国元点睛

国元期货研究咨询部 国内主要期货品种日度涨跌幅 天胶2409合约 PTA2409合约 EG2409合约 塑料2409合约 隔夜国际油价因供应担忧缓解而大幅下跌，拖累国内油脂市场，早盘棕榈油主力合约震荡下跌，美豆和美豆油电子盘转跌亦强化市场看空情绪，午后伴随着多头减仓和空头增仓，棕榈油跌幅进一步扩大，终收跌2.69%，几乎完全回吐本周全部张幅。 生猪2409合约 产能去化效果兑现，养殖端存挺价情绪，供给端偏紧支撑猪价走强。不过当前猪肉消费处于淡季，需求低迷抑制猪价上行空间，预计短期以高位震荡为主，不宜追多。后市在需求回暖下，猪价将进一步走强，中期偏强看待。 剩余库存集中在山东地区，货源质量欠佳，价格两极分化。因库存好货供给偏紧，西北早熟上市后，客商的采购积极性尚可，支撑盘面预期小幅回暖。不过新季增产预期叠加本季消费疲弱，市场对新季开秤价预期不高，反弹空间有限，中期依旧承压，低位震荡为主。 产蛋鸡存栏持续增加，老鸡淘汰缓慢，延续供给宽松格局，中期基本面偏空。7月天气湿热，蛋鸡产蛋率下降，短期供给有所缓解。下游食品企业为中秋备货，逢低采买，库存天数维持低位，贸易商采购积极性上升，短期需求有所提振。不过终端走货不快，对高价接受度有限，多空交织下，近期宽幅震荡为主，谨慎观望。 SR2409合约上涨1.13%，白糖在下半年偏空的氛围中寻找反弹，国际市场将迎 来天气升水与偏空预期的博弈，国内市场在近月将进行国产糖源的去库与进口糖的补充。尽管6月下半月巴西双周数据与累计数据超过市场预期，但利空有所钝化，市场偏空反映不大，7月份之后的压榨高峰将会在实质上影响巴西新季产量预估。此外，印度新榨季的政策导向以及季风降水情况亦需重视。 集运欧线2410合约 7月24日，集运 欧线2410合约 收3618.4点，上涨5.51%。现 货方面，欧洲航 线运价指数为6318.10点，环比上行5.3%，标的现货指数的持续走高，支撑8月合约价格。近期航司运费报价低于市场预期，部分投资者认为即期运价已见顶，市场整体看空情绪升温。地缘方面，近期哈马斯宣布愿意在以色列不承诺“永久停火”的情况下执行第一阶段停火并继续谈判，该让步给哈以停火谈判取得进展带来了希望，但双方分歧仍较大，且以色列持续对加沙进行打击，谈判何时取得进展存在极大不确定性。目前即期运价对于近月合约仍有较强支撑，但大部分利好已兑现。 以上观点，仅供参考；依此入市，风险自担！ 全国统一客户热线：400-8888-218www.guoyuanqh.com