有色套利周报：有色跨期&跨品种套利

有色套利周报 国元期货研究咨询部2024年7月19日 投资咨询业务资格： 京证监许可【2012】76号 范芮 电话：010-84555195 邮箱fanrui@guoyuanqh.com 期货从业资格号 F03055660 投资咨询资格号 Z0014442 王兆玮 电话：010-84555101 邮箱wangzhaowei@guoyuanqh.com 期货从业资格号 F03113608 有色跨期&跨品种套利 【策略观点】 7月19日，锌9-10价差为20.0。过去五年最大值为830.0， 过去5年最小值为-185.0，过去5年中位数为35.0。过去1年最大值为425.0，过去1年最小值为-130.0，过去1年中位数为30.0。2023年同期价差为210.0，2022年同期价差为375.0。价差判断：上周判断锌价差负值扩大，在-45点位附近卖近买远，本周收窄至 -20。本周锌主力合约换月，投资者可以先止损平仓。预计锌9-10 正值缩小，投资者可以在20点位附近卖近买远，若负值扩大至-30 则止盈离场，正值扩大至80则止损离场。 7月19日，铅8-9价差为385.0大于过去2年90%分位。过去 5年最大值为430.0，过去5年中位数为0.0。过去1年最大值为 430.0，过去1年中位数为25.0。2023年同期价差为25.0，2022年同期价差为90.0。价差判断：上周判断铅8-9价差正值扩大，在210 点位附近买近卖远，本周如期扩大，投资者可以在385点位附近止 盈平仓，后期待价差缩小至320左右，再入场做价差正向扩大。 【目录】 —重点关注合约1 图表1重点关注价差1 二跨期套利图1 图表2铜8-9价差(历史走势图）1 图表3铜8-9价差(季节走势图）1 图表4铝9-10价差(历史走势图）2 图表5铝9-10价差(季节走势图）3 图表6铅8-9价差(历史走势图）3 图表7铅8-9价差(季节走势图）4 图表8锌9-10价差(历史走势图）4 图表9锌9-10价差(季节走势图）5 图表10镍9-10价差(历史走势图）5 图表11镍9-10价差(季节走势图）6 图表12锡8-9价差(历史走势图）6 图表13锡8-9价差(季节走势图）7 三跨产品套利图7 图表147月铅锌价差(历史走势图）7 图表157月铅锌价差(季节走势图）8 图表167月铝氧化铝价差(历史走势图）8 图表177月铝氧化铝价差(季节走势图）9 图表187月铜国际铜价差(历史走势图）9 图表197月铜国际铜价差(季节走势图）10 —重点关注合约 图表1重点关注价差 价差名称 目前值 近五年最大值 近五年中位数值 近五年最小值 近1年最大值 近1年中位数值 近1年最小值 2022年 同期值 2021年 同期值 铝9-10 价差 -55.0 410.0 30.0 -105.0 370.0 25.0 -90.0 45.0 30.0 铅8-9 价差 385.0 430.0 0.0 -130.0 430.0 25.0 -50.0 25.0 90.0 数据来源：Wind、国元期货 二跨期套利图 图表2铜8-9价差(历史走势图） 数据来源：Wind、国元期货 图表3铜8-9价差(季节走势图） 数据来源：Wind、国元期货 图表4铝9-10价差(历史走势图） 数据来源：Wind、国元期货 图表5铝9-10价差(季节走势图） 数据来源：Wind、国元期货 图表6铅8-9价差(历史走势图） 数据来源：Wind、国元期货 图表7铅8-9价差(季节走势图） 数据来源：Wind、国元期货 图表8锌9-10价差(历史走势图） 数据来源：Wind、国元期货 图表9锌9-10价差(季节走势图） 数据来源：Wind、国元期货 图表10镍9-10价差(历史走势图） 数据来源：Wind、国元期货 图表11镍9-10价差(季节走势图） 数据来源：Wind、国元期货 图表12锡8-9价差(历史走势图） 数据来源：Wind、国元期货 图表13锡8-9价差(季节走势图） 数据来源：Wind、国元期货 三跨产品套利图 图表147月铅锌价差(历史走势图） 数据来源：Wind、国元期货 图表157月铅锌价差(季节走势图） 数据来源：Wind、国元期货 图表167月铝氧化铝价差(历史走势图） 数据来源：Wind、国元期货 图表177月铝氧化铝价差(季节走势图） 数据来源：Wind、国元期货 图表187月铜国际铜价差(历史走势图） 数据来源：Wind、国元期货 图表197月铜国际铜价差(季节走势图） 数据来源：Wind、国元期货 免责声明 本报告的著作权和/或其他相关知识产权归属于国元期货有限公司。未经国元期货许可，任何单位或个人都不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、链接、修改、翻译本报告的全部或部分内容。如引用、转载、刊发、链接需要注明出处为国元期货。违反前述要求侵犯国元期货著作权等知识产权的，国元期货将保留追究其相关法律责任的权利。 本报告基于国元期货及研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，我们力求分析及建议内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但国元期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性均不作任何明确或隐含的保证。国元期货可发出其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告，本报告及该报告仅反映研究人员的不同设想、见解及分析方法，为免生疑，本报告所载的观点并不代表国元期货立场。 本报告所载全部内容仅作参考之用，不构成对任何人的投资、法律、会计或税务的操作建议，国元期货不对因使用本报告而做出的操作建议做出任何担保，不对因使用本报告而造成的损失承担任何责任。交易者根据本报告作出的任何投资决策与国元期货及研究人员无关，且国元期货不因接收人收到此报告而视其为客户，请交易者务必独立进行投资决策。 联系我们 全国统一客服电话：400-8888-218 国元期货总部 地址：北京市东城区东直门外大街46号1号楼19层1901，9层906、908B 电话：010-84555000 福建分公司 地址：福建省厦门市思明区莲岳路1号1304室之02-03室 （即磐基商务楼1502-1503室）电话：0592-5312522 大连分公司 地址：辽宁省大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A 座期货大厦2407、2406B。电话：0411-84807840 西安分公司 地址：陕西省西安市雁塔区二环南路西段64号凯德广场西 塔6层06室 电话：029-88604088 上海分公司 地址：中国(上海)自由贸易试验区浦电路577号16层(实际楼层13层)04室 电话：021-50872756 广州分公司 地址：广东省广州市天河区珠江东路28号4701房自编04A 单元 电话：020-89816681 北京分公司 地址：北京市东城区东直门外大街46号1号楼22层2208B 室 电话：010-84555050 合肥营业部 地址：安徽省合肥市庐阳区国轩凯旋大厦四层电话：0551-68115888 郑州营业部 地址：河南省郑州市金水区未来路69号未来大厦1410室电话：0371-53386809 青岛营业部 地址：山东省青岛市崂山区秦岭路15号海韵东方1103户电话：0532-66728681 深圳营业部 地址：广东省深圳市福田区莲花街道福中社区深南大道 2008号中国凤凰大厦1号楼10B 电话：0755-82891269 杭州营业部 地址：浙江省杭州市滨江区江汉路1785号网新双城大厦4 幢2201-3室 电话：0571-87686300 通辽营业部 地址:内家古自治区通辽市科尔沁区西门街道龙兴紫云公馆 9#楼1-101-2室 电话：0475-6380818 上海中山北路营业部 地址：上海市普陀区中山北路1958号3层西半部318室电话：021-52650802、021-52650801 全资子公司： 国元投资管理(上海)有限公司 注册地址：上海市虹口区东大名路501号504A单元 办公地址：（北京地区）北京市东城区东直门外大街46号天恒大厦A座906 （上海地区）上海市浦东新区潍坊新村街道源深路1088号平安财富大厦1603B 电话:010-84555221