汇富快讯

滙富快訊 香港及中國市場日報 今日焦點: ►舜宇光學(2382.HK,48.75港元,538億港元) 1H24净利潤預計年增140%-150% 舜宇光學是一家領先的光學元件製造商，其產品廣泛應用於手機、汽車 、機器人、物聯網應用和醫療設備。7月21日，公司發布正面盈利預告 ，預估其上半年淨利同比增140-150%至10.5-10.9億元，超過市場預期 。公司將增長歸因於：1）手機市場的復甦；2）產品結構的改善；3)平均售價和利潤率均有所提升。2024年上半年，舜宇光學手機鏡頭組貨量達6.34億個，同比增24%。 我們的觀點：我們預計手機需求的反彈將繼續支撐舜宇的核心業務。此外，我們認為平均售價也將因潛望式鏡頭等高階鏡頭的需求上升而提振 。隨著中國自動駕駛的發展，我們也預計每輛車的鏡頭數量將繼續增加 ，這將轉化為對舜宇車載產品的需求增長。目前該股的交易價格為18.6倍25年市盈率，我們建議投資者增持。（研究部） Fig1:SunnyOptical’sfinancialsummaryandforecast (RMBmn)20232024e2025e2026e Revenue31,68135,54839,72943,935 Growth12%12%11% Grossprofit4,5905,9717,0508,031 GPM14.5%16.8%17.7%18.3 Operatingprofit9251,9522,707 OPM2.9%5.5%6 Netprofit1,0991,996 Growth NPM3.5% EPS(RMB) P/E(x) Source:Compa 2024年7月23日 香港及中國市場指數收市每日升跌今年累升 恒生指數17,6351.3%3.5% 中資企業指數6,2531.4%8.4% 紅籌指數3,7031.1%10.5% 滬深300指數3,514-0.7%2.4% 上海A股3,107-0.6%0.1% 上海B股2310.0%0.1% 深圳A股1,682-0.1%-12.5% 深圳B股1,135-0.3%5.0% 主要市場指數收市每日升跌今年累升 美國道指40,4150.3%7.2% 標普5005,5641.1%16.7% 美國納斯達克指數18,0071.6%20.0% 日經平均指數39,8850.7%19.2% 英國富時指數8,1980.5%6.0% 法國證商公會指數7,6221.2%1.0% 德國法蘭克福指數18,4071.3%9.9% 商品價格收市每日升跌今年累升金價(美元/盎司)2,396-0.2%16.2% 鋼價(美元/盎司)2,037-0.2%-8.4% 銀價(美元/盎司)29-0.3%22.1% 原油(美元/桶)78-12.8%9.2% 銅價(美元/盎司)9,216-1.8%7.7% 鋁價(美元/盎司)2,299-3.6%-3.5% 鉑價(美元/盎司)950-1.6%-4.5% 鋅價(美元/盎司)2,726-2.9%2.6% 小麥(美分/蒲式耳)5481.0%-13.1% 玉米(美分/蒲式耳)4152.5%-17.8% 糖(美分/磅)N/AN/A-11.6% 黃豆(美分/蒲式耳)1,0683.2%-14.3% PVC(美元/噸)N/AN/A20.3% CRB指數283-0.9%3.0% BDI########VALUE!-9.2% 匯率 歐羅 日元 瑞郎 人民幣 0.9 157.0 0.9 7.3 0.1 20.1 11.4 0.9 171.0 1.0 7.9 0.6 0.6 0.0 1.0 176.5 8.2 0.1 21.6 0.1目前 5日升跌 N/A N/A 83 -2.4% 139 -0.6% 207 -0.0% 108 0.3% 14 13.6% 美元港元 美元7.8 港元0.1 歐羅1.18.5 日元0.05.0 瑞郎1.18.8 人民幣0.11.1 市場情緒 信貸違約掉期-美元五年期希臘 愛爾蘭義大利葡萄牙西班牙 波動率指數 最新研究報告 日期公司分析員 24年2月29日信義光能(968.HK)新華滙富研究 24年2月29日信義能源(3868.HK)新華滙富研究 24年2月26日康耐特光學(2276.HK)新華滙富研究 24年1月5日AEON信貸財務(900HK)劉恩妍 23年10月13日AEON信貸財務(900HK)王學宏 23年4月17日特步國際（1368HK）崔喻盛 23年4月14日完美醫療(1830HK)新華滙富研究 23年3月31日其利工業集團(1731HK)新華滙富研究 23年3月28日永達(3669HK)崔喻盛 23年3月17日361度(1361HK)崔喻盛 23年3月13日東方電氣(1072HK)崔喻盛 23年3月1日信義能源(3868HK)崔喻盛 23年2月28日信義玻璃(868HK)李錦明 23年2月13日電動汽車更新崔喻盛 23年2月10日越秀地產(123HK)李錦明 23年1月18日永達(3669HK)崔喻盛 23年1月17日特步國際(1368HK)崔喻盛 23年1月4日電動汽車更新崔喻盛 22年12月2日完美醫療(1830HK)新華滙富研究 22年12月1日小鵬汽車(9868HK)崔喻盛 22年11月2日東方電氣(1072HK)崔喻盛 22年10月19日維達國際(3331HK)崔喻盛 22年10月3日電動汽車更新崔喻盛 22年9月22日太陽能更新新華滙富研究 22年9月5日東方電氣(1072HK)崔喻盛 Fig.2:SunnyOpticalshipment Handsetlenssetsshipment 56% 1,530 1,343 41% 1,440 1,193 951 608 14% 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 20172 Source:Com 滙富股票覆蓋列表 HANGSENGCHINAENTINDX名稱 代碼 市值(HK$'m) 價格(HK$) 昨日升跌 (%) 評級 目標價 (HK$) 上升空間 (%) 盈率(倍)* 歷史 1年期 2年期 股息收益率2年期 5D% 過去表現 1個月(%) 3個月(%) 最後更新日期 恆生指數 HSI 17,635.88 1.3 9.2 8.6 8.1 4.4% (2.1) (2.2) 4.8 國企指數 HSCEI 6,253.94 1.4 8.4 8.1 7.4 4.1% (2.6) (2.9) 5.0 滬深300指數 SHSZ300 3,514.92 (0.7) 13.8 12.3 10.9 3.3% 1.1 0.6 0.2 福耀玻璃 3606 HK 134,203 46.85 2.3 長倉 41.50 (11.4) 20.2 16.8 14.3 3.8% (0.4) 7.8 13.6 1-Sep-20 北控城市資源 3718 HK 1,778 0.50 0.0 長倉 1.80 260.0 6.3 5.3 4.3 7.4% 0.0 (2.0) 2.0 30-Mar-21 濱江服務 3316 HK 4,489 16.24 (1.0) 長倉 23.50 44.7 8.5 11.7 9.9 10.2% (2.3) (1.5) 1.0 N/A 比亞迪電子 285 HK 76,046 33.75 0.1 中性 17.60 (47.9) 17.6 14.1 10.7 2.3% (6.8) (13.2) 40.3 N/A 中國利郎 1234 HK 4,946 4.13 (0.5) 長倉 5.32 28.8 8.7 7.6 6.8 9.9% (4.4) (10.2) (9.6) N/A 中國軟件國際 354 HK 11,753 4.20 3.4 長倉 12.80 204.8 15.1 12.7 10.0 2.4% (3.4) 3.4 (4.1) 27-Oct-20 天倫燃氣 1600 HK 3,574 3.64 1.7 長倉 8.70 139.0 6.9 5.9 5.3 5.8% (1.4) 4.0 (25.9) 26-Feb-20 兌吧集團 1753 HK 307 0.29 3.6 長倉 5.55 1847.4 9.2 N/A** N/A** N/A** 0.0 0.0 (1.7) N/A 中滙集團 382 HK 2,513 2.20 1.4 長倉 4.50 104.5 3.5 3.2 3.0 9.7% (0.9) (1.8) (6.0) 3-May-22 訓修實業 1962 HK 305 0.47 (1.1) 長倉 1.75 276.3 5.9 N/A** N/A** N/A** 4.5 (1.1) (1.1) 26-Jan-21 華虹半導體 1347 HK 48,255 23.60 0.0 中性 26.30 11.4 27.7 40.3 21.7 0.0% 2.8 (3.9) 65.3 29-Jul-21 金蝶國際 268 HK 22,268 6.21 0.2 中性 17.62 183.7 N/A** N/A** 82.7 0.0% (7.9) (16.9) (17.7) 20-Aug-20 美東汽車 1268 HK 2,814 2.09 (2.3) 長倉 19.76 845.5 18.7 7.3 4.8 7.0% (7.9) 2.5 (19.9) 3-Apr-23 明源雲 909 HK 3,766 1.93 (1.0) 中性 28.00 1350.8 N/A** N/A** N/A** 1.6% (7.7) (4.9) (4.4) N/A 珩灣科技 1523 HK 4,325 3.93 1.3 長倉 1.70 (56.7) 19.7 16.2 14.0 0.8% 4.0 21.3 47.7 6-Aug-20 寶勝國際 3813 HK 3,142 0.59 (1.7) 長倉 2.80 374.6 5.8 4.8 3.9 6.8% (3.3) (1.7) (4.8) 16-Nov-20 丘鈦科技 968 HK 33,145 3.72 0.5 長倉 7.20 93.5 7.9 6.6 5.3 8.6% (0.3) (11.4) (27.9) 10-Aug-22 舜宇光學 2382 HK 53,372 48.75 1.0 長倉 160.80 229.8 45.1 23.8 18.4 1.2% (0.3) (1.0) 36.4 17-Aug-22 信利國際 732 HK 3,319 1.05 (1.9) 長倉 2.80 166.7 12.6 N/A** N/A** N/A** (3.7) 9.4 32.9 8-Apr-21 信義能源 3868 HK 7,926 0.96 (4.0) 長倉 1.62 68.8 7.6 6.8 5.9 8.3% (5.9) (10.3) (7.7) 29-Feb-24 信義玻璃 868 HK 35,740 8.46 0.7 長倉 18.60 119.9 6.6 6.1 5.9 8.2% (2.1) (4.2) 7.4 28-Feb-23 信義光能 968 HK 33,145 3.72 0.5 長倉 7.20 93.5 7.9 6.6 5.3 8.6% (0.3) (11.4) (27.9) 29-Feb-24 特步國際 1368 HK 12,826 4.85 0.0 長倉 11.91 145.6 11.1 9.9 8.6 5.3% (1.6) 0.0 6.4 17-Apr-23 永達汽車 3669 HK 2,988 1.55 0.6 長倉 6.73 334.2 4.9 4.7 3.5 12.2% (9.4) (1.9) (19.3) 28-Mar-23 越秀地產 123 HK 21,777 5.41 (0.4) 長倉 13.00 140.3 5.7 5.8 5.5 7.2% 0.0 (1.6) 39.8 10-Feb-23 微盟集團 2013 HK 4,308 1.40 0.0 長倉 1