海峡股份机构调研纪要

海峡股份机构调研报告 调研日期:2024-07-23 海南海峡航运股份有限公司是海南最大的客滚航运企业,也是琼州海峡的客滚运输龙头企业。该公司成立于2002年12月6日,由海南港航控股有限公司、深圳市盐田港股份有限公司等5位股东发起设立。2009年12月16日,公司股票在深圳证券易所挂牌上市。2019年11月27日,海峡股份的实际控制人变更为中国远洋海运集团。海峡股份自成立以来,根据《公司法》等相关法律、法规及公司章程,建立健全了科学规范的公司治理结构。公司设有股东大会 、董事会、监事会,经营层受董事会管理。公司共设有8个职能部门、3个生产中心,以及5个专业委员会。海峡股份致力于树立海南自由贸易港优质“窗口”形象,为海南对外开放发展做好强支撑。其业务范围涵盖了航运物流、港口商贸、海洋旅游、水上观光、游艇服务、旅行社等领域,业务范围覆盖了海南本岛、南海西沙及广东、广西等省份。海峡股份从事客滚运输多年,拥有丰富的船舶运营经验和技术。多年来,公司轮渡运输业务培养了大批专业人才,并拥有一支持有国家海事部门签发的各类等级证书且具有丰富航海经验的船员队伍,以及经验丰富的船舶运输和管理经验。 2024-07-24 叶伟,蔡泞检,梁婕,刘哲,李欣 2024-07-232024-07-23 投资者开放日活动海南省海口市新海客运综合枢纽 韩成芳,王羽,吴日喜,吴湘莹,张嵘,王清,邢贞刚,周夕珺,郭鼎鑫-- 中银国际证券证券公司王靖添 FarHillCapitalPartnersLimited其它黄伟庭 海南昌宇律师事务所 律师事务所 张伯宁 前海人寿 寿险公司 刘舒宇 海南君宇 - 雷陈杰 西南证券 证券公司 杨蕊 问:请介绍公司的基本情况? 答:2002年,海南海峡航运股份有限公司(以下简称“公司”)成立,由海南港航控股有限公司、深圳市盐田港股份有限公司、中国海口 外轮代理有限公司等5位股东发起设立。公司主营业务为船舶运输和轮渡港口服务,主要经营海口至海安、海口至北海客滚运输航线,海口(三亚)至西沙旅游客运航线,以及新海港和秀英港轮渡港口服务业务。2009年,公司股票在深圳证券交易所挂牌上市。2013年4月 ,公司开通了西沙永乐群岛生态旅游航线。2017年,公司向大股东海南港航发行股份购买客滚码头。2019年,随着公司大股东海南港航股权重组完成,正式纳入中国远洋海运集团管理体系。 问:公司2019-2023年的净资产收益率分别为5.93%、6.48%、6.75%、3.89%、10.64%,请问公司前几年净资产收益率偏低的原因是什么?公司将采取什么具体措施提高净资产收益率? 答:净资产收益率因行业不同呈现出不同特征,公司净资产收益率在所处航运港口行业中处于中上水平。 近年来,公司码头及客运枢纽建设的相继投产,使公司重资产投入进一步增加,投入金额大,资产投产初期新增折旧、利息、人工、能耗等成本,此时固定资产巨幅增长,但收入并未同比例上涨,导致相应利润产出较低,资产回报率差。但随着投产年限的增加,收入增长跨越盈亏平衡点后,将充分发挥经营杠杆作用,收入增长转化为利润增长。公司未来采取以下几个措施提升收益: 一是持续优化航运板块业务,海南自贸港建设将带动车客流量的增长,公司将充分利用该契机提升过海效率,提高船舶运输及延伸消费收入 。 二是随着新海客运枢纽项目的投产,新海港将成为一个集“吃、住、游、购、娱”等全要素一体化、功能完善的港口。公司将继续充分挖掘顾客的多元消费需求,充分融合离岛免税业务,分享自贸港相关政策红利,提升多元业务收入水平。 三是进一步开发西沙旅游。西沙旅游具有广阔的增长空间以及较快的成长速度,未来将成为海峡股份新的利润增长极,助力公司业绩再上新台阶,实现股东价值最大化。 问:琼州海峡航运资源整合情况介绍? 答:为了加快推动琼州海峡一体化建设,公司在琼粤两地政府的积极推动下,于2021年末完成琼州海峡航运资源整合,与其他航运公司 以船舶出资成立平台公司——琼州海峡(海南)轮渡运输有限公司,统一经营琼州海峡客滚轮渡业务。公司间接持有琼州海峡(海南)轮渡运 输有限公司33.36%股权。琼州海峡(海南)轮渡运输有限公司于2022年正式运营,全面提升了琼州海峡客滚运输服务水平、运营效率和经营效益。 问:公司是否考虑引进电动船? 答:公司将就新能源船舶开展深入研究,寻找合适的绿色能源模式,应用到新造船舶中。问:关注公司信息披露、财务管理是否符合上市规范要求。 答:公司建立了良好的法人治理结构,并结合自身的经营特点,明确规定处理各种经济业务的职责分工和程序方法,并制定了一系列内部控 制制度,涵盖了关联交易、投资决策、招标采购、信息披露、财务管理、安全生产、环境保护、合同管理、设备管理等各个环节,具有较好的管控能力。 问:徐闻港整合情况。 答:徐闻港整合作为琼州海峡港航一体化的重要组成部分,是《海南自由贸易港建设总体方案》的重点工作之一。在国家发改委支持指导下,以及琼粤两省政府的协调推动下,目前各相关方正在积极推动项目相关工作,具体进展我公司将根据项目推进节奏及时披露,请各位投资者持续关注。 问:公司航线布局的相关情况? 答:在建设海南自由贸易港的背景下,为满足琼州海峡后一体化时代高质量发展的要求,海峡股份将针对海安航线,全面提升运营效率、客户体验及服务质量。同时,聚焦北海航线,依托西部陆海新通道拓宽市场资源,洞察客户需求,推动运力升级,优化航线运营能力。新航线开辟方面,公司将立足海南,研究推进链接粤港澳大湾区、北部湾城市群的航线建设。 问:枢纽港的商业业态、收入态势。 答:客运枢纽商业区旨在打造集购物、休闲、餐饮、体验、服务等功能于一体的会客商业体,已引入餐食饮品、服装零售、地方特色、烟酒零售等多种业态分类,满足过海旅客的多样化购物需求。客运枢纽商业由第三方商业公司运营,我公司商业收益为“保底+分成”的模式 ,目前商业板块总体收益良好,呈现稳定增长态势。 问:除了西沙航线,海洋文旅有进一步的计划吗? 答:中短期内仍然会继续深耕西沙旅游航线。公司将利用西沙航线旅游平台和客户资源优势,开发多元海洋旅游产品,为客户定制更多个性化行程,丰富游客体验项目,同时在提升旅游服务质量、提升岛屿旅游品质等方面持续发力,围绕西沙品牌影响力打造西沙旅游IP。 问:建议在北海设立公司船票售票处。 答:目前我公司正在与北海海角码头合作,通过线上、线上两种方式销售海口至北海客滚航线,其中线下通过海口、北海两地港口售票,线上通过“新海港”、“琼州海峡轮渡管家”微信公众号售票。未来,公司将根据公司战略发展规划统筹考虑该建议。 问:公司的分红政策? 答:在满足公司资本开支后,公司将通过现金股息方式回馈投资者,公司近几年均保证了较高的现金股息分派比例,近五年现金分红比率约为70%。 问:公司如何应对旺季车客流量高峰? 答:一是持续大力推行车辆全预约过海模式,呼吁预约车辆严格按照三小时内发班方到港等候的原则,培养过海司机旅客按计划出行的习惯 ,确保车辆能有序到港及登船。二是根据车辆预约情况,开设、增设新能源车专船专班,采取人车分船的运输方式,在保证过海旅客人身安全 的同时,最大限度地提高过海车辆的运输效率。三是持续优化购票模式,新增船票候补功能,通过实时监控余票情况,自动匹配旅客需求,提高购票成功率。四是将积极推进琼州海峡过海通道提质升级工作,通过拓宽航运区、改造升级港口泊位、更新船舶运力,以及开辟琼州海峡滚装运输新航线等举措,全面提升琼州海峡过海通道通航能力。五是两岸政企协同,共同保障琼州海峡运输大通道的安全、通畅。