鼎通科技机构调研纪要

鼎通科技机构调研报告 调研日期:2024-07-04 东莞市鼎通精密科技股份有限公司成立于2003年,是一家专注于高速通讯连接器和汽车连接器研发、生产和销售的高新技术企业。公司拥有产品研发、精密零件加工、模具制造、精密冲压和注塑成型技术。先后通过了ISO9001:2015质量管理体系认证、ISO14001:2015质量管理体系认证、IATF16949:2016汽车管理系统认证。在汽车连接器领域,鼎通精密是BMW、Audi、VW、Chrysler、GM等欧美汽车工厂的二级供应商,为其提供Insert-molding汽车连接器及防水密封型汽车连接器;在高速通讯连接器领域,主要客户为Amphenol、Molex、TE、中航光电等,为其提供over-molding高速通讯连接器,同时也开发了OSFP-CAGE产品。鼎通精密有强大的模具制造能力和产品生产制造能力,设计制造高精密度模具是生产高精密连接器的重要保证。 2024-07-23 董事长、总经理王成海,董事会秘书王晓兰,财务总监陈公平 2024-07-042024-07-04 特定对象调研鼎通科技公司会议室 信达澳亚 基金管理公司 - 磐泽投资 - - 财通电子 - - 天风证券 证券公司 - 宝盈基金 基金管理公司 - 鼎萨投资 投资公司 - 瑞信致远 基金管理公司 - 恒悦资管 其它 - 国投证券 证券公司 - 一、问答环节1、请问背板连接器和Wafer连接器是什么样的?主要运用在什么地方? 答:(1)背板连接器连接单板和背板,单板和背板间成90°垂直结构或平行结构,传递高速差分信号,主要用于大型通讯设备,超高性能服务器、巨型计算机、高端存储设备。 (2)Wafer连接器是一种高精密组件,用于在印刷电路板上实现电子元器件的连接,它通常由金属(五金铜材)或塑料材料制成,具有特定的电器和机械性能。类似于半导体芯片的形状,因此得名“Wafer”、通讯连接器中I/O连接器,我们称之为“wafer”。 2、请问通讯连接器的下游分类中,高速铜缆连接器、光模块连接器、其他通讯连接器,各产品分别的收入占比情况? 答:公司的高速通讯连接器(包括高速铜缆/背板/wafer/cage)整体占公司主营业务收入约60-70%,其中Cage产品为主要,谢谢。 3、请问年报披露中“通讯连接器精密结构件”指的是铜针pin,那“通讯连接器壳体”指的是单独cage还是cage和pin的打包?答:“通讯连接器精密结构件”主要包括五金件、塑胶件、五金塑胶组合件等,而“通讯连接器壳体”则是单独Cage产品,谢谢。 4、请问安费诺、莫仕在英伟达有多少份额,还有其他供应商嘛?咱们的pin和cage供给安费诺的哪个厂,深圳、常州?在安费诺、莫仕分别有多少份额? 答:(1)我们是安费诺、莫仕的重要供应商之一,但目前不是英伟达直接供应商;(2)我司的通讯连接器产品主要供给安费诺深圳高速通讯事业部。目前我司是安费诺/莫仕通讯连接器及cage的重要供应商之一。 6、请问贵司主要为安费诺、莫仕高速线缆连接器做什么产品?能占多少份额,还有别的供应商嘛? 答:(1)我司主要为安费诺/莫仕提供通讯连接器子件和组件(包括五金件、塑胶件、wafer、cage等),经过客户集成组装后形成一个连接 器模组;(2)我司是安费诺、莫仕重要供应商之一,客户仍有别的供应商。 7、请问2024年56G112G224G的收入结构?224G的验证情况? 答:目前公司的QSFP-DD112G产品已开始量产,收入占比看下半年的需求情况,224G产品目前已开发在小批量试产阶段,谢谢。 8、请问贵司与中航光电的合作情况? 答:我司与中航光电合作多年,产品包括各类连接器组件,其中背板连接器产品开发较多,目前我们双方仍保持紧密的合作关系,不断拓展产品品类,谢谢。 9、请问贵司汽车连接器今年求稳去掉利润不佳的订单,全年收入能有多大的增长,毛利有多大的提升? 答:新能源汽车连接器产品市场竞争加大,我司正在调整产品结构,逐渐剔除部分亏损产品,主要扩展控制系统连接器产品;公司今年汽车连接器业务的发展为稳中求增长,在改善业务结构的同时,争取更高的毛利水平,谢谢。 10、请问贵司今年在比亚迪的份额有提升吗?新客户扩展情况如何? 答:根据目前的订单及交付要求,电控单元、水泵连接器等产品需求增加,比亚迪产品需求整体是有所提升,份额也有一定的提升。我司已成立专门的营销团队,拓展新客户及新产品,新客户包括富士康/立讯技术等。 11、请问其他业务,模具和配件的量价利情况? 答:其他业务包括模具及模具零件,都属于非标准化产品,客户需求变动对销售额有所影响,具体请关注定期报告,谢谢。 12、请问目前公司及分子公司产值及稼动率情况如何?马来西亚新产能的进展,投资额? 答:(1)目前公司通讯连接器产品主要以东莞生产为主,随着客户的需求增长,稼动率较去年有所提升,处于相对饱和状态;河南信阳子公司目前以汽车连接器产品生产为主,随着IPO项目的投入,可实现产值大大提升,但稼动率目前仍需提升,公司也正在不断拓展业务。(2)马来西亚子公司目前总投资额800万美金,正在与现有客户的其他分子公司进行合作和项目开发,但项目并未进入量产阶段,谢谢。 13、请问二季度经营情况如何,2024全年如何? 答:目前公司通讯连接器产品需求逐渐增加,二季度生产经营情况良好,具体详情请见公司后续披露的半年报。对于公司全年的业务发展,可参考公司2024年股权激励业绩考核目标:以2023年度净利润为基数,2024年净利润增长率40%-50%,谢谢。 14、请问112G和56G的Cage目前每个月产能怎么样?主要是什么系列的产品? 答:目前客户需求逐渐增加,公司112G和56G的Cage产品每月产能也逐渐提升,其中112G主要为2×1、2X2、2×4系列,56G主要为1×1、1x4系列,谢谢。