10 深入：方法20 此分析的注意事项13深入：对分析的警告21 Introduction 自从他汀类药物的发展以来，医疗保健和生命科学行业就没有经历过关于药物类别对公共卫生，制药行业和卫生系统的潜在影响的狂热猜测。全球经济在日益陡峭的护理成本曲线下屈服，我们的人口因一系列相互关联的健康状况而变得越来越超重和不适。GLP-1s最初是为糖尿病的血糖管理而开发的，可能是解决这些看似棘手的挑战的重要部分。肥胖、糖尿病、心脏病、肾病、肝病和许多其他经济上重要的疾病领域受到GLP-1s的积极影响 。因此，我们预计GLP-1s将引发医疗服务需求的根本性转变 。 然而，这种转变将给几个行业利益相关者带来相当大的挑战。降低疾病风险将导致对许多药物、程序和医疗保健服务的需求减少。 此前，科尔尼发表了一份报告，报告称，由于GLP-1在关键治疗领域的影响，医疗科技和制药公司21％至23％的收入面临风险。在我们当前的报告中，我们考虑了对医疗保健服务需求减少对美国提供商系统利润的影响。使用独特的分析方法，我们将GLP-1的风险修正影响的最新医学研究数据与实际和预计的五年美国供应商财务数据联系起来。由于GLP-1的故事仍在出现 ，数据有限，我们认为这是为提供商提供风险利润预测的最有效的分析方法。 我们预计GLP-1s将引发彻底的转变 对医疗服务的需求。 为生存而战：GLP-1如何对美国造成生存威胁提供者1 Methodology 我们的分析旨在提供对典型的美国医疗保健提供者系统在八个“收缩程序”和五个“增长程序”中对程序利润的影响的估计（参见第3页的图1）。我们承认，GLP-1对给定提供者系统的实际影响可能与我们的估计不同，原因是独特的手术收入和成本结构 ，以及GLP-1对中期手术量的不确定影响。虽然本报告中使用的假设旨在说明，但它们代表了典型的美国提供商系统，并证明了提供商的风险程度。此外，可以针对任何给定的提供商系统的独特财务结构调整基础方法，以提供对GLP-1风险中的利润的更精确估计。 WesummarizedthemethodologyusedtomodelthefinancialimpactofGLP-1sinfigure2onpage3.An-deepmethodologycanbefoundintheAppendixattheendofthisreport. 我们的分析提供了八个“收缩”和五个“增长”程序对典型的美国医疗保健提供者系统的程序利润影响的估计。 为生存而战：GLP-1如何对美国造成生存威胁提供者2 图1 我们选择了8种收缩程序和5种生长程序进行分析 增长和收缩程序摘要 GLP-1 收缩 程序 增长 程序 神经调质注射液（Botox®， Dysport®，Xeomin®， Jeaveau®) 注射阻断肌肉神经信号以减少皱纹的物质and 治疗某些肌肉疾病 +10% +8% 使用基于能量的设备来刺激胶原蛋白生产和 无需手术即可收紧皮肤 非侵入性皮肤收紧 +8% 整容手术，从腹部去除多余的皮肤和脂肪并收紧 肌肉 腹部整形 +5% 通过母亲子宫切口手术分娩婴儿 剖宫产 +5% 通过产道自然分娩婴儿 阴道分娩 –8% 手术连接两个或多个椎骨在脊柱，消除之间的运动他们 脊柱融合 –15% 为帮助肥胖者减轻体重而进行的外科手术 减肥手术 –10% 用人工植入物手术置换受损的髋关节 髋关节置换 –16% 用人工植入物手术置换受损的膝关节 膝关节置换 –11% 插入支架以扩大颈动脉 颈动脉支架置入术 –16% 通过手术或手术恢复阻塞的外周动脉的血流基于导管的 方法 外周血运重建 –20% 使用支架打开阻塞的冠状动脉的程序 冠状动脉成形术 –17% 恢复阻塞冠状动脉的正常血流的外科手术 冠状动脉分流术 嫁接（CABG） 类型程序定义影响 来源：科尔尼分析 图2 我们使用提供商成本结构和GLP-1影响百分比的假设，对GLP-1在这些程序中的财务影响进行了建模 Methodology 无GLP-1影响有GLP-1影响 收入 为每个程序计算的数量x偿还率和调整到2029年的通货膨胀 总成本 假设医疗保险的净利润率为5%，商业净利润率为20% 固定成本 假设总成本的60％是固定的 可变成本 假设总成本的40％是可变的 利润 收入-总成本 来源：科尔尼分析 GLP-1影响 由计算GLP-1影响% 对于每个程序 调整后的收入 从收入中扣除GLP-1影响%，以获得调整后的收入 调整后的固定成本 保持固定成本与没有GLP-1影响的相同 调整后的可变成本将调整后的收入乘以净利润率(医疗保险为5% 和20%的商业)，然后再增加40%(%可变成本) 调整后利润 调整后的收入-总成本 基线GLP-1 更改% 从每个程序的基线GLP-1影响的最佳可用医学研究数据开始 真实世界影响因子% 乘以%以反映GLP-1在现实条件下的影响 程序归因因素% 乘以在最佳市场条件下可能有资格获得GLP-1的患者的这些程序的百分比 GLP-1 影响% 将这三个因子相乘，就可以得到总的成交量乘数 因素 Description 收入和利润计算GLP-1影响计算 为生存而战：GLP-1如何对美国造成生存威胁提供者3 结果：收缩程序的利润损失 我们估计，到2029年，GLP-1驱动的美国八个程序的需求减 少将导致收入损失约75亿美元，程序利润减少60％（见第5页图3）。利润的急剧减少是由分配给每个程序的高固定成本和定义的静态固定成本驱动的。随着收入的减少，固定成本占收入的比例迅速增加。因此，GLP-1在程序量中的减少导致净利润率呈指数下降（参见第5页的图4）。 在细分Medicare和商业患者部门的分析时，我们观察到Medicare利润（-950万美元）的变化约为172%，商业方面的变化约为48% （-2360万美元）（参见第5页上的图3）。使用到2029年的真实预测的Medicare容量数据，我们估计每个程序（除了脊柱融合外）对于提供者系统将在不同程度上变得无利可图 （参见第5页上的图4）。 敏感性分析揭示了GLP-1的体积减少影响，在程序变得对提供者系统无利可图之前可以容忍（参见第6页的图5）。使用我们相同的净利润率和成本分配假设，我们表明GLP-1的负面影响约为8％和约29％，将使医疗保险和商业程序无利可图。1 心血管手术 SELECT临床试验发现，接受GLP-1s治疗的患者在三年内冠状动脉血运重建的需求减少了23%。研究参与者的资格标准与GLP-1（超重和/或以前的心血管疾病）的现实资格之间存在显着重叠，这增加了外部有效性，并使我们对这些估计具有很高的信心。考虑到可能受益于GLP-1s的患者的冠状动脉旁路移植术（CABG）和经皮冠状动脉成形术（PCI）手术的百分比，我们计算出体积分别减少了17％和20％。我们估计，到2029年，这将导致CABG利润下降约74％（每1000例- 880万美元），PCI利润下降约84％（每1000例-430万美元）（见图6a和6b。 第7页）。 1请注意，在本节中，我们将财务数据显示为：利润百分比损失（说明性500Medicare加500商业程序的绝对损失）。 为生存而战：GLP-1如何对美国造成生存威胁提供者4 图3 GLP-1s推动高利润程序的数量减少，威胁到8个程序中约60％的提供商利润，指示性数量为1,000 收缩程序利润分析 医疗保险程序 商业程序 组合 GLP-1影响冠状动脉旁路移植术（CABG）-17％冠状动脉成形术-20%外周血管重建术-16%颈动脉支架置入术- 11%膝关节置换-16% 髋关节置换-10% 减肥手术-15% 脊柱融合-总计8% 更改收入 （百万美元） –4.2 –2.0 –3.2 –1.1 –1.3 –0.8 –1.0 –1.7 –15.3 Change Change 更改 Change Change 更改 Change Change 在利润中 在利润中 收入 在利润中 在利润中 收入 在利润中 在利润中 （百万美元 （百万美元 （百万美元 （百万美元 （百万美元 ） ） ） ） ） –214% –2.6 –9.2 –58.7% –6.2 –13.3 –74.5% –8.8 –242% –1.3 –4.5 –66.5% –3.1 –6.6 –84.3% –4.3 –198% –2.0 –8.3 –54.4% –5.7 –11.6 –67.1% –7.7 –134% –0.7 –2.2 –36.7% –1.5 –3.3 –47.1% –2.2 –202% –0.8 –3.1 –55.3% –2.1 –4.3 –69.2% –2.9 –121% –0.5 –1.8 –33.2% –1.2 –2.6 –41.5% –1.7 –186% –0.6 –2.3 –51.0% –1.5 –3.3 –65.0% –2.2 –93% –1.1 –3.4 –25.5% –2.3 –5.1 –33.0% –3.3 –172% –9.5 –34.8 –48% –23.6 –50.1 –60% –33.1 钥匙假设 MedicareCommercial #程序 500500 利润率 5% 20% 固定成本 60%60% 可变成本40%40% 来源：科尔尼分析 图4 按照目前的报销率，GLP-1的影响将导致许多医疗保险程序变得极其无利可图 到2029年医疗保险实际预计利润变化 钥匙 无GLP-1影响的利润损失与 GLP-1的影响 GLP-1影响的剩余利润 CABG –$83 $85 –198% –$5 $14 –134% % –$25 –121% –$8 $9 –186% $15 –202 –$120 –242% –$199 –214 –$159 % 利润（百万） 损失（百万） $211 –93% $118 $118 $140 $139 冠状动脉成形术外周血运重建 颈动脉支架置入术 膝关节置换髋关节置换减肥手术脊柱融合 来源：科尔尼分析 为生存而战：GLP-1如何对美国造成生存威胁提供者5 图5 GLP-1驱动的数量减少导致利润呈指数级下降，医疗保险程序变得无利可图的速度快于商业 GLP-1敏感性分析 图例 医疗保险商业无利可图 Note: 此模型可以根据每个提供商的特定程序净利润率进行修改 各种GLP-1影响假设。 1我们假设医疗保险程序的利润率为5%，商业程序的利润率为20%。此外，我们假设60%的成本是固定的，40%是可变的。这些假设是由专家访谈提供的 ，在现实世界中，这些假设会因程序和提供者系统而异。 来源：科尔尼分析 调整后净利润率 40% 30% 20% 10% 0% –10% –20% –30% –40% –50% –60% –70% –80% –90% 体积减少音量增加 GLP-1影响的阈值，其中程序变得无利可图1 医疗保险：-8.1% 商业-29.4%