煤化工策略日报

能源化工研究中心 摘要 作者：夏聪聪从业资格证号：F3012139投资咨询证号：Z0012870联系方式：010-68578010 ●甲醇 【市场逻辑】装置检修较多，甲醇供应压力不大，但下游市场需求弱化，市场延续累库态势。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2024年07月22日星期一 【交易策略】甲醇市场面临压力渐显，期价弱势松动，短期关注震荡区间下沿2480附近支撑。 ●PVC 【市场逻辑】装置检修支撑下，PVC供应端弱稳，但需求持续低迷，社会库存消化缓慢，高库存压力犹存。 【交易策略】PVC期货走势偏弱，随着市场情绪释放，盘面暂时止跌，短期重心或继续围绕5850一线盘整。 ●尿素 【市场逻辑】 主力9月合约主要博弈点通常是出口，但政策端限制，目前市场预期8月前出口基本无望。从供需来看，7月供应端逐步复产，7、8月新增产能投产量较大，下游逐步走淡，驱动向下，关注库存变动情况。由于国内出口下降，近期内外价差驱动边际增加。出口政策在生产企业亏损时，通常会放松，在企业盈利较好时，收紧概率高。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【交易策略】 技术上，期价上方2250受阻回落，回到5月初价格，60均线支撑反弹，上方压力2170附近受阻回落，周一续创7月新低，关注2000整数关口表现。操作上，6月装置开始复产，但复产进度较预期慢，7月产量预计回升，高氮肥结束，但暂停出口，产业驱动向下，近期晋城停车消息扰动，目前企业库存历史中低位，关注回落后企业在手订单，但3季度新增产能较多，反弹抛空，注意产量兑现与价格走势的匹配。 ●烧碱 【市场逻辑】七月份装置检修仍较多，烧碱供应弱稳，下游需求平稳，基本面显变化不大。 【交易策略】烧碱基差修复基本完成，虽然氯碱整体盈利不佳，但存在挺价难度，短期重心维持在相对低位波动，支撑位暂时关注2400关口附近。 目录 第一部分品种策略观点...........................................................................................................................1第二部分期货行情回顾...........................................................................................................................1第三部分现货市场走势...........................................................................................................................2第四部分期现基差变动...........................................................................................................................4第五部分行业开工水平...........................................................................................................................6第六部分库存数据跟踪...........................................................................................................................7第七部分主力合约持仓...........................................................................................................................9第八部分市场供需现状.........................................................................................................................11 图目录 图1：甲醇收盘价....................................................................................................................................................................................1图2：PVC收盘价......................................................................................................................................................................................1图3：尿素收盘价....................................................................................................................................................................................2图4：烧碱收盘价....................................................................................................................................................................................2图5：甲醇现货市场价...........................................................................................................................................................................2图6：电石法PVC市场价.........................................................................................................................................................................3图7：小颗粒尿素出厂均价..................................................................................................................................................................3图8：32%离子膜碱市场价.....................................................................................................................................................................4图9：甲醇基差.........................................................................................................................................................................................4图10：PVC基差.........................................................................................................................................................................................5图11：尿素基差......................................................................................................................................................................................5图12：烧碱基差......................................................................................................................................................................................5图13：甲醇开工率..................................................................................................................................................................................6图14：PVC开工率....................................................................................................................................................................................6图15：尿素开工率..................................................................................................................................................................................6图16：烧碱开工率..................................................................................................................................................................................7图17：甲醇港口库存..................................................................................................