证券代码:839979 沪镍&不锈钢早报—2024年7月26日 大越期货投资咨询部祝森林投资咨询证:Z0013626 联系方式:0575-85226759 沪镍每日观点 1、基本面:外盘继续下探,收十字星。现货淡季现货需求不佳。进口挪威镍陆续有到货,补充现货供应。出口利润收窄,国产电积镍出口放缓,在现货上抛售。供强需弱表现。不锈钢,本周库存有小幅上升,淡季表现,成本依然能对价格形成一定支撑。新能源产业链数据表现良好,6月产销均超100万。中长线国内精炼镍过剩格局没有改变。偏空 2、基差:现货125675,基差1125,偏多 3、库存:LME库存104214,+528,上交所仓单17064,-28,偏空 4、盘面:收盘价收于20均线以下,20均线向下,偏空 5、主力持仓:主力持仓净多,多减,偏多 6、结论:沪镍2409:震荡偏空思路,少量空单暂持,远离均线可以止赢,回到20均线附近再抛空。 不锈钢每日观点 1、基本面:现货不锈钢价格持平,短期镍矿价格坚挺,印尼需求仍偏强,镍铁价格稳中有升,不锈钢库存小幅上升,需求欠佳,成本支撑强劲。中性 2、基差:不锈钢平均价格14500,基差735,偏多 3、库存:期货仓单:147718,-308,偏空 4、盘面:收盘价在20均线以下,20均线向下,偏空 5、结论:不锈钢2409:成本支撑较强,继续宽幅震荡思路。 多空因素 影响因素总结 利多: 1、镍矿价格继续坚挺,印尼需求强劲,RKAB影响还没消除,短期天气影响船运 2、新能源汽车数据回暖,6月产销均超百万 利空: 1、国内产能产量上升,电积镍产量释放,需求无新增长点 2、2024年原生镍依然过剩 3、进口增加,出口放缓,国内供应有一定回升 基差-沪镍 上一交易日上海现货-沪镍基差(1125) 数据来源:SMM、SHFE、大越期货研发中心 镍、不锈钢价格基本概览 期货 7-25 7-24 涨跌 无锡交易中心 7-25 7-24 涨跌 沪镍主力 124550 128530 -3980 镍指数 125300 126350 -1050 伦镍电 15850 15835 15 冷卷指数 13360 13480 -120 不锈钢主力 13765 14065 -300 注:无锡盘收盘晚上11点45分 现货 7-25 7-24 涨跌 升贴水 现货 7-25 7-24 涨跌 SMM1#电解 镍 125675 129125 -3450 冷卷304*2B(无锡) 14450 14450 0 1#金川镍 126750 130050 -3300 升2150 冷卷304*2B(佛山) 14450 14450 0 1#进口镍 124675 128175 -3500 升75 冷卷304*2B(杭州) 14550 14550 0 镍豆 123100 126650 -3550 - 冷卷304*2B(上海) 14550 14550 0 数据来源:Mysteel、SHFE、SMM、中联金、大越期货研发中心 镍仓单、库存 期货库存 7-25 7-24 增减 伦镍 104214 103686 528 沪镍(仓单) 17064 17092 -28 总库存 121278 120778 500 截止到7月19日,上期所镍库存为20421吨,期中期货库存17624吨,分别减少453吨和减少1028吨。 时间 仓单库存(吨) 现货库存(吨) 保税区库存(吨) 总库存(吨) 2024-7-19 17624 8063 4300 29987 增减 -1028 44 0 -984 数据来源:Mysteel、Wind、大越期货研发中心 不锈钢仓单、库存 上期所不锈钢仓单数量 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 不锈钢总库存 不锈钢200系 不锈钢300系 不锈钢400系 1600000140000012000001000000800000600000400000 200000 0 7月19日无锡库存为67.97万吨,佛山库存31.74万吨,全国库存110.87万吨,环比增加2.11万吨,其中300系库存72.57万吨,环比增加1.78万吨。 1 7 13 19 25 31 37 43 49 55 61 67 73 79 85 91 97 103 109 115 121 127 133 139 145 151 157 163 期货库存 7-25 7-24 增减 不锈钢仓单 147718 148026 -308 数据来源:Mysteel、SHFE、大越期货研发中心 镍矿、镍铁价格 镍矿 品味 7-25 7-24 涨跌 单位 红土镍矿CIF Ni1.5% 45.5 45.5 0 美元/湿吨 红土镍矿CIF Ni0.9% 32.5 32.5 0 美元/湿吨 海运费菲律宾 -连云港 11.5 11.5 0 美元/吨 海运费菲律宾 -天津港 12.5 12.5 0 美元/吨 品种 品味 7-25 7-24 涨跌 单位 高镍 8-12 988.5 988.5 0 元/镍点 低镍 2以下 4150 4150 0 元/吨 数据来源:Mysteel、SMM、大越期货研发中心 2021/1/4 2021/3/4 2021/5/4 2021/7/4 2021/9/4 2021/11/4 2022/1/4 2022/3/4 2022/5/4 2022/7/4 2022/9/4 2022/11/4 2023/1/4 2023/3/4 2023/5/4 2023/7/4 2023/9/4 2023/11/4 2024/1/4 2024/3/4 2024/5/4 2024/7/4 不锈钢生产成本 冷轧不锈钢:304系:生产成本:中国(日) 冷轧不锈钢:废不锈钢:304系:生产成本:中国(日) 冷轧不锈钢:低镍铁+纯镍生产工艺:304系:生产成本:中国(日) 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 数据来源:Mysteel、大越期货研发中心 13675 传统成本 14229 废钢生产成本 17602 低镍+纯镍成本 镍进口成本测算 进口价折算:128194元/吨 进口价 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 11032053074095116137158179191021112312251327142915311633 数据来源:Mysteel、Wind、大越期货研发中心 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权,任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发,须注明出处为大越期货股份有限公司,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法,但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证,且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见,仅作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保,投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS! 证券代码:839979 地址:浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话:0575-88333535E-mail:dyqh@@dyqh.info